Les moyennes mobiles (MA) sont un outil de trading populaire. Malheureusement, ils sont enclins à donner de faux signaux sur des marchés instables. En appliquant une enveloppe à la moyenne mobile, certains de ces métiers de whipsaw peuvent être évités et les commerçants peuvent augmenter leurs bénéfices. Le trading d'enveloppes est un outil préféré des analystes techniques depuis des années, et l'intégration de cette technique aux AMM constitue une combinaison utile.
Qu'est-ce qu'une enveloppe?
Les moyennes mobiles sont parmi les outils les plus faciles à utiliser à la disposition des techniciens du marché. Une moyenne mobile simple est calculée en ajoutant les prix de clôture d'un stock sur un nombre spécifié de périodes, généralement des jours ou des semaines. À titre d'exemple, une moyenne mobile simple sur 10 jours est calculée en ajoutant les cours de clôture des 10 derniers jours et en divisant le total par 10. Le processus est répété le lendemain, en utilisant uniquement les 10 derniers jours de données. Les valeurs quotidiennes sont réunies pour créer une série de données, qui peut être représentée graphiquement sur un graphique des prix. Cette technique est utilisée pour lisser les données et identifier la tendance sous-jacente des prix. (Apprendre à analyser des graphiques peut être d'une grande aide lors de la prise de décisions commerciales. Consultez le didacticiel Analyse des modèles de graphiques pour savoir comment.)
Des signaux d'achat simples se produisent lorsque les prix se rapprochent de la moyenne mobile; les signaux de vente se produisent lorsque les prix tombent en dessous de la moyenne mobile. Cette idée est illustrée à l'aide d'un exemple historique des actions Starbucks (NASDAQ: SBUX) datant de 2007. La figure 1 indique que les grandes flèches indiquent les transactions gagnantes, tandis que les petites flèches indiquent les transactions perdantes lorsque les coûts de négociation sont pris en compte.
Inconvénients des enveloppes
Le problème lié à l'utilisation de moyennes mobiles pour définir les signaux de négociation est facile à repérer dans la figure 1. Bien que la transaction gagnante indiquée dans ce graphique soit très importante, cinq transactions ont entraîné de légers gains ou pertes sur une période de cinq ans. Il est peu probable que de nombreux commerçants aient la discipline de s'en tenir au système pour profiter des grands gagnants. (Pour une lecture connexe, voir La patience est la vertu d'un commerçant .)
Pour limiter le nombre de métiers de whipsaw, certains techniciens ont proposé d'ajouter un filtre à la moyenne mobile. Ils ont ajouté des lignes qui étaient un peu au-dessus et en dessous de la moyenne mobile pour former des enveloppes. Les transactions n'étaient effectuées que lorsque les prix passaient par ces lignes de filtre, appelées enveloppes parce qu'elles enveloppaient la ligne moyenne mobile d'origine. La stratégie consistant à placer les lignes à 5% au-dessus et au-dessous de la moyenne mobile pour former une enveloppe est illustrée à la figure 2.
En théorie, les enveloppes à moyenne mobile fonctionnent en ne montrant pas le signal d'achat ou de vente tant que la tendance n'est pas établie. Les analystes ont estimé que le fait d'exiger une clôture de près de 5% au-dessus de la moyenne mobile avant d'aller longtemps devrait empêcher les transactions rapides de whipsaw qui sont sujettes à des pertes. Dans la pratique, ils ont relevé la ligne de fouet; il s'est avéré qu'il y avait autant de fouets, mais ils se sont produits à différents niveaux de prix. (Apprenez comment un changement de direction du marché peut être votre billet pour de gros rendements dans les actions de redressement: demi-tour vers des rendements élevés .)
Un autre inconvénient de l'utilisation des enveloppes de cette manière est qu'elle retarde l'entrée sur les transactions gagnantes et rend plus de profits sur les transactions perdantes.
Améliorer le fonctionnement des enveloppes
L'objectif de l'utilisation de moyennes mobiles ou d'enveloppes à moyenne mobile est d'identifier les changements de tendance. Souvent, les tendances sont suffisamment importantes pour compenser les pertes subies par les transactions de whipsaw, ce qui en fait un outil de trading utile pour ceux qui sont prêts à accepter un faible pourcentage de transactions rentables. (Pour en savoir plus sur l'identification des tendances du marché, lisez les tendances à court, moyen et long terme .)
Cependant, les observateurs astucieux du marché ont remarqué une autre utilisation des enveloppes. Dans la figure 3, nous montrons un graphique hebdomadaire de Starbucks avec une moyenne mobile sur 20 semaines et des enveloppes définies à 20% au-dessus et en dessous de la moyenne mobile. La plupart du temps, lorsque les prix touchent les lignes de l'enveloppe, les prix s'inversent. Mais il y a des moments où ils poursuivent leur tendance, entraînant des pertes.
Chester Keltner était l'un des premiers partisans de cette stratégie de contre-tendance. Dans son livre de 1960, «Comment gagner de l'argent dans les produits de base», il a défini l'idée des bandes de Keltner et utilisé des calculs légèrement plus complexes. Au lieu d'utiliser la clôture pour trouver sa moyenne mobile, il a utilisé le prix typique, qui est défini comme la moyenne des plus hauts, des plus bas et des plus proches. Au lieu de dessiner des enveloppes à pourcentage fixe, Keltner a fait varier la largeur de l'enveloppe en la fixant à une moyenne mobile simple de 10 jours de la plage quotidienne (qui est le haut moins le bas). Cette méthode est illustrée à la figure 4. (Pour un examen plus approfondi des canaux Keltner, lisez la section Découvrir les canaux Keltner et l'oscillateur Chaikin .)
Les signaux d'achat sont générés lorsque les prix touchent la bande inférieure, représentée par la ligne verte sur la figure 4. Alors que les bandes de Keltner sont une amélioration par rapport à l'enveloppe moyenne mobile à pourcentage défini, de grandes pertes sont toujours possibles. Comme on peut le voir sur le côté droit du graphique, la dernière fois que les prix ont touché l'enveloppe inférieure de ce graphique, ils ont continué de baisser. Un simple stop-loss empêcherait les pertes de devenir trop importantes et ferait des bandes de Keltner, ou une enveloppe de moyenne mobile plus simple, un système négociable avec un potentiel de profit pour les commerçants sur toutes les périodes. (Lisez l'importance de l'ordre stop-loss dans The Stop-Loss Order: Assurez-vous de l'utiliser .)
Plus tard, John Bollinger s'est appuyé sur l'idée des enveloppes à moyenne mobile et des bandes de Keltner pour développer Bollinger Bands®, qui a enveloppé une moyenne mobile simple avec des lignes de deux écarts-types au-dessus et au-dessous de la moyenne mobile. Il s'agit d'une manière mathématiquement précise de mettre en œuvre des enveloppes pour atteindre un nombre élevé de transactions gagnantes, car les bandes Bollinger® sont conçues pour contenir 95% de l'action de prix. (En savoir plus sur les canaux Keltner et les bandes Bollinger® dans Capture Profits Using Bands and Channels .)
Conclusion
Les enveloppes à moyenne mobile offrent un outil utile pour repérer les tendances après leur développement. Des outils plus précis basés sur la même idée, comme les bandes de Keltner ou les bandes de Bollinger®, sont utiles pour identifier les points de retournement à forte probabilité dans les tendances à court terme. Tous les commerçants peuvent bénéficier de l'expérimentation de ces outils technologiques.
