Depuis la Grande Récession, les startups technologiques ont été à l'origine de la plus grande création de valeur et d'opportunités. Parmi les domaines qui connaissent la croissance la plus excitante figurent les smartphones, l'économie du partage, le cloud computing et la biotechnologie. Certaines sociétés ont largement profité de ces tendances.
Les développements technologiques permettent aux nouvelles entreprises d'être exposées à des millions de personnes via Internet. De plus, pour de nombreuses entreprises technologiques, le coût de développement et de maintenance des logiciels ne change pas de manière spectaculaire en fonction du nombre de clients, ce qui donne à ces entreprises le potentiel de se développer. Ainsi, ces sociétés peuvent offrir des rendements exceptionnels aux investisseurs, car elles ont tendance à avoir des marges élevées avec un potentiel de croissance rapide.
Investissement de démarrage
Malheureusement pour la plupart des investisseurs, les startups ne sont pas disponibles via les marchés publics. Une tendance depuis la Grande Récession est l'énorme quantité d'argent investie sur les marchés privés. Ainsi, les entreprises peuvent atteindre de grandes tailles sans avoir à accéder aux marchés publics. Uber a atteint une valeur de 50 milliards de dollars en tant qu'entreprise privée.
Les startups sont enclines à rester privées le plus longtemps possible afin que les fondateurs puissent exercer un contrôle plus important en termes d'équité et de vision. Une fois que les entreprises sont publiques, leur évaluation est sujette aux caprices et aux désirs de Wall Street, qui ont tendance à être axés sur le court terme.
Cependant, quelques véhicules existent sur les marchés publics qui donnent aux investisseurs une exposition aux startups.
FNB Renaissance IPO
Le Renaissance IPO ETF (NYSEARCA: IPO) permet aux investisseurs d'obtenir une exposition à un large éventail diversifié de sociétés qui viennent de devenir publiques. Bien sûr, il ne s'agit pas d'une exposition directe aux startups, mais les mêmes tendances qui déterminent la valorisation des startups sur les marchés privés déterminent également les évaluations des sociétés nouvellement cotées.
Par conséquent, IPO est un proxy efficace pour les appétits pour le risque dans les investissements de démarrage. Lorsque les investisseurs sont optimistes sur l'introduction en bourse, cela augure bien pour les évaluations de démarrage. L'inverse est également vrai car les investisseurs privés en démarrage détiennent des actions de nouvelles sociétés ouvertes ou les acquièrent si les évaluations sont comparables aux marchés privés. Étant donné la mousse sur les marchés privés, beaucoup trouvent de meilleures opportunités sur les marchés publics grâce à des fonds négociés en bourse (ETF) tels que l'introduction en bourse.
GSV Capital
GSV Capital (Nasdaq: GSVC) n'est pas techniquement un ETF car ses décisions ne sont pas basées sur un indice ou une formule mais plutôt sur la discrétion de son équipe de direction. À certains égards, il est supérieur à un FNB, car il n'y a pas de ratio de frais. Cependant, il offre la même fonction qu'un FNB, offrant aux investisseurs une exposition diversifiée à faible coût à un secteur de l'économie. GSVC offre aux investisseurs une exposition à certaines des startups innovantes à la croissance la plus rapide.
En août 2015, certains des principaux titres de GSVC comprenaient Dropbox, SugarCRM, Coursera, Dataminr, Palantir, Spotify et Jawbone. Toutes ces sociétés ont connu une forte croissance en termes d'utilisateurs ou de revenus, et leurs introductions en bourse sont très attendues. Un investisseur qui s'attend à une inflation continue sur les marchés privés par rapport aux marchés publics pourrait jouer ce thème en achetant du GSVC.
En tant qu'action qui investit dans des startups en démarrage, GSVC a été assez volatile. Le titre a fait ses débuts en juin 2011 à 15 $. À cette époque, il est devenu une propriété brûlante, car il détenait des actions Facebook et Twitter, permettant aux investisseurs d'obtenir une exposition avant leurs introductions en bourse. Cependant, une fois que ces sociétés ont fait leurs débuts, la demande de GSVC s'est refroidie et le stock a été divisé par deux. Depuis lors, il est lentement revenu à 10 $ en août 2015.
