Qu'est-ce que T + 1 (T + 2, T + 3)?
Les abréviations T + 1 (T + 2, T + 3) font référence à la date de règlement des opérations sur titres. Le T représente la date de transaction, qui est le jour où la transaction a lieu. Les chiffres 1, 2 ou 3 indiquent combien de jours après la date de transaction le règlement ou le transfert d'argent et de propriété de titres a lieu.
Comprendre T + 1 (T + 2, T + 3)
Pour déterminer la date de règlement T + 1 (T + 2, T + 3), les seuls jours comptés sont ceux où la bourse est ouverte. T + 1 signifie que si une transaction a lieu un lundi, le règlement doit avoir lieu au plus tard le mardi. De même, T + 3 signifie qu'une transaction survenant un lundi doit être réglée avant jeudi, en supposant qu'aucun jour férié ne se produit entre ces jours. Mais si vous vendez un titre avec une date de règlement T + 3 un vendredi, la propriété et le transfert d'argent ne doivent avoir lieu que le mercredi suivant.
La période entre la transaction et le règlement n'est pas un horaire flexible pendant lequel un investisseur peut se retirer d'une transaction. L'accord est effectué le jour de la transaction - seul le transfert n'a lieu que plus tard.
Pourquoi le règlement se produit T + 1 ou plusieurs jours après une transaction
Dans le passé, les transactions de sécurité étaient effectuées manuellement plutôt qu'électroniquement. Les investisseurs devraient attendre la livraison d'un titre particulier, qui était un véritable certificat, et ils ne paieraient pas avant réception. Étant donné que les délais de livraison peuvent varier et que les prix peuvent fluctuer, les régulateurs du marché fixent une période de livraison des titres et des espèces.
Il y a quelques années, la date de règlement des actions était T + 5, soit cinq jours ouvrables après la date de transaction. Jusqu'à récemment, le règlement était fixé à T + 3. Aujourd'hui, c'est T + 2 (c'est-à-dire deux jours ouvrables après la date de transaction).
Fonctionnement du règlement T + 1 (T + 2, T + 3)
Les dates de règlement varient selon le type de garantie. Les bons du Trésor, par exemple, sont à peu près le seul titre pouvant être traité et réglé le même jour. Toutes les actions et la plupart des fonds communs de placement sont actuellement T + 2; cependant, les obligations et certains fonds du marché monétaire varieront entre T + 1, T + 2 et T + 3.
Points clés à retenir
- T + 1 (T + 2, T + 3) fait référence à la date de règlement des transactions. T fait référence à la date de la transaction.Toutes les actions et les fonds communs de placement sont principalement T + 1 et les obligations et les fonds du marché monétaire varient entre T + 1, T + 2 et T + 3.
Exemple
Comme exemple du fonctionnement des dates de règlement T + 1 (T + 2, T + 3), considérons un investisseur qui achète des actions de Microsoft (MSFT) le lundi 9 avril 2018. Alors que le courtier débiterait le compte de l'investisseur pour le coût total de l'investissement immédiatement après l'exécution de l'ordre, le statut de l'investisseur en tant qu'actionnaire de Microsoft ne sera pas réglé dans les livres comptables de la société avant le mercredi 11 avril. La date de règlement est la date à laquelle l'investisseur devient actionnaire inscrit. Les week-ends et jours fériés ne sont pas inclus dans le décompte des jours.
