Micron Technology, Inc. (MU) annonce ses résultats financiers du deuxième trimestre après la cloche de clôture de mercredi, les analystes tablant sur un bénéfice par action (BPA) de 1, 68 $ sur un chiffre d'affaires de 5, 84 milliards de dollars. Le titre a chuté de près de 8% et est tombé à un creux de 16 mois après la publication du premier trimestre de décembre, la société ayant respecté les estimations, mais fortement abaissé les prévisions. Un rebond du premier trimestre s'est inversé à la résistance moyenne mobile exponentielle (EMA) de 200 jours en février, tandis que le prix s'est maintenant fixé à un support EMA de 50 jours.
Les analystes sont divisés en fonction du confessionnal de cette semaine, la Deutsche Bank s'attendant à de faibles prévisions à terme en raison d'une baisse des prix des DRAM, qui ont chuté de 17% en glissement annuel en janvier et de 14% en février. D'un autre côté, la firme boutique Standpoint Research a mis à niveau le stock de Micron pour "acheter" lundi, invitant les clients à acheter des actions avant le rapport sur les résultats. Dans l'ensemble, les ours semblent détenir l'avantage, les prix des DRAM devant chuter de 25% à 30% au premier trimestre.
Graphique à long terme MU (1990-2019)
TradingView.com
Le titre de Micron a affiché un creux de trois ans à 68 cents ajustés en fonction de la division en 1990 et est devenu plus élevé, entrant dans une forte tendance à la hausse qui s'est stabilisée dans une trajectoire verticale en 1993. Le rallye a affiché des gains impressionnants en 1995 avant de se terminer au milieu des années 40. et vendre à un seul chiffre en 1996. Il a testé ce creux deux ans plus tard et a décollé dans une impulsion de rallye parabolique qui a affiché un record historique à 97, 50 $ à l'été 2000.
Les ours agressifs ont pris le contrôle après l'éclatement de la bulle Internet, déversant le stock à un plus bas de neuf ans au début de 2003. La vague de reprise qui a suivi a attiré peu de pression d'achat, stagnant dans le haut de l'adolescence en 2006, avant une baisse ordonnée qui s'est intensifiée pendant l'effondrement économique de 2008. Cette vague de vente a pénétré les chiffres uniques pour la troisième fois en 12 ans, atteignant un creux de 16 ans à 1, 59 $ en novembre, ce qui représente le creux le plus bas de la dernière décennie.
Le titre a rebondi au-dessus de 10 $ en 2010 et a glissé dans une fourchette de négociation qui a persisté dans une cassure de 2013 qui a atteint un sommet de 12 ans dans les 30 $ en 2014. Les actionnaires ont ensuite été écrasés par une nouvelle descente à un chiffre, mais la baisse en 2016 a affiché un plus haut bas à long terme, ouvrant la voie à une puissante impulsion de rallye qui s'est inversée au niveau de retracement de vente de Fibonacci.618 au milieu des années 60 en juin 2018.
La vente en décembre s'est terminée à l'EMA de 50 mois, produisant un rebond qui a établi le premier cycle d'achat stochastique mensuel depuis 2016. L'indicateur a maintenant franchi le point médian du panneau, mais les gains du premier trimestre ont été limités, le prix étant retranché dans le tiers inférieur de la fourchette de négociation 2018. Malgré cela, le cycle d'achat reste entièrement intact, augmentant les chances de hausse des prix au deuxième trimestre.
Graphique à court terme MU (2016-2019)
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Une grille de Fibonacci étirée sur la tendance haussière qui a commencé en 2016 place le plus bas de décembre au niveau de retracement de 0, 618, tandis que le rebond du premier trimestre a calé sur le retracement de 0, 382. Cette zone centrale génère généralement une action des prix mitigée, ce qui suggère une bande bilatérale qui pourrait persister pendant les mois d'été. Recherchez la volatilité pour augmenter fortement si l'une des extrémités de cette fourchette de négociation est cassée dans les semaines à venir.
L'indicateur d'accumulation-distribution de volume en solde (OBV) a atteint un sommet pluriannuel en juin 2018 et est entré dans une vague de distribution modeste qui s'est terminée à un creux de neuf mois en décembre. La pression d'achat depuis lors n'a récupéré qu'un tiers du déficit, mais ce n'est pas trop mal car l'indicateur reste proche du plus haut de l'an dernier. Associé à d'autres données techniques haussières, ce support de volume nous indique qu'un catalyseur positif pourrait générer une hausse inhabituellement forte.
The Bottom Line
Micron Technology entre dans le rapport de résultats post-marché de mercredi avec de faibles attentes en raison d'une forte baisse des prix des DRAM au premier trimestre.
