Qu'est-ce qu'une date de résiliation
Une date de résiliation est le jour où un contrat financier, notamment un swap, se termine, un paiement final est effectué et aucun autre échange n'aura lieu.
La date de résiliation est également appelée «date d'expiration».
RÉPARTITION Date de résiliation
Contrairement aux contrats à terme, les swaps ne sont pas standardisés, ce qui permet des conditions plus personnalisées. Bien que les contrats à terme négociés soient réglés le troisième vendredi du mois d'expiration, un swap peut être résilié à toute date à laquelle les parties conviennent.
Les swaps sont des contrats d'échange d'actifs, de passifs, de devises, de titres, de prises de participation ou de matières premières. Certains sont simples, tels que les prêts à taux fixe ou le yen japonais pour la livre sterling britannique, tandis que d'autres sont assez complexes intégrant plusieurs devises, taux d'intérêt, matières premières et options. Les deux types sont flexibles en termes de spécifications telles que les prix ou les repères d'évaluation, le calendrier ou les horizons contractuels, les procédures de règlement, les réinitialisations et d'autres variables.
Résiliation d'un contrat de swap
Le moyen le plus simple de résilier le contrat est de le maintenir à échéance. De cette façon, lorsque la date de résiliation arrive, le contrat de swap se termine automatiquement. Cependant, si l'une ou les deux parties d'un contrat de swap souhaitent résilier, il existe plusieurs méthodes:
1 - Entrez dans un swap de compensation. Le problème est de trouver une contrepartie disposée à prendre l'autre camp à des conditions similaires. Il introduit également un risque de contrepartie supplémentaire car deux swaps seront en vigueur.
2 - Pour les swaps réglés en espèces, une partie pourrait rembourser le swap à la valeur de marché, en supposant que cela soit inscrit dans l'accord de swap.
3 - Vendez le swap à une autre partie. Cependant, cela nécessitera l'autorisation de la contrepartie.
4 - Utilisez une swaption ou une option de swap pour compenser le swap d'origine.
Un autre moyen de mettre fin à un swap consiste à faire défaut par l'une des contreparties. L'accord-cadre du swap devrait décrire les recours dont dispose la contrepartie lésée, ainsi que les méthodes de calcul des paiements.
Étant donné que les swaps sont entièrement personnalisables entre les deux contreparties, l'accord-cadre peut également inclure des événements de résiliation qui pourraient déclencher la fin du contrat. Il peut s'agir de baisses des niveaux de capital ou de garanties, de changements de statut commercial, de ventes d'actifs, d'événements extérieurs, de conditions financières, de changements juridiques ou presque tout autre chose.
Autres utilisations pour la date de résiliation
Une date de résiliation se retrouve également dans d'autres domaines, à l'exception des contrats financiers négociés. Par exemple, une date de cessation d'emploi pourrait être la date finale de l'emploi dans une entreprise. Ou, cela pourrait être la fin d'un crédit-bail immobilier ou d'une hypothèque.
Voir Swap Markets and Contracts pour plus.
