Qu'est-ce qu'une sécurité non répertoriée?
Un titre non coté est un instrument financier qui n'est pas négocié sur une bourse officielle car il ne satisfait pas aux exigences d'inscription. La négociation de titres non cotés se fait sur le marché de gré à gré (OTC) et ils sont souvent appelés titres OTC. Les teneurs de marché ou négociants facilitent l'achat et la vente de titres non cotés sur le marché OTC.
Comprendre la sécurité non répertoriée
Les titres non cotés sont généralement émis par des sociétés plus petites ou nouvelles qui ne peuvent pas ou ne souhaitent pas se conformer aux exigences de cotation, telles que les seuils de capitalisation boursière ou la volonté de payer les frais de cotation, d'un échange officiel. De plus, comme ils ne sont pas négociés en bourse, les titres non cotés sont souvent moins liquides que les titres cotés. Les actions non cotées peuvent être suivies via des feuilles roses ou sur l'OTCBB (OTC Bulletin Board).
Les titres doivent répondre à un certain nombre d'exigences pour être cotés en bourse. Par exemple, pour être cotée sur une bourse comme le NYSE ou l'AMEX, une action cotée en bourse doit représenter une entreprise qui dépasse un revenu annuel ou un seuil de capitalisation boursière. La société doit également avoir émis un nombre spécifique d'actions et être en mesure de payer les frais d'inscription à l'échange, qui dépassent souvent 100 000 $. Ces exigences garantissent que seules les entreprises de la plus haute qualité se négocient en bourse. Ainsi, les titres non cotés peuvent être de moindre qualité et présenter un plus grand risque pour les investisseurs.
Points clés à retenir
- Un titre non coté est un instrument financier qui n'est pas négocié sur un marché officiel car il ne satisfait pas aux exigences de cotation.Les titres non cotés sont également appelés titres de gré à gré car les transactions se font sur le marché de gré à gré (OTC) principalement par des teneurs de marché. Les actions non cotées peuvent être suivies via des feuilles roses ou sur l'OTCBB.
Types d'instruments financiers non cotés
Le type le plus connu de titres non cotés est les actions ordinaires, souvent négociées sur le NASDAQ. Cependant, les actions négociées au niveau supérieur du système de réseau de concessionnaires NASDAQ, le National Market System, ne sont généralement pas classées comme OTC car le NASDAQ est considéré comme une bourse. Cependant, les actions se négociant aux niveaux inférieurs, comme le tableau d'affichage OTC (OTCBB) ou les feuilles roses, relèvent de la classification OTC. Ce dernier comprend des actions penny, qui se négocient à des prix extrêmement bas, tandis que certaines sont des sociétés étrangères légitimes qui ne souhaitent pas déposer de rapports auprès de la SEC.
Il existe également de nombreux instruments non boursiers non cotés, notamment les obligations de sociétés, les titres d'État et certains produits dérivés tels que les swaps, qui sont négociés sur le marché de gré à gré.
Les investisseurs devraient connaître les risques
Les risques normaux associés à l'investissement sont amplifiés avec des titres non cotés. Parce que la taille et les autres exigences des entreprises sont réduites ou supprimées, certaines sociétés non cotées peuvent être sous-capitalisées, avoir des plans d'affaires très risqués et ne sont rien de plus qu'une idée sans plan de réussite.
Les autres transactions non cotées comportent un risque de contrepartie, des problèmes de liquidité et des risques d'interconnexion. Cela peut inclure le retrait d'un côté du contrat. De plus, puisqu'il n'y a pas de mécanisme officiel d'échange ou de compensation, il appartient à la réputation des courtiers et / ou des contreparties de remplir toutes les obligations des transactions, y compris la livraison des titres et le paiement des sommes nécessaires.
