Qu'est-ce que la sous-performance?
Si un investissement est sous-performant, il ne suit pas le rythme des autres titres. Dans un marché en hausse, par exemple, une action est sous-performante si elle ne connaît pas de gains égaux ou supérieurs à la progression de l'indice S&P 500. Dans un marché baissier, un titre qui chute plus rapidement que le marché plus large est un sous-formateur. "Underperform" est également une recommandation d'analyste attribuée à une action lorsque les actions devraient faire légèrement pire que le rendement du marché. La désignation est également connue sous le nom de «vente modérée» du marché ou «prise faible».
Points clés à retenir
- Un titre sous-performant ne suit pas le rythme du marché en général. La notation sous-performante peut avoir différentes significations selon les sociétés de courtage qui émettent la notation; il est parfois appelé une détention faible ou une vente modérée.Un analyste attribuera une note de sous-performance lorsqu'un titre ne devrait pas suivre le rythme du marché, mais les inquiétudes ne justifient pas une note de vente.Il existe un certain nombre de raisons pour lesquelles un titre pourrait recevoir une note de sous-performance, mais la plupart du temps, cela vient du résultat de la comparaison des mesures de l'entreprise à celles de ses pairs ou du marché global.
Comprendre la désignation de sous-performance
Les définitions exactes varient d'une maison de courtage à l'autre, mais une note «sous-performante» est en général pire que «neutre» mais meilleure que «vendre» ou «vendre fort».
- Neutre est attribué à un titre qui devrait produire des résultats qui correspondent au marché plus large.Un sous-rendement est un titre qui se produira probablement légèrement en dessous du pair: enregistrant des pertes plus importantes dans un marché baissier et des gains inférieurs à la moyenne dans un marché haussier. est donnée à une action qui devrait perdre de la valeur. La vente forte reflète les inquiétudes que la société est en grande difficulté et que l'action pourrait subir des pertes substantielles.
Un titre peut recevoir la désignation de sous-performance s'il ne respecte pas ou ne dépasse pas une métrique à laquelle il est comparé. La comparaison peut être contre le marché global, une entreprise concurrente ou un indice. Divers autres problèmes pourraient entraîner une sous-performance, tels que des préoccupations concernant les niveaux d'endettement de la société, les ratios cours / bénéfices ou la perte de parts de marché.
Exemples de sous-performance
Une industrie pourrait être décrite comme sous-performante. Par exemple, l'industrie des services publics pourrait recevoir cette désignation parce que la croissance de l'économie pourrait stimuler l'industrie, mais l'inflation pourrait entraîner des taux d'intérêt plus élevés, ce qui serait négatif pour le secteur des services publics. De même, le marché immobilier aurait pu voir de faibles taux d'intérêt stimuler l'investissement dans les fiducies de placement immobilier, mais la hausse des taux peut changer cette dynamique. Ces facteurs pourraient créer une circonstance dans laquelle une industrie ne génère pas de rendements au plein potentiel et une note moins performante est justifiée.
Un titre spécifique se voit attribuer une note de sous-performance par un analyste s'il existe des préoccupations que les actions ne suivront pas le rythme des autres pour diverses raisons, mais ces inquiétudes ne justifient pas une note de vente pure et simple. Par exemple, même si une entreprise enregistre une croissance ou des bénéfices positifs pour un trimestre ou pour l'année, ces rendements peuvent ne pas être comparables à ceux du marché. Donc, si un constructeur automobile rapporte un rendement total de 12% pour son exercice, alors que le S&P 500 voit un rendement total de 23% pour cet exercice, le constructeur automobile pourrait être classé comme sous-performant.
Selon la maison de courtage, une note de sous-performance peut avoir différents degrés de signification. Chez Charles Schwab, par exemple, une perspective de sous-performance comporte également une indication de vente. Si une entreprise reçoit une perspective "fortement sous-performante" de la part de l'entreprise, elle recevra également les indications de vente. Ces notes peuvent signifier qu'il est prévu que les actions ne respecteront pas les indices de référence.
