Le café est presque aussi populaire auprès des commerçants de produits de base que chez les personnes endormies le matin. Le café est de loin le plus échangé du groupe des "produits de petit-déjeuner", qui est composé de café, de sucre, de cacao et de jus d'orange. C'est également la culture agricole la plus activement échangée parmi les produits tropicaux.
Les États-Unis sont le plus grand consommateur de café avec près d'un demi-milliard de tasses par jour, mais le Canada, le Mexique et l'Europe ne sont pas loin derrière. Le Brésil est le premier producteur de café, représentant près de 60% de la production mondiale de café. De ce fait, les prix du café, notoirement volatils sur une base saisonnière, sont fortement affectés par la météo au Brésil et, dans une moindre mesure, par la valeur relative de la monnaie brésilienne, le real. Une période d'un mois en 2014 a vu les prix à terme du café augmenter puis chuter d'environ 20%.
Les deux et trois pays producteurs de café sont le Vietnam et la Colombie. Le Vietnam produit principalement la variété de café robusta qui a un niveau de caféine plus élevé que la variété arabica la plus populaire produite au Brésil, en Colombie et dans d'autres grands pays producteurs de café comme l'Éthiopie.
L'offre et la demande mondiales sont les principaux moteurs des prix du café. La demande de café, en légère augmentation depuis l'an 2000, est relativement stable, même si elle peut être affectée par le niveau de revenu discrétionnaire des consommateurs. L'offre, ou l'offre future perçue, de café peut et varie considérablement d'une année à l'autre. De la même manière que les facteurs qui affectent le jus d'orange, le beau temps et les récoltes exceptionnelles font généralement chuter les prix, tandis que la sécheresse ou d'autres catastrophes naturelles qui menacent les cultures de café du monde font généralement monter les prix en flèche. Il n'est pas rare de voir les prix à terme du café doubler ou baisser de moitié au cours d'une même année.
Il existe deux fonds négociés en bourse, ou ETF, disponibles pour les investisseurs américains et d'autres investisseurs qui suivent directement la performance du marché du café: l'iPath Dow Jones-UBS Coffee Subindex Total Return ETN (JO) et l'iPath Pure Beta Coffee ETN (CAFÉ).
L'ETN du café iPath Dow Jones-UBS
L'ETN iPath Dow Jones-UBS Coffee Subindex Total Return offre les rendements potentiels disponibles grâce à un investissement ETF sans effet de levier dans les contrats à terme sur le café. Il est censé refléter la performance de l'indice Dow Jones Coffee, en détenant des contrats à terme sur le café au cours du mois le plus proche. Le fonds comprend également le taux d'intérêt gagné sur les garanties en espèces investies dans des bons du Trésor américain (bons du Trésor).
Le ratio des frais du fonds est de 0, 75%. Étant donné que les avoirs du fonds sont des contrats à terme plutôt que des actions, il n'y a pas de rendement en dividendes. JO est le FNB du café le plus grand et le plus liquide, avec un actif total de plus de 100 millions de dollars.
Le café iPath Pure Beta ETN
L'ETN iPath Pure Beta Coffee, qui vise à refléter la performance de l'indice Barclays Capital Coffee Pure Beta Total Return, diffère de l'ETN iPath Dow Jones-UBS Coffee Subindex ETN principalement par sa stratégie d'investissement. Les deux cherchent à tirer profit de leurs investissements dans des contrats à terme sur le café, mais bien que le fonds JO maintienne ses investissements dans le premier mois de négociation pour les contrats à terme sur le café, la stratégie employée par le Pure Beta Coffee ETN ne suit pas une telle pratique de roulement standardisée d'un mois de négociation à l'autre. Le choix des mois de négociation est à la discrétion du gestionnaire de fonds, qui peut choisir d'investir dans un certain nombre de mois de négociation différents dans le but d'éviter les effets négatifs du contango et de profiter d'une rétrogradation normale des prix à terme.
Ce fonds affiche également un ratio de frais de 0, 75%. Avec seulement 5 millions de dollars d'actifs et un volume de négociation quotidien moyen en baisse, le fonds Pure Beta offre moins de liquidité que JO. Ces deux fonds sont des billets négociés en bourse émis par Barclays Bank. Les deux fonds peuvent plaire aux investisseurs qui cherchent à utiliser des FNB pour spéculer sur les prix à terme du café.
