L'escalade des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, les deux pays ayant haussé les droits de douane sur leurs marchandises respectives, a conduit à une anticipation anxieuse du prochain sommet du G20. Le président américain Donald Trump et le président chinois Xi Jinping devraient se rencontrer pour discuter du différend commercial qui sépare leurs pays au cours de l'événement, qui devrait avoir lieu au Japon fin juin.
Bien que les marchés évaluent actuellement un résultat positif qui pourrait aider à combler l'écart apparemment grandissant entre les deux plus grandes économies du monde, il est possible que les négociations commerciales prennent une voie plus inquiétante qui mène à une escalade des tensions et pousse l'économie américaine à la récession, selon Morgan Stanley. La maison de courtage a qualifié le sommet de "fourche sur la route des tensions commerciales".
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Le sommet du G20 représente la première opportunité que Trump et Xi pourront rencontrer depuis que les États-Unis ont annoncé une augmentation des tarifs de 10% à 25% sur 200 milliards de dollars de produits chinois, une décision à laquelle la Chine a riposté avec son propre ensemble de tarifs sur Produits américains. Trump a clairement indiqué qu'il était prêt à appliquer des tarifs douaniers sur les 300 milliards de dollars restants de produits chinois si aucun accord commercial n'était conclu.
Les analystes de Morgan Stanley envisagent trois "voies" possibles - conformément à leur analogie fourchue - qui pourraient émerger de la réunion potentielle: 1) travailler à un accord, retarder les principaux risques économiques; 2) une pause incertaine qui peut d'abord apaiser, mais décevoir par la suite, les investisseurs; et 3) l'escalade des tensions commerciales conduisant à des inconvénients fondamentaux plus clairs.
Si les deux pays suivent la première voie, les analystes s'attendent à une résolution peu de temps après le sommet, la croissance ralentissant de 2, 75% au premier 2019 à 1, 9% au second semestre. Après la deuxième voie, l'incertitude persistera pendant 3-4 mois tandis que la croissance ralentit à 1, 7% au second semestre si la Réserve fédérale n'intervient pas avec des baisses de taux d'intérêt ou à 1, 8% si les taux baissent.
La troisième voie entraînera une baisse des droits de douane de 25% sur les 300 milliards de dollars restants d'importations en provenance de Chine, la croissance ralentissant à 1% au deuxième semestre de 2019 et à -0, 3% en 2020 malgré des taux réduits jusqu'à zéro. les craintes d'une récession imminente.
Regarder vers l'avant
S'il est peu probable qu'un accord commercial soit conclu lors du sommet, une réunion entre les deux dirigeants des pays devrait s'orienter vers un éventuel accord. Cependant, aucune confirmation officielle n'est encore venue de la Chine que les deux dirigeants ont effectivement accepté de se rencontrer.
De plus, Trump est devenu réputé pour s'être simplement éloigné des pourparlers qui n'allaient pas en sa faveur, comme lors de son sommet avec Kim Jong Un au Vietnam et lors des négociations avec les démocrates sur le financement des murs frontaliers. Si Trump marche à nouveau, c'est probablement la troisième voie que les deux pays emprunteront à la `` bifurcation du G20 ''.
