Qu'est-ce qu'un stock de suivi?
Un stock de suivi est un stock émis par une société mère qui suit la performance financière d'une division particulière. Le suivi des actions se négocie sur le marché libre séparément des actions de la société mère.
Les stocks de suivi sont également appelés stocks ciblés.
Points clés à retenir
- Un stock de suivi est une action émise par une société mère qui suit les performances financières d'une division particulière.Les actions de suivi se négocient sur le marché libre séparément des actions de la société mère.Les gains ou les pertes du cours de l'action de suivi sont basés uniquement sur les performances de la division Les sociétés qui émettent des actions de suivi mobilisent des capitaux à partir de toute nouvelle émission d'actions. Les actions de suivi permettent aux investisseurs d'investir dans une partie particulière d'une entreprise.
Comprendre le suivi des stocks
Lorsqu'une société mère émet un stock de suivi, tous les revenus et dépenses de la division applicable sont séparés des états financiers de la société mère et liés uniquement au stock de suivi. La performance du stock de suivi est liée à la performance financière de la division qu'il suit.
Si la division se porte bien, le stock de suivi augmentera même si la performance globale de l'entreprise est mauvaise. À l'inverse, si la division affiche de mauvais résultats, le stock de suivi chutera probablement même si l'ensemble de l'entreprise se porte bien.
Les entreprises peuvent émettre des stocks de suivi pour séparer une division qui ne correspond pas à l'ensemble de l'entreprise, comme une division de développeur de logiciels qui fait partie d'un fabricant parent. Les entreprises séparent également la division à forte croissance d'une filiale d'une plus grande société mère qui subit des pertes. Cependant, la société mère et ses actionnaires contrôlent toujours les opérations de la filiale.
Les actions de suivi sont enregistrées de la même manière que les actions ordinaires conformément aux réglementations appliquées par la Securities and Exchange Commission des États-Unis (SEC). L'émission et la déclaration sont essentiellement les mêmes que pour toute nouvelle action ordinaire. Les sociétés incluent une section distincte pour le suivi du stock et les états financiers de la division sous-jacente dans leurs rapports financiers.
Suivi des avantages et des risques des actions pour les investisseurs
Les actions de suivi permettent aux investisseurs d'investir dans une partie particulière d'une entreprise mère plus grande. Le stock d'une société mère bien établie pourrait ne pas trop fluctuer, en particulier si elle a plusieurs divisions dans divers secteurs. Ainsi, le suivi des stocks peut aider les investisseurs à accéder aux parties les plus rentables d'une entreprise.
Si la division est une nouvelle technologie émergente, par exemple, les investisseurs peuvent réaliser des gains d'investissement grâce à sa croissance explosive. Ces gains pourraient ne pas être possibles en détenant les actions de la société mère, car la performance des autres divisions pourrait brouiller la performance de la division technologique. À l'inverse, les prix du suivi des actions d'une division qui ne fonctionne pas bien ou qui ne répondent pas aux attentes pourraient baisser même si l'entreprise dans son ensemble est sur une base solide.
Les investisseurs peuvent recevoir des dividendes en fonction de la performance de la division, quelle que soit la performance globale de l'entreprise dans son ensemble. Un dividende est un paiement financier rendu aux actionnaires par les entreprises. Cependant, toutes les actions de suivi ne paient pas de dividendes. Les actions de suivi permettent également aux investisseurs de participer aux segments d'activité qui leur plaisent le plus et correspondent le mieux à leur tolérance au risque.
Si une société mère connaît des difficultés financières et fait faillite, les investisseurs détenant des actions de suivi n'auront pas de droit sur les actifs de la division ou ceux de la société mère. Les investisseurs doivent être conscients des risques liés à l'achat d'un titre de suivi lorsque la société mère est en difficulté ou mal établie.
Les investisseurs détenant des actions de suivi n'ont pas tous les mêmes droits que les actionnaires ordinaires. Les actionnaires ordinaires peuvent voter, mais les actions de suivi n'ont généralement aucun droit de vote, ou au mieux, des droits de vote limités aux assemblées des actionnaires.
Suivi des avantages et des risques des actions pour les entreprises
Les sociétés qui émettent des actions de suivi lèvent des fonds à partir de toute nouvelle émission d'actions. Les fonds peuvent être utilisés pour investir dans la division et acheter des actifs ou de nouvelles technologies pour accélérer la croissance.
Les entreprises peuvent évaluer l'intérêt des investisseurs dans des segments spécifiques de l'entreprise grâce à l'activité associée de chaque stock de suivi. Par exemple, une grande entreprise de télécommunications peut choisir d'utiliser des stocks de suivi pour séparer les activités de sa division sans fil ou cellulaire de ses services fixes. L'intérêt des investisseurs pour chaque division peut être mesuré en fonction des activités de chacun des titres de suivi.
Le suivi des stocks élimine également la nécessité pour l'entreprise de créer une entreprise ou une entité juridique distincte pour séparer les activités associées. Cette séparation supprime la nécessité de créer des équipes de direction et des actionnaires supplémentaires, comme cela se produirait lors de la création d'une nouvelle entité juridique, comme lors de la création d'une scission.
Les sociétés qui émettent des titres de suivi peuvent analyser les meilleures parties de leur entreprise. Si la société mère et le cours de l'action mère sont sous-performants, les investisseurs détenant des actions pourraient perdre leur intérêt et vendre. En séparant les divisions surperformantes, cela pourrait éclairer les résultats médiocres de la société mère.
Avantages
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Le suivi des actions permet aux investisseurs d'accéder à une division rentable d'une entreprise.
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La performance du suivi des stocks provient uniquement de la division et non de la société mère dans son ensemble.
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De nouvelles émissions d'actions de suivi fournissent aux entreprises des capitaux pour financer leur croissance.
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Les investisseurs peuvent recevoir des dividendes en actions de suivi quelle que soit la performance globale de la société mère.
Les inconvénients
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Les investisseurs peuvent perdre de l'argent sur le suivi des actions si la division obtient de mauvais résultats même si la société mère se porte bien.
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Des actions de suivi peuvent être émises par des sociétés en difficulté.
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Les détenteurs d'actions de suivi n'ont pas de droit de vote aux assemblées d'actionnaires.
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Les investisseurs n'ont pas de droit sur les actifs de la société mère en cas de faillite.
Exemple réel d'un stock de suivi
Supposons, par exemple, qu'Apple Inc. (AAPL) ait décidé d'émettre un stock de suivi pour son service d'actualités et de films en streaming. Les produits restants tels que les iPhones resteront sous la société mère.
La performance du stock de suivi sera uniquement basée sur la rentabilité de l'activité de streaming. Apple émet 1 million d'actions du stock de suivi à 50 $ par action, générant 50 millions $ US de nouveau capital pour la division.
Après l'émission, Amazon.com et Netflix annoncent un partenariat pour émettre des services de streaming, qui est en concurrence directe avec Apple. En conséquence, la division de streaming d'Apple a du mal et le stock de suivi tombe à 30 $ par action. Cependant, les ventes d'iPhone d'Apple se portent bien, tout comme les actions de la société mère.
Les investisseurs qui achètent des actions de suivi peuvent réaliser des gains grâce à la performance de la division sous-jacente, mais les actions présentent également les mêmes risques que n'importe quelle action sur le marché. De nombreux facteurs internes et externes peuvent influer sur le succès d'un stock de suivi, notamment les conditions macroéconomiques, le paysage concurrentiel, une mauvaise gestion et les nouvelles technologies.
