Table des matières
- Qu'est-ce que la croissance investit?
- Comprendre l'investissement de croissance
- Évaluation du potentiel de croissance
- Investissement de croissance contre investissement de valeur
- Les gourous de la croissance
Qu'est-ce que la croissance investit?
L'investissement de croissance est un style et une stratégie d'investissement axés sur l'augmentation du capital d'un investisseur. Les investisseurs de croissance investissent généralement dans des actions de croissance, c'est-à-dire des jeunes ou des petites entreprises dont les bénéfices devraient augmenter à un taux supérieur à la moyenne par rapport à leur secteur d'activité ou au marché global.
L'investissement de croissance est très attractif pour de nombreux investisseurs, car l'achat d'actions dans des sociétés émergentes peut générer des rendements impressionnants si les sociétés réussissent. Cependant, ces entreprises n'ont pas encore fait leurs preuves et présentent donc souvent un risque assez élevé.
Investissement de croissance
Points clés à retenir
- L'investissement de croissance est une stratégie d'achat d'actions qui se concentre sur les entreprises qui devraient croître à un taux supérieur à la moyenne par rapport à leur industrie ou au marché.Les investisseurs en croissance ont tendance à favoriser les petites et jeunes entreprises en voie de croissance, qui s'attendent à profiter d'une augmentation de leur Les investisseurs en croissance examinent cinq facteurs clés lors de l'évaluation des actions: la croissance historique et future des bénéfices, les marges bénéficiaires, les rendements des capitaux propres et la performance du cours des actions.En fin de compte, les investisseurs en croissance essaient d'augmenter leur richesse par une appréciation du capital à long ou à court terme.
Comprendre l'investissement de croissance
Les investisseurs en croissance recherchent généralement des investissements dans des secteurs en expansion rapide (ou même des marchés entiers) où de nouvelles technologies et de nouveaux services sont développés, et recherchent des bénéfices par le biais d'une appréciation du capital, c'est-à-dire les gains qu'ils réaliseront lorsqu'ils vendront leurs actions, par opposition aux dividendes qu'ils reçoivent pendant qu'ils en sont propriétaires. En fait, la plupart des sociétés par actions de croissance réinvestissent leurs bénéfices dans l'entreprise, plutôt que de verser un dividende aux actionnaires. Il s'agit généralement de petites entreprises jeunes (ou d'entreprises qui viennent de commencer à négocier publiquement) avec un excellent potentiel. L'idée est que l'entreprise prospérera et se développera, et cette croissance des bénéfices et / ou des revenus se traduira éventuellement par une hausse des cours des actions en l'avenir.
Parce que les investisseurs cherchent à maximiser leurs gains en capital, l'investissement de croissance est également connu comme une croissance du capital ou une stratégie d'appréciation du capital.
Évaluer le potentiel de croissance d'une entreprise
Les investisseurs en croissance examinent le potentiel de croissance d'une entreprise ou d'un marché. Il n'y a pas de formule absolue pour évaluer ce potentiel; elle nécessite un certain degré d'interprétation individuelle, basée sur des facteurs objectifs et subjectifs, et de jugement. Les investisseurs en croissance peuvent utiliser certaines méthodes ou certains critères comme cadre pour leur analyse, mais ces méthodes doivent être appliquées en tenant compte de la situation particulière d'une entreprise: en particulier, sa position actuelle par rapport à ses performances passées de l'industrie et ses performances financières historiques.
En général, cependant, les investisseurs en croissance tiennent compte de cinq facteurs clés lorsqu'ils choisissent des sociétés susceptibles de fournir une appréciation du capital. Ceux-ci inclus:
- Forte croissance historique des bénéfices. Les entreprises devraient afficher un historique de forte croissance des bénéfices au cours des cinq à 10 dernières années. La croissance du BPA minimum dépend de la taille de l'entreprise: par exemple, vous pouvez rechercher une croissance d'au moins 5% pour les entreprises supérieures à 4 milliards de dollars, 7% pour les entreprises de l'ordre de 400 millions à 4 milliards de dollars et 12% pour les petites entreprises de moins de 400 millions de dollars. L'idée de base est que si l'entreprise a affiché une bonne croissance dans un passé récent, elle devrait continuer à le faire à l'avenir. Forte croissance des bénéfices à terme. Une annonce de résultats est une déclaration publique officielle de la rentabilité d'une entreprise pour une période spécifique - généralement un trimestre ou un an. Ces annonces sont faites à des dates précises de la saison des résultats et sont précédées d'estimations des résultats publiées par des analystes des actions. Ce sont ces estimations que les investisseurs en croissance accordent une grande attention lorsqu'ils tentent de déterminer quelles entreprises sont susceptibles de croître à des taux supérieurs à la moyenne par rapport à l'industrie. De fortes marges bénéficiaires. La marge bénéficiaire avant impôt d'une entreprise est calculée en déduisant toutes les dépenses des ventes (sauf les taxes) et en les divisant par les ventes. C'est une mesure importante à prendre en compte car une entreprise peut avoir une croissance fantastique de ses ventes avec de faibles gains de bénéfices, ce qui pourrait indiquer que la direction ne contrôle pas les coûts et les revenus. En général, si une entreprise dépasse sa moyenne des marges bénéficiaires avant impôts sur cinq ans - ainsi que celles de son industrie - l'entreprise peut être un bon candidat à la croissance. Fort retour sur fonds propres. Le rendement des capitaux propres (ROE) d'une entreprise mesure sa rentabilité en révélant le bénéfice qu'une entreprise génère avec l'argent que les actionnaires ont investi. Il est calculé en divisant le bénéfice net par les capitaux propres. Une bonne règle d'or consiste à comparer le RCP actuel d'une entreprise au RCP moyen sur cinq ans de l'entreprise et de l'industrie. Un ROE stable ou en augmentation indique que la direction fait du bon travail en générant des retours sur investissements des actionnaires et en exploitant efficacement l'entreprise. Bonne performance des actions. En général, si un stock ne peut pas doubler de manière réaliste en cinq ans, ce n'est probablement pas un stock de croissance. Gardez à l'esprit que le prix d'une action doublerait en sept ans avec un taux de croissance de seulement 10%. Pour doubler en cinq ans, le taux de croissance doit être de 15%, ce qui est certainement faisable pour les jeunes entreprises dans des secteurs en pleine expansion.
Vous pouvez trouver des actions de croissance qui se négocient sur n'importe quelle bourse et dans n'importe quel secteur industriel, mais vous les trouverez généralement dans les secteurs à croissance rapide.
Investissement de croissance vs investissement de valeur
En fin de compte, les investisseurs en croissance essaient d'augmenter leur richesse en appréciant le capital à long ou à court terme. Bien entendu, l'investissement dans la croissance n'est pas la seule stratégie d'investissement pour l'appréciation du capital. L'investissement de valeur est un autre bien connu.
Certains considèrent l'investissement de croissance et l'investissement de valeur comme des approches diamétralement opposées. Les investisseurs de valeur recherchent des actions qui se négocient en dessous de leur valeur intrinsèque ou de leur valeur comptable, tandis que les investisseurs en croissance - bien qu'ils considèrent la valeur fondamentale d'une entreprise - ont tendance à ignorer les indicateurs standard qui pourraient montrer que l'action est surévaluée.
Alors que les investisseurs de valeur recherchent des actions qui se négocient à un prix inférieur à leur valeur intrinsèque aujourd'hui - pour ainsi dire à la chasse aux bonnes affaires - les investisseurs de croissance se concentrent sur le potentiel futur d'une entreprise, avec beaucoup moins d'accent sur le prix actuel des actions. Contrairement aux investisseurs de valeur, les investisseurs de croissance peuvent acheter des actions dans des sociétés qui se négocient plus haut que leur valeur intrinsèque, en supposant que la valeur intrinsèque augmentera et dépassera finalement les évaluations actuelles.
Les gourous de la croissance
Thomas Rowe Price, Jr., alias le père de l'investissement de croissance, est un nom notable parmi les investisseurs en croissance: en 1950, il a créé le T. Rowe Price Growth Stock Fund, le premier fonds commun de placement offert par sa société de conseil, T. Rowe Associés de prix. Ce fonds phare a connu une croissance annuelle moyenne de 15% pendant 22 ans. Aujourd'hui, le groupe T. Rowe Price est l'une des plus grandes sociétés de services financiers au monde.
Philip Fisher a également un nom notable dans le domaine des investissements de croissance. Il a décrit son style d'investissement de croissance dans son livre de 1958 Common Stocks and Uncommon Profits, le premier de nombreux qu'il a écrit. Soulignant l'importance de la recherche, en particulier par le biais du réseautage, elle reste l'une des amorces d'investissement de croissance les plus populaires aujourd'hui.
Peter Lynch, gestionnaire du légendaire Magellan Fund de Fidelity Investments, a lancé un modèle hybride d'investissement de croissance et de valeur, qui est désormais communément appelé stratégie de croissance à un prix raisonnable (GARP).
