Il existe de nombreuses branches différentes de la science; la biologie, la zoologie, la physiologie et la botanique, pour n'en nommer que quelques-uns. Le point commun entre ces différentes branches est qu'elles participent à l'étude des sciences de la vie. Ils se concentrent tous sur l'étude des organismes vivants, leurs processus de vie et leurs interrelations. Le segment de la technologie des sciences de la vie de l'économie est un domaine varié auquel de nombreuses entreprises participent. Dans ce document, les investisseurs trouveront de nombreuses opportunités potentielles pour acheter des actions de grandes sociétés.
Présentation de l'entreprise
L'une des plus grandes entreprises mondiales de l'industrie des sciences de la vie, Thermo Fisher Scientific (TMO), est une société de capitalisation boursière de 75 milliards de dollars qui a pour mission «de permettre à nos clients de rendre le monde plus sain, plus propre et plus sûr. Nous aidons nos clients à accélérer la recherche en sciences de la vie, à résoudre des défis analytiques complexes, à améliorer les diagnostics des patients et à augmenter la productivité des laboratoires. »
Points clés à retenir
- Il existe de nombreuses succursales
Thermo Fisher Scientific est une fusion de plusieurs sociétés différentes qui ont fusionné pour former la société actuelle. Les acquisitions majeures de la société au cours de la dernière décennie ont créé leurs marques les plus importantes, Thermo Scientific, Applied Biosystems, Invitrogen, Fisher Scientific et Unity Lab Services, qui se sont combinées pour former les quatre segments opérationnels Life Sciences Solutions, Analytical Instruments, Specialty Diagnostics et Produits et services de laboratoire.
Segment Solutions des sciences de la vie: Fournit un portefeuille de réactifs, d'instruments et de consommables utilisés dans la recherche biologique et médicale, la découverte et la production de nouveaux médicaments et vaccins ainsi que le diagnostic des maladies. Ces produits et services sont utilisés par les clients des marchés pharmaceutique, biotechnologique, agricole, clinique, universitaire et gouvernemental. Ce segment représente 26% du chiffre d'affaires.
Segment d'instruments analytiques: fournit des instruments, des consommables, des logiciels et des services qui sont utilisés pour une gamme d'applications en laboratoire, sur la ligne de production et sur le terrain. Ces produits et services sont utilisés par les clients dans les marchés pharmaceutique, biotechnologique, universitaire, gouvernemental, environnemental et autres, industriels et de recherche, ainsi qu'en laboratoire clinique. Il comprend la chromatographie et la spectrométrie de masse et l'analyse chimique. Ce segment représente 19% du chiffre d'affaires.
Segment de diagnostic spécialisé: offre des kits de test de diagnostic, des réactifs, des milieux de culture, des instruments et des produits associés pour servir les clients des laboratoires de santé, cliniques, pharmaceutiques, industriels et de sécurité alimentaire. Les produits de santé, par exemple, sont utilisés pour augmenter la vitesse et la précision des diagnostics, ce qui rend les soins aux patients plus efficaces et plus rentables. Ce segment représente 18% du chiffre d'affaires.
Segment Produits et services de laboratoire: offre tout le nécessaire pour le laboratoire et représente 37% des revenus. TMO a un modèle commercial unique de fabrication et d'approvisionnement interne. Leurs vastes offres permettent aux clients de se concentrer sur leurs activités principales, ce qui leur permet d'avoir des résultats plus efficaces, productifs et rentables. Les marchés pharmaceutiques, biotechnologiques, universitaires, gouvernementaux et autres marchés de recherche et industriels, ainsi que le laboratoire clinique, sont des clients clés pour ce secteur d'activité.
Clés de l'investissement
L'activité héritée de TMO utilise la stratégie rasoir / lame de rasoir, ce qui signifie que les consommables utilisés dans les laboratoires fournissent une forte source de revenus récurrents. TMO a renforcé ce flux récurrent avec ses diverses acquisitions, faisant évoluer la stratégie commerciale héritée vers de nouveaux marchés et produits. En 2016, leur segment de croissance le plus important, sur la base des données du rapport annuel de la société, était l'activité Produits et Services de Laboratoire, qui a affiché un taux de croissance de près de 38, 5%. L'activité Diagnostic de spécialité a progressé de 18, 3% par rapport à 2015 - la croissance la plus lente des segments. Life Sciences Solutions a connu la deuxième plus forte croissance en 2016, un peu plus de 27% par rapport à l'année précédente, et Analytical Instruments a progressé de 20, 1%.
La croissance future devrait provenir à la fois des opportunités organiques (croissance des marchés et des produits existants) et des opportunités de croissance acquises. Les acquisitions qui renforcent la position déjà forte du marché ou aident l'entreprise à pénétrer de nouveaux marchés et de nouvelles opportunités de produits, ainsi que les synergies qu'elles procurent, continueront d'être au centre des préoccupations de la direction.
En mai 2017, TMO a acquis la société néerlandaise d'ingrédients médicamenteux Patheon NV pour 5, 2 milliards de dollars, ajoutant aux 22 milliards de dollars de "frénésie d'achat" au cours des cinq dernières années, rapporte Bloomberg. Au 2 janvier 2018, TMO se négocie à un rapport cours / bénéfice (P / E) de 32, 24, en ligne avec le P / E du S&P 500 de 25, 85 fois. La capitalisation boursière actuelle est de 75 milliards de dollars.
Comme pour toutes les stratégies de croissance acquises, il existe des risques concernant l'intégration des transactions ou les synergies attendues des transactions non réalisées / sous-réalisées. De plus, le ralentissement de la croissance du financement, de l'utilisation ou du remboursement de la RD en soins de santé aura une incidence sur l'évaluation à terme de TMO.
The Bottom Line
Thermo Fisher Scientific est une entreprise qui aide de nombreux segments de marché différents à remplir leurs fonctions cruciales. Sans les produits et services de laboratoire et les instruments analytiques, les laboratoires cliniques ne seraient pas en mesure d'effectuer des tests de laboratoire et les sociétés biotechnologiques ou pharmaceutiques ne seraient pas en mesure de mener des essais cliniques. Sans les produits du segment des diagnostics spécialisés, la salubrité des aliments et de l'eau ne pourrait pas être assurée. Cette entreprise est vitale pour de nombreux produits et services utilisés pour satisfaire les éléments cruciaux de la vie quotidienne. TMO a une longue histoire de fusion et d'acquisition d'entreprises qui consolident leur position sur le marché ou introduisent de nouveaux marchés et produits pour s'adapter à leur portefeuille actuel, une tendance qui devrait se poursuivre au cours des prochaines années.
