Pour les investisseurs individuels à la recherche de stratégies d'investissement fiscalement avantageuses dans le secteur obligataire, les obligations municipales offrent une solution intéressante. Les obligations municipales sont des titres de créance émis par des entités gouvernementales qui fournissent des rendements modestes sous forme de paiements d'intérêts sur la durée des obligations. Les intérêts reçus sur une obligation municipale sont généralement exonérés de la taxe fédérale et, dans certains cas, de la taxe de l'État et de la ville également. Les investisseurs individuels ont la possibilité d'acheter des obligations municipales individuellement par le biais de l'entité émettrice du titre, ou les investisseurs peuvent utiliser une stratégie d'investissement groupée telle qu'un fonds commun de placement pour obtenir une plus grande exposition à de multiples émissions d'obligations municipales.
Bien que les obligations municipales attirent les investisseurs dans des tranches d'imposition plus élevées, les titres comportent un certain degré de risque. Les obligations à obligation générale, ou garanties par le pouvoir d'imposition de l'entité émettrice, sont considérées comme des investissements plus sûrs que les obligations à revenu ou celles utilisées pour financer des projets spécifiques. Étant donné que les obligations à obligation générale exposent les investisseurs à moins de risques, les taux d'intérêt payés sur ces obligations municipales sont inférieurs à ceux des autres titres de créance. Les obligations à revenu présentent un risque de défaillance plus élevé au fil du temps, mais elles peuvent offrir un taux de rendement plus élevé aux investisseurs qui sont prêts à assumer ce risque. Investir dans des fonds d'obligations municipales permet aux investisseurs de se diversifier entre les obligations générales et les obligations de revenu avec un potentiel de revenus exonérés d'impôt.
Voici quelques-uns des principaux fonds d'obligations municipales pour 2018: l'American High-Income Municipal Bond Fund (AMHIX), le Nuveen High Yield Municipal Bond Fund I (NHMRX), le Vanguard Intermediate-Term Tax-Exemption Fund Investor Shares (VWITX), le T. Rowe Price Maryland Tax-Free Bond Fund (MDXBX) et le Oppenheimer Rochester High Yield Municipal Fund Class A (ORNAX). Toutes les informations étaient à jour en novembre 2018.
Fonds américain d'obligations municipales à revenu élevé
L'American High-Income Municipal Bond Fund a été créé en 1994 dans le but de fournir aux investisseurs un niveau élevé de revenu actuel exonéré de l'impôt fédéral sur le revenu. Les gestionnaires du fonds investissent une partie importante de l'actif du fonds de 6, 56 milliards de dollars dans des titres de créance obligataires municipaux exonérés d'impôt fédéral. Le fonds commun de placement diversifie ses avoirs à travers des émissions d'obligations de faible et de très bonne note, avec une quantité importante d'actifs dans des titres de créance notés BBB + ou moins.
En novembre 2018, l'American High Income Municipal Bond Fund a généré un rendement annualisé sur 10 ans de 6, 36%. Le ratio de frais de l'OPC est de 0, 68% et les investisseurs doivent payer une commission de vente initiale de 3, 75% lorsqu'ils achètent des actions. Un investissement minimum de 250 $ est requis pour les comptes de placement admissibles et non admissibles.
Fonds d'obligations municipales à rendement élevé Nuveen I
Le Fonds d'obligations municipales à haut rendement Nuveen a été créé en 1999 et visait à fournir aux investisseurs un revenu actuel exonéré d'impôt fédéral. L'appréciation du capital est un objectif d'investissement secondaire du fonds. Les gestionnaires de fonds investissent au moins 80% des actifs de 17, 46 milliards de dollars du fonds commun de placement dans des obligations municipales qui paient des intérêts exonérés d'impôt sur le revenu des particuliers au niveau fédéral, la majorité des actifs du fonds étant investie dans des émissions à long terme de moindre qualité.
Le Fonds d'obligations municipales à haut rendement Nuveen a généré un rendement annualisé sur 10 ans de 6, 69% pour les investisseurs en novembre 2018. Le fonds commun de placement a un ratio de frais de 0, 78% et une charge de vente initiale de 4, 2% pour les nouveaux achats, bien que aucuns frais d'acquisition reportés ne sont imposés au moment du rachat. Les investisseurs sont tenus de faire un investissement initial de 3 000 $ pour les comptes qualifiés et non qualifiés.
Actions d'investisseurs du Fonds à terme intermédiaire exonéré d'impôt Vanguard
Le Fonds exonéré d'impôt à moyen terme Vanguard a une date de création de 1977, ce qui en fait l'un des fonds communs de placement d'obligations municipales les plus anciens sur le marché. Le fonds vise à procurer aux investisseurs un revenu courant exempté de l'impôt fédéral sur le revenu des particuliers en investissant au moins 75% de ses actifs de 58, 10 milliards de dollars dans des obligations municipales notées dans les trois principales catégories de notation. En tant que fonds d'obligations municipales intermédiaire, il maintient une échéance moyenne pondérée en dollars de six à 12 ans, mais les gestionnaires de fonds n'ont pas de limites spécifiques sur l'échéance des titres individuels détenus dans le fonds.
En novembre 2018, le Fonds exonéré d'impôt à moyen terme Vanguard a généré un rendement annualisé sur 10 ans de 4, 07% avec un ratio de frais exceptionnellement bas de 0, 19%. Les investisseurs ne sont pas facturés de frais de vente initiaux ou différés à l'achat ou au rachat d'actions, bien qu'un investissement initial de 3 000 $ soit requis pour les nouveaux comptes admissibles et non admissibles.
Fonds d'obligations non imposables du Maryland T. Rowe Price
Le fonds d'obligations non imposables T. Rowe Price Maryland a été créé en 1987 et visait à fournir un niveau élevé de revenu courant aux investisseurs de fonds. Les gestionnaires de fonds investissent au moins 80% des actifs de 2, 24 milliards de dollars du fonds dans des titres de créance qui sont exonérés des impôts sur le revenu des particuliers fédéraux et du Maryland. La durée des avoirs en obligations varie et les titres de créance du fonds sont axés sur des émissions de meilleure qualité.
En novembre 2018, le T.Rowe Price Maryland Tax-Free Bond Fund a généré un rendement annualisé sur 10 ans de 5, 02% avec un ratio de frais de 0, 47%. Le fonds commun de placement n'impose pas de frais de vente initiaux ou de report aux investisseurs, bien qu'un investissement initial de 2 500 $ soit requis pour les comptes admissibles et non admissibles.
Fonds municipal à rendement élevé Oppenheimer Rochester catégorie A
Le Oppenheimer Rochester High Yield Municipal Fund a une date de création d'octobre 1993. Le fonds commun de placement investit au moins 80% de son actif net de 5, 91 milliards de dollars dans des obligations municipales à haut rendement émises aux États-Unis avec un revenu exonéré d'impôt.
En novembre 2015, le fonds avait généré un rendement annualisé sur 10 ans de 8, 84% pour les investisseurs. L'OPC a un ratio de frais de 0, 95% et une charge de vente initiale de 4, 75%. Cela nécessite également un investissement initial de 2 500 $.
