Quel est le mois de livraison spot?
Le mois de livraison au comptant est le mois le plus proche où tout contrat à terme pour un produit donné peut arriver à échéance. Il s'agit du mois le plus tôt possible pendant lequel un contrat à terme peut devenir livrable et dépend de la marchandise couverte par le contrat.
Le mois de livraison au comptant est également connu comme le mois voisin ou le mois précédent.
Comprendre le mois de livraison ponctuelle
Le mois de livraison au comptant est le mois prévu de livraison d'un contrat à terme sur marchandises. Un contrat à terme pour un produit donné ne peut arriver à échéance ou devenir livrable que certains mois de l'année. Ces mois sont appelés mois de livraison.
Par exemple, les mois de livraison des contrats à terme sur le jus d'orange sont février, mars, mai, juillet, septembre et novembre. Attendu que les contrats à terme sur le mazout de chauffage peuvent être souscrits pour expirer n'importe quel mois de l'année. Lorsqu'un contrat est conclu, le mois de livraison le plus proche est le mois de livraison au comptant pour ce produit.
En utilisant l'exemple OJ ci-dessus, si le mois en cours est août, le mois de livraison au comptant pour les contrats à terme sur le jus d'orange est septembre. Pour notre exemple de mazout de chauffage, si la date d'expiration du contrat n'est pas encore passée sur un contrat à terme de mazout de novembre, le mois de livraison au comptant du produit est décembre, qui est le mois suivant. Cependant, si la date de livraison est passée, le mois de livraison au comptant pour le mazout de chauffage sera repoussé au mois complet suivant, ou janvier.
Impact du mois de livraison au comptant sur le prix et les positions des produits de base
L'activité de négociation des contrats au mois de livraison au comptant détermine le prix au comptant, qui est la valeur marchande actuelle de la marchandise sous-jacente. Le volume de négociation le plus élevé se situe généralement dans le mois de livraison au comptant. Lorsque les investisseurs vérifient le prix au comptant de l'or, par exemple, ce qu'ils regardent est un nombre reflétant la valeur à laquelle les contrats d'or au cours du mois de livraison se négocient actuellement.
Les nouveaux traders intéressés à négocier sur les marchés à terme doivent comprendre les principes fondamentaux des contrats à terme. Les opérateurs de couverture et les spéculateurs utilisent des contrats à terme. Les opérateurs de couverture tentent de garantir un bon prix sur un produit dont ils auront besoin plus tard dans l'année, tandis que les spéculateurs tentent de dégager des bénéfices en jouant sur une hausse ou une baisse du prix du produit. Lorsqu'un opérateur achète des contrats à terme, il assume l'obligation de recevoir ou de livrer physiquement un montant spécifié de la marchandise au cours du mois de livraison de ce contrat.
À l'approche de l'expiration, les traders à terme qui ne souhaitent pas réellement recevoir ou livrer physiquement le produit commencent à décharger leurs positions en achetant des positions compensatoires. Ils le font avec des contrats de mois de livraison au comptant. S'ils ne quittent pas le temps de reprise, ils seront obligés de recevoir ou de livrer la marchandise. Les investisseurs à terme comptent sur des courtiers compétents pour s'assurer qu'ils ne sont jamais coincés à détenir un contrat à terme à son expiration.
Certains contrats sont livrables en espèces et coûteront dans cet esprit.
Les limites spéculatives des contrats de mois de livraison ponctuels
La Commodity Futures Trading Commission des États-Unis (CFTC) peut limiter la taille des positions spéculatives dans les contrats à terme. La CFTC limite généralement plus strictement les positions dans les contrats au mois de livraison au comptant qu’aux contrats qui expirent au cours des mois suivants. Ils restreignent les échanges de livraison au comptant pour éviter une spéculation excessive et une distorsion des prix lorsque les produits deviennent livrables. Les limites sont fixées en fonction de l'offre physique réelle du produit. La CFTC fixe généralement des positions limites moins strictes pour les marchés à terme réglés en espèces.
