En 1983, les légendaires négociants en produits de base Richard Dennis et William Eckhardt ont organisé l'expérience des tortues pour prouver que n'importe qui pouvait apprendre à faire du commerce. En utilisant son propre argent et en négociant avec des novices, comment s'est déroulée l'expérience?
L'expérience de la tortue
Au début des années 1980, Dennis était largement reconnu dans le monde du commerce comme un succès retentissant. Il avait transformé une participation initiale de moins de 5 000 $ en plus de 100 millions de dollars. Lui et son partenaire, Eckhardt, ont eu de fréquentes discussions sur leur succès. Dennis croyait que n'importe qui pouvait apprendre à négocier sur les marchés à terme, tandis qu'Eckhardt répliqua que Dennis avait un cadeau spécial qui lui permettait de profiter du commerce.
L'expérience a été mise en place par Dennis pour finalement trancher ce débat. Dennis trouverait un groupe de personnes à qui enseigner ses règles, puis les ferait échanger avec de l'argent réel. Dennis croyait tellement en ses idées qu'il donnerait aux commerçants son propre argent pour le commerce. La formation durerait deux semaines et pourrait être répétée encore et encore. Il a appelé ses élèves "tortues" après avoir rappelé les fermes de tortues qu'il avait visitées à Singapour et décidé qu'il pouvait faire croître les commerçants aussi rapidement et efficacement que les tortues d'élevage.
Trouver les tortues
Pour régler le pari, Dennis a placé une annonce dans le Wall Street Journal et des milliers de personnes ont postulé pour apprendre le trading aux pieds de maîtres largement reconnus dans le monde du trading de matières premières. Seuls 14 commerçants réussiraient le premier programme "Tortue". Personne ne connaît les critères exacts utilisés par Dennis, mais le processus comprenait une série de questions vraies ou fausses; vous en trouverez ci-dessous:
- Le gros de l'argent dans le trading se fait quand on peut devenir long à son plus bas après une grosse tendance baissière.Il n'est pas utile de regarder chaque cotation sur les marchés que l'on négocie.Les opinions des autres sur le marché sont bonnes à suivre.Si l'on a 10000 $ à risquer, il faut risquer 2500 $ sur chaque transaction. À l'ouverture, il faut savoir précisément où liquider en cas de perte.
Pour mémoire, selon la méthode Turtle, 1 et 3 sont faux; 2, 4 et 5 sont vrais.
Les règles
Les tortues ont appris très précisément comment mettre en œuvre une stratégie de suivi des tendances. L'idée est que la «tendance est votre amie», vous devez donc acheter des contrats à terme à la hausse dans les fourchettes de négociation et vendre de courtes cassures. En pratique, cela signifie, par exemple, l'achat de nouveaux sommets de quatre semaines comme signal d'entrée. La figure 1 montre une stratégie de trading de tortues typique.
Figure 1: L'achat d'argent sur une période de 40 jours a conduit à un commerce très rentable en novembre 1979
Ce commerce a été lancé sur un nouveau sommet de 40 jours. Le signal de sortie était proche de son plus bas de 20 jours. Les paramètres exacts utilisés par Dennis ont été gardés secrets pendant de nombreuses années et sont désormais protégés par divers droits d'auteur. Dans "The Complete TurtleTrader: The Legend, the Lessons, the Results" (2007), l'auteur Michael Covel offre un aperçu des règles spécifiques:
- Regardez les prix plutôt que de vous fier aux informations de la télévision ou des commentateurs de journaux pour prendre vos décisions commerciales. Ayez une certaine flexibilité dans la définition des paramètres de vos signaux d'achat et de vente. Testez différents paramètres pour différents marchés pour découvrir ce qui fonctionne le mieux de votre point de vue personnel. Planifiez votre sortie en planifiant votre entrée. Sachez quand vous prendrez des bénéfices et quand vous réduirez les pertes. Utilisez la plage vraie moyenne pour calculer la volatilité et utilisez-la pour varier la taille de votre position. Prenez des positions plus importantes sur des marchés moins volatils et réduisez votre exposition aux marchés les plus volatils. Ne risquez jamais plus de 2% de votre compte sur une seule transaction.Si vous voulez faire de gros retours, vous devez vous familiariser avec les gros tirages.
Cela a-t-il fonctionné?
Selon l'ancienne tortue Russell Sands, en tant que groupe, les deux classes de tortues que Dennis a personnellement entraînées ont gagné plus de 175 millions de dollars en seulement cinq ans. Dennis avait prouvé hors de tout doute que les débutants peuvent apprendre à négocier avec succès. Sands soutient que le système fonctionne toujours bien et a déclaré que si vous aviez commencé avec 10 000 $ au début de 2007 et suivi les règles initiales des tortues, vous auriez terminé l'année avec 25 000 $.
Même sans l'aide de Dennis, les individus peuvent appliquer les règles de base du commerce des tortues à leur propre commerce. L'idée générale est d'acheter des cassures et de clôturer le commerce lorsque les prix commencent à se consolider ou à s'inverser. Les transactions à découvert doivent être effectuées selon les mêmes principes dans ce système, car un marché connaît à la fois des tendances à la hausse et à la baisse. Alors que n'importe quel délai peut être utilisé pour le signal d'entrée, le signal de sortie doit être considérablement plus court afin de maximiser les échanges rentables.
Malgré ses grands succès, cependant, les inconvénients du commerce des tortues sont au moins aussi importants que les avantages. Des baisses devraient être attendues avec tout système commercial, mais elles ont tendance à être particulièrement profondes avec les stratégies de suivi des tendances. Cela est au moins en partie dû au fait que la plupart des évasions ont tendance à être de faux mouvements, entraînant un grand nombre de transactions perdantes. En fin de compte, les praticiens disent s'attendre à être corrects 40 à 50% du temps et à être prêts pour de gros prélèvements.
The Bottom Line
L'histoire de la façon dont un groupe de non-commerçants a appris à négocier pour de gros profits est l'une des grandes légendes du marché boursier. C'est également une excellente leçon sur la façon dont le respect d'un ensemble spécifique de critères éprouvés peut aider les traders à réaliser de meilleurs rendements. Dans ce cas, cependant, les résultats sont proches de lancer une pièce, donc c'est à vous de décider si cette stratégie est pour vous.
