Le rallye d'Apple Inc. (AAPL) cette année a été alimenté en grande partie par l'optimisme des investisseurs que l'activité en croissance rapide des services de la société compensera le ralentissement de la croissance de l'iPhone phare de la société, qui est l'un des produits de consommation les plus réussis de l'histoire et représente plus de 60% des ventes d'Apple. Pourtant, cette croissance des stocks, en hausse de plus de 30% cette année, pourrait faiblir. Le ralentissement brutal des ventes sur l'App Store a conduit certains analystes, dont Rod Hall de Goldman Sachs, à avertir que le segment des services de l'entreprise commencera à atteindre ses objectifs de croissance au cours du trimestre en cours se terminant en septembre, comme l'a souligné Barron's.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
L'App Store d'Apple fournit une grande part des ventes du segment Service, selon les analystes, qui comprend également des abonnements comme Apple News, Apple TV et un nouveau service de jeu vidéo en streaming. Les investisseurs sont susceptibles de se concentrer sur la santé de l'unité lorsque Apple publiera ses résultats pour la période se terminant en juin le 30 juillet. Au dernier trimestre, les services ont représenté 14% des ventes tandis que l'activité iPhone d'Apple représentait 63% des revenus.
Le risque de baisse
Sensor Tower, une firme de recherche, affirme que les ventes de l'App Store pourraient indiquer une faiblesse dans le segment des services de l'entreprise plus tard cette année. La société estime que les ventes de l'App Store d'Apple en juin ont augmenté de 14% d'une année sur l'autre, un net ralentissement par rapport à 18% en mai, 21% en avril et 22% en mars, selon Barron's. Le co-fondateur de Sensor Tower, Alex Malafeev, souligne que la décélération des ventes sur l'App Store est intervenue après le lancement du jeu mobile très populaire de Tencent appelé Perfect World en Chine, qui a contribué à augmenter les ventes plus tôt dans l'année.
Goldman's Hall voit également une tendance à la baisse. "La croissance de l'App Store a considérablement ralenti en mai et juin", écrit-il dans un article récent de Barron's. «La décélération implique un risque à la baisse pour la croissance des services FQ4.»
D'autres baissiers, dont l'analyste de Rosenblatt Securities Jun Zhang, ont revu à la baisse leurs prévisions pour Apple. Zhang a réduit sa note sur les actions Apple de neutre à vendue, citant les attentes d'une détérioration de la croissance des revenus d'Apple Services.
Regarder vers l'avant
Cette perspective assombrissante suggère que les récentes estimations selon lesquelles les services Apple pourraient valoir 500 milliards de dollars, soit plus de la moitié de la valeur marchande de plus de 950 milliards de dollars d'Apple, pourraient être beaucoup trop optimistes. Si c'est le cas, l'effondrement des estimations de valorisation pourrait marteler les actions d'Apple dans les mois à venir si les investisseurs concluent qu'il n'y a pas de sauvetage rapide pour Apple compte tenu de son activité iPhone défaillante.
