Qu'est-ce que le trading après les heures normales?
Le trading après les heures d'ouverture commence à 16 h, heure de l'Est des États-Unis, après la fermeture des principales bourses américaines. La session de trading après les heures normales peut s'exécuter jusqu'à 20 heures, bien que le volume diminue généralement beaucoup plus tôt dans la session. La négociation en dehors des heures de bureau se fait par le biais de réseaux de communication électroniques (ECN).
Qu'est-ce que le trading après les heures normales?
Points clés à retenir
- Le trading après les heures d'ouverture commence à 16 h et se termine vers 20 h. Les actions ne sont pas aussi liquides pendant le trading après les heures. L'écart entre l'offre et la demande peut être plus large dans le trading après les heures.
Comprendre le trading après les heures normales
L'étincelle
Le trading après les heures normales est quelque chose que les traders ou les investisseurs peuvent utiliser si les nouvelles se cassent après la clôture de la bourse. Dans certains cas, les nouvelles, comme une publication des résultats, peuvent inciter un investisseur à acheter ou vendre une action.
Le volume
Le volume d'un titre peut grimper lors de la publication initiale de l'actualité, mais la plupart du temps s'épuise au fur et à mesure que la session progresse. La quantité de volume ralentit généralement de manière significative vers 18 h. Il existe un risque important lors de la négociation d’actions non liquides en dehors des heures de bureau.
Prix
Non seulement le volume est parfois plus élevé dans les séances de trading après les heures normales, mais le prix aussi. Il n'est pas rare que les spreads soient larges en dehors des heures de bureau. L'écart est la différence entre les cours acheteur et vendeur. En raison de moins de transactions sur actions, l'écart peut être considérablement plus large que pendant la session de négociation normale.
Participation
Si la liquidité et les prix n'étaient pas une raison suffisante pour rendre la négociation après les heures risquée, le manque de participants la rend encore plus risquée. Dans certains cas, certains investisseurs ou institutions peuvent simplement choisir de ne pas participer au trading après les heures normales, quelles que soient les nouvelles ou l'événement. Cela signifie qu'il est tout à fait possible qu'une action chute fortement après les heures normales de travail seulement après la reprise de la séance de bourse ordinaire le lendemain à 9 h 30, si de nombreux grands investisseurs institutionnels ont une vision différente de l'action des prix pendant la séance de trading après les heures normales de bureau.
Parce que le volume est mince et que les spreads sont larges dans les échanges après les heures normales, il est beaucoup plus facile de faire monter ou baisser les prix, nécessitant moins d'actions pour avoir un impact substantiel.
Exemple réel de négociation après les heures normales
Les résultats de Nvidia Corp. (NVDA) en février 2019 sont un excellent exemple du fonctionnement du trading après les heures normales et des dangers qui en découlent. Nvidia a publié ses résultats trimestriels le 14 février. L'action a été saluée par une forte hausse des prix, passant à près de 169 $, contre 154, 50 $ dans les 10 minutes qui ont suivi la nouvelle. Comme le montre le graphique, le volume est resté stable au cours des 10 premières minutes, puis a chuté rapidement après 16h30. Au cours des 5 premières minutes de négociation, environ 700 000 actions ont été échangées et le titre a bondi de près de 6%. Cependant, le volume a sensiblement ralenti, avec seulement 350 000 actions échangées entre 4 h 25 et 4 h 30. À 17 heures, le volume des transactions en volume a ralenti pour atteindre seulement 100 000 actions, tandis que l'action se négociait toujours autour de 165 $.
Cependant, le lendemain matin, c'était une autre histoire, qui a été celle où tous les acteurs du marché ont pu peser sur les résultats de Nvidia. De 9 h 30 à 9 h 35, près de 2, 3 millions d'actions ont été échangées, plus de trois fois plus que le volume dans les premières minutes de l'après-midi de la veille, et le prix est passé de 164 $ à 161 $. Le titre a continué de se négocier tout le reste de la journée, clôturant à 157, 20 $. C'était juste 3 $ de plus que la clôture de la veille, après avoir augmenté de près de 15 $ lors de la séance après les heures normales de travail. Presque tous les gains en fin de journée s'étaient évaporés.
