Qu'est-ce que l'arbitrage du temps?
L'arbitrage temporel fait référence à une opportunité créée lorsqu'un titre manque à sa cible et est vendu sur la base d'une perspective à court terme avec peu de changement dans les perspectives à long terme de l'entreprise. Cette baisse du prix des actions se produit lorsqu'une entreprise ne parvient pas à respecter les estimations de bénéfices par les analystes ou ses prévisions, ce qui entraîne une chute à court terme lorsque le prix des actions diminue. Des investisseurs comme Warren Buffett et Peter Lynch ont utilisé l'arbitrage temporel pour augmenter leurs chances de surperformer le marché.
Points clés à retenir
- L'arbitrage temporel est une stratégie de négociation qui cherche à tirer parti des variations de prix à court terme qui ne correspondent pas à des perspectives à plus long terme.Une telle opportunité peut se présenter si des rumeurs se propagent ou si les gros titres des nouvelles se propagent qui ont un impact immédiat sur le prix, mais qui ne le font pas. modifier les principes fondamentaux de l'investissement de manière significative. Une stratégie clé pour les investisseurs de valeur, l'arbitrage temporel peut être amélioré avec l'utilisation d'options ou d'autres contrats dérivés.
Fonctionnement de l'arbitrage temporel
L'arbitrage temporel est le meilleur ami d'un investisseur de valeur à long terme. Il existe de nombreux exemples d'arbitrage temporel, mais la régularité des publications de résultats et des mises à jour des orientations offre un flot infini d'occasions à M. Market de réagir de manière excessive à des informations légèrement négatives. De manière générale, les ratés individuels ne signifient pas qu'une entreprise est en difficulté, et il y a souvent de bonnes chances de rebond à long terme. Cependant, si les échecs deviennent habituels, l'arbitrage temporel peut en fait être une proposition perdante.
La clé est d'avoir une bonne compréhension de la société sous-jacente de l'action et de ses fondamentaux. Cela vous permettra de trier les baisses temporaires qui découlent de la réaction du marché des dévaluations réelles causées par une érosion des activités principales de l'entreprise.
L'arbitrage temporel comme stratégie d'options
Essentiellement, l'arbitrage temporel est une autre version de l'ancien conseil, «achetez sur de mauvaises nouvelles, vendez sur de bonnes choses». L'achat d'une action bien documentée sur un plongeon est une excellente stratégie car même les actions à méga-cap voient des fluctuations importantes de valeur tout au long de l'année, même si leur trajectoire sur cinq ans est une augmentation stable des prix. Acheter à la baisse est un moyen simple d'entrer dans un titre que vous souhaitez posséder à long terme.
Il existe cependant d'autres façons de faire jouer un arbitrage temporel. L'une des plus intéressantes consiste à utiliser des options pour acheter une action en cas de baisse ou de profit lorsqu'elle ne baisse pas. Un investisseur identifie les actions qu'il entend détenir à long terme. Il vend ensuite un put sur le stock. Si l'action ne baisse pas, ce qui signifie qu'elle continue d'augmenter ou de rester au-dessus du prix d'exercice, l'investisseur conserve la prime de vente et ne finit pas par posséder des actions. Si l'action chute au prix d'exercice, l'investisseur achète l'action à un prix effectif encore plus bas car la prime d'option perçue à ce jour compense une partie du coût d'achat. Le risque, bien sûr, est que l'action tombe bien en dessous du prix d'exercice, ce qui signifie que l'investisseur finit par payer au-dessus des prix du marché pour acheter les actions de la société qu'il souhaite détenir.
