Qu'est-ce qu'une obligation de revenu de péage
Un cautionnement de péage est un type de garantie municipale utilisé pour construire un projet public tel qu'un pont, un tunnel ou une autoroute. Les revenus des péages payés par les utilisateurs du projet public paient le principal et les intérêts sur la caution.
En règle générale, les obligations de péage sont émises par des agences de transport d'État ou des commissions de péage. Comme pour toutes les obligations de revenu, les obligations de revenu de péage diffèrent des obligations à obligation générale (obligations GO), qui tirent le produit de plusieurs sources fiscales. Étant donné que les obligations à péage reposent sur un seul flux de revenus, elles comportent plus de risques et paient plus d'intérêts que les obligations GO similaires.
De nombreuses obligations à revenu interurbain arrivent à échéance dans 20 à 30 ans et sont émises en unités de 5 000 $, et la plupart ont des dates d'échéance échelonnées. Pour cette raison, ces obligations de revenus de péage sont un type d'obligation série.
Rompre les obligations de revenus de péage
Les obligations de recettes de péage contribuent au financement de nouvelles routes à péage et à l'amélioration des routes existantes. L'une des raisons pour lesquelles les municipalités utilisent les obligations de péage est qu'elles permettent aux gouvernements de diversifier leurs engagements et d'éviter les limites auto-imposées sur la dette des États ou des comtés.
Tous les fonds provenant des obligations de péage ne vont pas au béton et à l'asphalte. Ils peuvent également financer des projets de rénovation d'infrastructures, tels que des aires de repos et des parcs qui jouxtent les routes à péage.
Avantages et inconvénients des obligations de péage
Les investisseurs utilisent les obligations à revenu interurbain pour diversifier leurs avoirs à revenu fixe. De nombreux fonds communs de placement d'obligations municipales, par exemple, saupoudrent des obligations de revenus de péage qui, selon eux, offrent un bon risque par rapport à la récompense. De nombreuses cibles visent les obligations de recettes de péage dans les États dont le bilan est sain et les tendances économiques favorables, car cela se rapporte à la capacité d'une administration des transports à effectuer des paiements de principal à long terme.
Cependant, certains contribuables considèrent les obligations de péage comme un moyen de financement inefficace. Le Pennsylvania Turnpike, la première autoroute du pays, qui a d'abord couru d'Irwin à Carlisle, fournit une étude de cas sur la dette à péage.
Le Pennsylvania Turnpike avait initialement prévu de rembourser toute sa dette en 1954, une fois qu'il aurait remboursé les obligations utilisées pour la construction. Cependant, le Turnpike continue de percevoir des péages à ce jour; et à partir de 2018, il en coûte 55 $ pour un automobiliste passager pour un aller simple sur toute la durée du Turnpike, si les automobilistes paient en espèces.
En effet, le système Pennsylvania Turnpike a ajouté quelques routes supplémentaires au cours des dernières décennies. Cependant, l'une des raisons de la persistance des frais le long de la travée principale du Turnpike, selon les critiques, est que la Pennsylvania Turnpike Commission et les emplois en col blanc qu'elle a créés cesseraient d'exister si la dette était jamais entièrement payée. Un livre intitulé When the Levee Breaks: The Patronage Crisis at the Pennsylvania Turnpike, the General Assembly & the Supreme Court , écrit William Keisling, détaille l'histoire présumée de corruption, de gaspillage et de népotisme de la Pennsylvania Turnpike, financée par des obligations fiscales.
