DÉFINITION de Swap fiscal
L'échange fiscal est une méthode pour cristalliser les pertes en capital en vendant des positions perdantes et en achetant des sociétés dans des secteurs similaires qui ont des fondamentaux similaires.
L'échange fiscal est également appelé transfert fiscal.
RÉPARTITION de l'échange fiscal
L'échange fiscal consiste à vendre des actions à perte et à acheter immédiatement une position équivalente dans une entreprise ou une industrie similaire, mais pas identique. La perte en capital qui découle de la transaction de vente est déductible d'impôt et peut être utilisée pour compenser les gains en capital afin de réduire l'obligation fiscale de l'investisseur. Prenons un investisseur, Smith, qui détient 700 actions de Transocean Ltd. (NYSE: RIG) qu'il a achetées pour 15, 80 $ l'action il y a un an. Le titre se négocie maintenant à 7, 30 $ par action. Pour déduire cette perte sur ses déclarations de revenus, il doit vendre les actions pour réaliser une perte en capital qui, dans ce cas, sera de (15, 80 $ - 7, 30 $) x 700 = 5 950 $.
Les pertes cristallisées contribuent à réduire l'obligation fiscale de Smith après avoir créé un swap fiscal. Si Smith pense que Nvidia Corporation (Nasdaq: NVDA) est un bon investissement à long terme, il peut utiliser le produit de sa vente de RIG pour acheter des actions NVDA. En supposant que les actions se négocient à 65, 00 $, Smith peut acheter 5 950 $ / 65 $ = 91 actions. En effet, Smith déduit la perte en capital sur sa déclaration de revenus alors qu'il demeure investi dans un titre similaire.
Règle de vente de lavage
Les investissements échangés doivent être suffisamment similaires pour que l'investisseur ait la même exposition au risque et le même objectif d'investissement qu'auparavant. Dans le même temps, les titres ne doivent pas être suffisamment similaires pour être effectivement identiques du point de vue de l'Internal Revenue Service (IRS). L'IRS interdit aux contribuables de déduire les pertes sur la vente d'un investissement si le même titre est acheté 30 jours avant ou après la vente, une tactique connue sous le nom de «vente de lavage». Pour être précis, les ventes de produits nettoyés se produisent lorsqu'un investisseur vend un actif afin de réaliser une perte, mais rachète simultanément le même actif, ou un titre sensiblement identique, dans les 30 jours suivant la vente. Si une transaction de vente et d'achat de titres est considérée comme un «lavage» par l'IRS, l'investisseur ne bénéficierait d'aucun avantage fiscal.
Fondamentalement, les ventes de produits lavés sont illégales, alors que les échanges d'impôts sont autorisés. Les investisseurs peuvent contourner la règle de l'IRS wash sale et utiliser les avantages fiscaux des pertes en capital en vendant des titres sur lesquels ils perdent de l'argent et en achetant d'autres qui ont des caractéristiques très similaires.
Échange d'obligations
Alors que l'exemple d'un swap fiscal illustré ci-dessus utilise des actions, les swaps fiscaux se font principalement avec des obligations. Lorsqu'un investisseur s'engage dans un échange d'obligations, il remplace simplement une obligation de son portefeuille par une autre obligation en utilisant le produit de la vente de l'obligation à long terme.
L'échange d'obligations est une stratégie généralement utilisée par les investisseurs détenant des obligations individuelles à perte. Pour réaliser un avantage fiscal, un obligataire échangera des obligations vers la fin de l'année en subissant une perte sur la vente d'une obligation dépréciée et en achetant une nouvelle obligation de durée identique ou similaire mais à coupon plus élevé. L'investisseur peut radier les pertes de l'obligation qu'il a vendue pour réduire son obligation fiscale, tant qu'il n'achète pas une obligation presque identique à celle vendue dans les 30 jours suivant la vente de l'obligation détenue précédemment.. En règle générale, une vente à découvert peut être évitée en s'assurant que deux des trois caractéristiques suivantes de l'obligation sont différentes: l'émetteur, le coupon et l'échéance.
Limitations de l'échange de taxes
Les échanges d'impôts ne peuvent être effectués qu'avec des obligations ou des actions individuelles. Les fonds indiciels ou obligataires ne peuvent pas être utilisés pour cette stratégie. Par exemple, l'échange du Vanguard S&P Index Fund contre le Fidelity S&P Index Fund ne serait pas autorisé par l'IRS, car les deux fonds seront réputés essentiellement identiques.
L'échange fiscal expose l'investisseur à un risque de base, car le titre vendu et le titre acheté ne sont généralement pas identiques et réagiront individuellement à différents facteurs du marché.
