Le consensus est qu'un portefeuille bien équilibré avec environ 20 à 30 actions diversifie le montant maximum de risque non systématique. Parce qu'un seul fonds commun de placement contient souvent cinq fois plus d'actions, cela signifie-t-il qu'un seul fonds suffit?
Fonds communs de placement: combien c'est trop?
Votez "Oui"
Les partisans de la théorie du «oui» suggèrent que les investisseurs en actions achètent un large fonds indiciel, comme le Vanguard Total Stock Market Index Fund, et laissent le temps faire son travail. Même les investisseurs qui recherchent une exposition aux actions et aux obligations peuvent obtenir l'allocation d'actifs souhaitée en achetant un seul fonds équilibré. (Pour l'allocation de vos actifs, voir 5 choses à savoir sur la répartition des actifs .)
Votez "Non"
Du côté des actions, d'autres noteraient qu'un fonds unique ne fournirait pas une exposition adéquate aux investissements internationaux. L'argument ici est qu'un fonds mondial fournit un peu de tout, mais pas assez de quoi que ce soit. À partir de là, l'argument veut qu'un fonds national à grande capitalisation et un fonds national à petite capitalisation couvrent les bases sur le front intérieur. Un fonds international, peut-être deux au maximum, couvre le front international. Les promoteurs de deux fonds sélectionnent un fonds sur les marchés étrangers développés, comme l'Europe, et le deuxième sur les marchés émergents tels que la rive du Pacifique ou l'Amérique latine. Si une exposition aux titres à revenu fixe est souhaitée, un fonds obligataire national est ajouté à la combinaison, ce qui porte le nombre à six fonds.
Qu'en est-il de la boîte de style?
La boîte traditionnelle de type fonds commun de placement se compose de neuf catégories d'investissement représentant les actions nationales. Ces catégories sont basées sur la capitalisation boursière (micro, petite, moyenne, grande, etc.) et le style d'investissement (valeur, mixte, croissance). La boîte de style obligataire, de façon similaire, a trois catégories de maturité (court terme, intermédiaire et long terme) et trois catégories de qualité de crédit (élevée, moyenne et faible). Un investisseur n'a pas besoin d'un fonds dans toutes les catégories d'actions et d'obligations. Quelques fonds peuvent être choisis qui correspondent le mieux aux exigences d'allocation d'actifs et de rendement-risque d'un investisseur. (Pour en savoir plus sur la boîte de style, lisez la rubrique Comprendre la boîte de style de fonds mutuels .)
L'inconvénient de la diversification
Bien que les fonds communs de placement soient des placements populaires et attrayants parce qu'ils offrent une exposition à un certain nombre d'actions dans un seul véhicule d'investissement, trop de bonnes choses peuvent être une mauvaise idée.
L'ajout de trop de fonds crée simplement un fonds indiciel coûteux. Cette notion est basée sur le fait que le fait d'avoir trop de fonds annule l'impact qu'un seul fonds peut avoir sur la performance, tandis que les ratios de dépenses de plusieurs fonds totalisent généralement un nombre supérieur à la moyenne. Le résultat final est que les ratios de dépenses augmentent alors que les performances sont souvent médiocres. (Pour continuer à lire sur la diversification excessive, voir Les dangers de la diversification excessive .)
Pas de numéro magique
Bien qu'il existe des centaines de fournisseurs de fonds communs de placement offrant des milliers de fonds, il n'y a pas de «bon» nombre magique de fonds communs de placement pour votre portefeuille. Malgré le manque d'accord entre les professionnels sur le nombre de fonds suffisants, presque tout le monde convient qu'il n'y a pas besoin de dizaines de fonds. En fait, même de nombreuses sociétés de fonds communs de placement font maintenant la promotion des fonds de cycle de vie, qui consistent en un fonds commun de placement qui investit dans plusieurs fonds sous-jacents Le concept est simple: choisissez un fonds de cycle de vie, mettez tout votre argent dedans et oubliez jusqu'à votre retraite. Ces fonds, également appelés «fonds fondés sur l'âge» ou «fonds à date cible», ont un attrait intrinsèque difficile à battre. (Pour en savoir plus sur les fonds du cycle de vie, voir Avantages et inconvénients des fonds à date cible .)
Construire votre propre portefeuille de fonds communs de placement
Une fois que vous avez déterminé la combinaison de fonds que vous souhaitez envisager, comparez leurs avoirs sous-jacents. Si deux ou plusieurs fonds se chevauchent considérablement dans les avoirs, certains de ces fonds peuvent être éliminés. Il est tout simplement inutile d'avoir plusieurs fonds qui détiennent les mêmes actions sous-jacentes.
Ensuite, regardez les ratios de dépenses. Lorsque deux fonds ont des avoirs similaires, optez pour le choix le moins cher et éliminez l'autre fonds. Chaque centime économisé sur les frais est un centime de plus pour vous. Si vous travaillez avec un portefeuille existant plutôt que d'en créer un à partir de zéro, éliminez les fonds dont les soldes sont trop petits pour avoir un impact sur la performance globale du portefeuille. Si vous avez trois fonds à grande capitalisation, transférez l'argent vers un seul fonds. Le montant dépensé pour les dépenses liées à la gestion est susceptible de diminuer et votre niveau de diversification restera le même.
Pour en savoir plus sur les portefeuilles, reportez-vous à A Guide to Portfolio Construction and How Portfolio Laziness Pays .
