La tâche de déterminer la tendance à court terme de tout actif financier peut sembler décourageante, en particulier lorsque les traders essaient de consulter le graphique du prix de l'actif à titre indicatif. Les fluctuations quotidiennes des prix observées sur un graphique peuvent sembler instables et peuvent rendre extrêmement difficile de déterminer quels mouvements de prix sont importants et affecteront considérablement la direction du titre.
Heureusement pour les traders, plusieurs techniques de cartographie et d'analyse technique ont été développées, qui tentent de filtrer le bruit aléatoire et de se concentrer sur les mouvements importants qui agissent comme moteurs de la tendance d'un actif. Une méthode particulière de filtrage de ce bruit, qui fait également l'objet de cet article, est connue sous le nom de diagramme de Kagi. Bien qu'il ne soit pas l'outil technique le plus courant ou le plus connu, il pourrait en être un à ajouter à votre boîte à outils.
Construction graphique Kagi
Les graphiques Kagi consistent en une série de lignes verticales qui font référence à l'action du prix d'un actif, plutôt que de s'ancrer dans le temps comme le font les graphiques plus courants tels que les lignes, les barres ou les chandeliers.
Comme vous pouvez le voir sur le graphique Kagi ci-dessous, la première chose que les traders remarqueront est que les lignes d'un graphique Kagi varient en épaisseur en fonction de ce que fait le prix de l'actif. Parfois, les lignes sont minces, tandis qu'à d'autres moments, les lignes sont épaisses et en gras. L'épaisseur variable des lignes et leur direction est l'aspect le plus important d'un graphique Kagi car c'est ce que les traders utilisent pour générer des signaux de transaction.
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Figure 1
Kagis et chandeliers
Les différentes lignes apparaissant sur un graphique Kagi peuvent sembler écrasantes à première vue, nous allons donc parcourir un exemple historique utilisant Apple Computer Inc. (NASDAQ: AAPL) entre le 8 mai et le 1er décembre 2006. Nous pensons que cet exemple en fera beaucoup plus facile à comprendre comment ce type de graphique intéressant est créé. Nous avons également joint un graphique en chandelier régulier à plusieurs des graphiques Kagi pour illustrer ce que le prix de l'actif sous-jacent a fait pour provoquer un certain changement dans le graphique Kagi.
Comme vous pouvez le voir dans la figure 2, le prix des actions AAPL a commencé à baisser peu de temps après la date de début de notre graphique. À mesure que le cours baissait, une ligne verticale a été créée et le bas de cette ligne verticale était égal au prix de clôture le plus bas. Si la clôture de la période suivante devait être inférieure au creux actuel de la ligne, alors la ligne serait prolongée pour égaler le nouveau plus bas. La ligne ne changera pas de direction jusqu'à ce que le prix dépasse le bas de la ligne Kagi de plus d'un montant d'inversion prédéfini, qui est généralement fixé à 4%, bien que ce paramètre puisse changer en fonction du titre ou de la préférence du trader.
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Figure 2
Le renversement
Le 1er juin 2006, les actions AAPL ont clôturé au-dessus du plus bas de Kagi de 4, 02% - plus que le montant de renversement de 4% nécessaire pour changer l'orientation du graphique (4%). Comme vous pouvez le voir sur le tableau ci-dessous, l'inversion est indiquée par une petite ligne horizontale à droite suivie d'une ligne verticale dans le sens de l'inversion. La ligne montante de Kagi restera dans la direction ascendante jusqu'à ce qu'elle tombe en dessous du sommet de plus de 4%.
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figure 3
Le retournement a été salué par de nombreux traders car il s'agissait du premier signal haussier de Kagi généré depuis la création du graphique début mai. Cependant, malheureusement pour les taureaux, le mouvement n'a pas été durable car les ours ont réagi et poussé le prix en dessous du sommet de la ligne Kagi de plus que le montant de l'inversion de 4%. L'inversion vers le bas est indiquée sur le graphique comme une autre ligne horizontale vers la droite suivie d'une ligne se déplaçant vers le bas.
Comme vous pouvez le voir sur la figure 4 ci-dessous, les taureaux et les ours ont passé les quelques semaines suivantes à se battre pour la direction des actions Apple, ce qui a provoqué plusieurs inversions du graphique Kagi. Trois des mouvements à la hausse survenus entre juin et juillet étaient supérieurs de 4% au plus bas du graphique, ce qui a fait inverser le sens au graphique Kagi. Ces mouvements représentaient un sentiment de plus en plus haussier, mais ils n'étaient pas assez forts pour inverser complètement la tendance.
(Pour en savoir plus, lisez: Retracement or Reversal: Know The Difference and Support and Resistance Reversals .)
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Figure 4
La ligne épaisse
Le nombre de fausses reprises a commencé à montrer aux traders que l'intérêt haussier pour le titre augmentait, mais que la véritable tendance restait sous le contrôle des ours. Cette histoire a changé le 20 juillet 2006, en raison d'un écart qui était considérablement supérieur aux 4% nécessaires pour inverser la direction du graphique. En fait, le gain était suffisamment important pour envoyer le prix au-dessus du plus haut précédent tiré sur le graphique Kagi, montré par la ligne horizontale la plus récente tirée près de 59 $. Un déplacement au-dessus d'un sommet Kagi précédent comme celui montré dans la figure ci-dessous fait que la ligne du graphique Kagi devient audacieuse.
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Figure 5
Un passage d'une ligne mince à une ligne en gras, ou vice versa, est utilisé par les commerçants pour générer des signaux de transaction. Les signaux d'achat sont générés lorsque la ligne Kagi dépasse le sommet précédent, passant de mince à épais. Les signaux de vente sont générés lorsque la ligne Kagi tombe en dessous du plus bas précédent et que la ligne passe d'épais à mince. Comme vous pouvez le voir sur la figure 6, le graphique Kagi a inversé les directions après la montée brusque, mais une simple inversion ne change pas l'épaisseur de la ligne ou crée un signal de transaction. Dans cet exemple, les ours n'ont pas pu envoyer le prix en dessous du plus bas précédent sur le graphique Kagi.
Lorsque l'élan haussier s'est de nouveau poursuivi à la mi-août, le prix a reculé dans le sens ascendant, créant un nouveau bas de swing qui sera utilisé pour créer de futurs signaux de vente. En fin de compte, les taureaux n'ont pas pu repousser le prix des actions Apple sous le creux, ce qui a fait que le graphique Kagi est resté dans un état haussier pour le reste de la période testée. L'absence de signal de vente a permis aux traders de profiter de la forte tendance à la hausse sans être soustraits aux fluctuations aléatoires des prix.
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Figure 6
Un exemple à plus long terme
Maintenant que nous comprenons ce qui génère un signal de transaction lors de l'utilisation d'un graphique Kagi, examinons un exemple historique sur une période plus longue en utilisant le graphique d'Apple Computer (30 avril 2005 - 31 décembre 2006). Remarquez comment un mouvement au-dessus du plus haut précédent fait que la ligne devient grasse, tandis qu'un mouvement en dessous d'un bas fait que la ligne redevient fine. L'épaisseur changeante est la clé pour déterminer les signaux de transaction, car cette fluctuation illustre si les taureaux ou les ours contrôlent l'élan. N'oubliez pas qu'un changement de mince à épais est utilisé par les commerçants comme signe d'achat, tandis qu'un changement d'épais à mince montre que l'élan à la baisse prévaut et que ce peut être le bon moment pour envisager de vendre.
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Figure 7
The Bottom Line
Les fluctuations des prix au jour le jour peuvent rendre extrêmement difficile pour les traders sur les marchés financiers de déterminer la véritable tendance d'un actif. Heureusement pour les commerçants, des méthodes telles que la cartographie Kagi ont contribué à mettre un terme à la concentration sur les mouvements de prix sans importance qui n'affectent pas la dynamique future. Au début, un graphique Kagi peut sembler une série déroutante de lignes placées au hasard, mais en réalité, le mouvement de chaque ligne dépend du prix et peut être utilisé pour générer des signaux de trading très rentables. Cette technique de cartographie est relativement inconnue des traders actifs traditionnels, mais étant donné sa capacité à identifier la véritable tendance d'un actif, il ne serait pas surprenant de voir une augmentation du nombre de traders qui s'appuient sur ce graphique pour prendre leurs décisions dans le marché.
