Quel est le phénomène S&P
Le phénomène S&P est la tendance des actions à afficher une augmentation temporaire des prix immédiatement après son ajout au S&P 500, un indice majeur du marché américain.
Briser le phénomène S&P
Le phénomène S&P se produit lorsque les fonds indiciels et autres véhicules d'investissement qui suivent l'indice Standard & Poor's 500 (S&P 500) achètent des actions immédiatement après que le S&P 500 l'a ajouté à son indice. La poussée des achats exerce une pression à la hausse sur le cours de l'action. L'augmentation des prix est principalement temporaire, se calmant après que les achats liés à la S&P se soient apaisés.
Le S&P 500 est un indice pondéré en fonction de la valeur marchande de 500 des plus grandes sociétés américaines cotées en bourse selon leur valeur marchande ou leur capitalisation boursière. Il s'agit de l'indice de marché le plus populaire pour un fonds indiciel. La majorité des investisseurs et des analystes le considèrent comme l'indicateur unique le plus précis de l'état du marché des actions américaines à grande capitalisation. La popularité écrasante du S&P 500 est la raison pour laquelle les ajouts à l'indice ont un effet mesurable important sur les prix.
L'indice est maintenu par le comité de l'indice S&P, qui comprend des économistes et des analystes d'indices de Standard & Poor's. Cette équipe se réunit régulièrement pour surveiller l'indice et pour examiner et mettre en œuvre les modifications de l'indice.
Critères d'ajout et de retrait du S&P 500
Chaque année, plusieurs sociétés américaines gagnent ou perdent une place dans l'indice S&P 500. Pour qu'une entreprise soit admissible à l'inclusion dans l'indice, elle doit satisfaire à certains critères. Il doit s'agir d'une société basée aux États-Unis, avec au moins 50% de ses actions négociées sur la bourse active, une liquidité élevée, des bénéfices positifs et un bon crédit. Bien entendu, les entreprises doivent maintenir une capitalisation boursière élevée. En 2018, la coupure était de 6, 1 milliards de dollars.
La suppression de l'indice résulte généralement de fusions, d'acquisitions ou de modifications d'une société indexée qui violent un ou plusieurs des critères d'éligibilité. Les ajouts résultent généralement d'un besoin de combler une lacune après une suppression. Par exemple, en juin 2018, le S&P 500 a retiré Time Warner de l'indice suite à son acquisition par AT&T, déjà une société du S&P 500. Pour combler le vide laissé par Time Warner, le S&P 500 s'est attaqué à FleetCor Technologies.
Au bon moment, le phénomène S&P est entré en vigueur. Immédiatement après l'annonce de l'entrée de FleetCor dans le S&P 500, la société a vu le prix de ses actions bondir de 6, 45%. Une semaine plus tard, le phénomène S&P s'était dissipé, et le prix de l'action s'est rapproché, mais toujours légèrement plus élevé que son prix d'avant l'annonce.
