Ce fut une bonne année pour le secteur technologique. Les valeurs technologiques ont été les plus performantes au cours des trois derniers et des 12 derniers mois, et le secteur technologique en général a été le plus performant depuis le début de l'année. Aujourd'hui, le secteur technologique représente près du quart de l'indice S&P 500. Alors que la course depuis la crise financière de 2008 a été exceptionnelle, le poids croissant sur l'indice de référence inquiète certains analystes quant à la stabilité du secteur technologique à l'avenir. Les circonstances amorcent-elles les stocks technologiques pour une autre bulle comme celle de 1999? Ou y a-t-il plus de place pour grandir?
De 15% à 23% du S&P 500 en 9 ans
En 2008, pendant la crise financière, les valeurs technologiques représentaient 15% de l'indice S&P 500. Maintenant, à peine neuf ans plus tard, ce secteur représente 23% de l'indice, les valeurs technologiques les plus lourdes ont été depuis la bulle technologique de 1999, selon Schwab. Compte tenu de la croissance substantielle des actions technologiques au cours des dernières années, les investisseurs se demandent si le secteur ne s'est pas trop étendu. Certains voient des signes d'un possible repli ou même le risque d'un effondrement. En 2000, les actions technologiques représentaient 33% du S&P 500, mais en 2003, ces noms occupaient seulement 14% de l'indice.
Dans un récent rapport sur la santé du secteur technologique, Schwab a émis une prédiction selon laquelle "le secteur technologique a encore plus de marge de manœuvre". Cela ne veut pas dire, cependant, qu'il n'y aura pas de creux dans la région. Cependant, les analystes de Schwab ont noté quelques différences critiques entre la course technologique actuelle et la période de bulle à la fin des années 1990.
Schwab dit que la technologie n'est pas en surpoids
Le rapport de Schwab suggère que les actions technologiques représentent environ un quart de l'économie globale, ce qui signifie que leur distribution dans le S&P 500 n'est pas excessive. Selon Yardeni Research, le secteur de la technologie revendique une part de 22% des bénéfices du S&P 500, ce qui correspond à peu près à la distribution des noms des technologies. Cela semble certainement plus favorable que les chiffres de la bulle technologique. À cette époque, la part des bénéfices de la technologie n'était que de 15%, tandis que le secteur bénéficiait d'une pondération de plus de 30%.
Cela ne veut pas dire que les préoccupations concernant les évaluations ne sont pas valables. Les analystes pointent souvent les actions FANG, Facebook (FB), Apple (AAPL), Netflix (NFLX) et Google (GOOG) avec ces préoccupations. Cependant, Apple et Netflix sont des entreprises de consommation discrétionnaire, et non des noms de technologie à proprement parler. Ned Davis Research a montré que le secteur des technologies a un ratio cours / bénéfices à terme compris entre 18 et 19, ce qui est juste en dessous de la moyenne sur 30 ans du secteur.
Bien qu'il soit toujours judicieux de maintenir un portefeuille diversifié et de faire preuve de diligence raisonnable lors de la sélection de nouveaux investissements, certains analystes pensent que la technologie est toujours une valeur sûre pour le moment.
