Qu'est-ce que Ultima
Ultima est le taux auquel la vomma d'une option réagit à la volatilité de l'actif sous-jacent. Il s'agit d'un dérivé de troisième ordre de la valeur de l'option en ce qui concerne la volatilité. Ultima est un dérivé de vomma, qui est un dérivé de vega. Ultima fait partie du groupe de mesures connues sous le nom de «Grecs» qui sont utilisées dans la tarification et l'analyse des options. D'autres mesures incluent le delta, le gamma, le rho et le thêta.
Breaking Down Ultima
Ultima est utile aux investisseurs qui effectuent des transactions d'options et prennent en compte la vomma et la vega, en particulier lors de la mise en œuvre d'options exotiques qui peuvent changer de format avant leur expiration. La volatilité implicite et ses dérivés sont quelques-unes des données utilisées dans le modèle Black-Scholes. Les autres modèles de tarification incluent le modèle de tarification binomiale et la parité put / call.
Comprendre Ultima
Pour comprendre ultima, il est utile de sauvegarder sur vega. Vega est le taux de variation entre la volatilité implicite de l'actif sous-jacent et la valeur de l'option. Un vega de 0, 2 signifie que le prix de l'option se déplacera de 0, 20 $ pour chaque variation de 1% de la volatilité implicite.
Vomma est le dérivé de vega. Vomma indique à un trader si vega augmentera ou diminuera par rapport à la volatilité implicite. Une vomma positive signifie que si la volatilité augmente, la vega de l'option augmentera, et si la volatilité diminue, la vega diminuera. Une vomma négative indique le contraire.
Ultima est donc une mesure de l'évolution de la vomma à mesure que la volatilité évolue.
Calcul Ultima
La formule pour ultima est indiquée dans la formule ci-dessous.
La Ultima = ∂σ∂vomma = ∂σ3∂3V
Le calcul examine le taux de variation de la vomma par rapport au taux de variation de la volatilité.
Supposons qu'une option d'achat a une vomma de trois. Cela signifie que vega augmentera de trois pour chaque variation de 1% de la volatilité implicite.
Ce n'est cependant pas un chiffre statique. À mesure que la volatilité augmente ou diminue, le chiffre vega augmente ou diminue également. C'est vomma. Si vega est de trois, mais passe à quatre lors de la prochaine augmentation en pourcentage de la volatilité, vomma en est un.
Rappelez-vous que la vomma peut être positive ou négative. Un chiffre positif augmentera / diminuera Vega si la volatilité augmente / diminue. Un chiffre négatif diminuera / augmentera vega si la volatilité augmente / diminue.
Comme ultima concerne la vomma, les commerçants qui possèdent des options recherchent une vomma élevée ou croissante, tandis que ceux qui sont à court recherchent une vomma négative et décroissante. Ultima peut aider à déterminer si la vomma augmente ou diminue à mesure que la volatilité change.
