DÉFINITION de l'arbitrage des intérêts non couverts
L'arbitrage non couvert d'intérêts est une forme d'arbitrage qui consiste à passer d'une monnaie nationale qui porte un taux d'intérêt plus bas à une monnaie étrangère qui offre un taux d'intérêt plus élevé sur les dépôts. Il existe un risque de change implicite dans cette transaction, car l'investisseur ou le spéculateur devra reconvertir le produit du dépôt en devises étrangères dans la monnaie nationale dans le futur. Le terme «découvert» dans cet arbitrage fait référence au fait que ce risque de change n'est pas couvert par un contrat à terme ou à terme.
RÉPARTIR L'arbitrage des intérêts non couverts
L'arbitrage d'intérêts non couvert implique un échange de devises non couvert dans le but d'obtenir des rendements plus élevés en raison d'un différentiel de taux d'intérêt entre les deux devises. Le rendement total de l'arbitrage non couvert des intérêts dépend considérablement des fluctuations des devises, car les fluctuations défavorables des devises peuvent anéantir tous les gains et même conduire à des rendements négatifs. Si le différentiel de taux d'intérêt obtenu en investissant dans une devise étrangère est de 3% et que la devise étrangère s'apprécie de 2% par rapport à la devise nationale pendant la période de détention, le rendement total de cette activité d'arbitrage est de 5%. En revanche, si la devise étrangère se déprécie de 4% pendant la période de détention, le rendement total est de -1%.
