Les constructeurs automobiles américains se dirigent vers les marchés baissiers après que des mois de tensions commerciales ont forcé les actionnaires de détail et institutionnels à quitter leurs positions à long terme, en même temps que l'économie américaine tire sur tous les cylindres. Les tarifs de l'acier, les ruptures potentielles d'approvisionnement et les craintes de représailles sur les marchés de croissance étrangers frappent de plein fouet, faisant chuter les Big Two dans des trajectoires verticales qui pourraient ne pas atteindre leur plus bas pendant des mois ou des années.
Une guerre commerciale ne pouvait pas survenir à un moment pire, les analystes du secteur estimant que l'industrie avait atteint un pic naturel pour ce cycle économique. L'administration Trump espère augmenter la production américaine avant que cela ne se produise, mais il faut des années pour rééquiper les usines fermées, et les constructeurs automobiles pourraient rester entre leurs mains jusqu'aux élections de 2020 pour éviter ces dépenses en capital. L'incertitude peut être plus dommageable que les tarifs dans ce scénario sans issue, avec une confusion quant aux régions du monde qui seront ciblées et pendant combien de temps ces surtaxes resteront en vigueur.
Ford Motor Company (F) a pris un coup plus important que son rival, luttant pendant des années avant que les tensions commerciales ne fassent la une des journaux au début de 2018. Le titre a rebondi fortement après l'effondrement économique de 2008, levant un creux de 27 ans à 1, 01 $ pour un sommet de neuf ans à 18, 97 $ en 2011. Cela a marqué le plus haut sommet des sept dernières années, avant une action liée à la fourchette entre ce pic et le creux de 2012 à 8, 82 $.
Le titre a testé le plus haut du marché post-baissier en 2013 et 2014, et il a fortement baissé en 2015, enregistrant une baisse au ralenti qui a atteint un creux de cinq ans plus tôt cette semaine. Les actions Ford s'échangent désormais juste un point au-dessus du support de gamme à long terme et viennent de percer le support du nombre rond à 10, 00 $ sur un volume élevé, augmentant les chances d'une ventilation éventuelle qui pourrait atteindre 5, 00 $ au tournant de la décennie.
Le volume en équilibre (OBV) teste désormais le support au plus bas de 2018, ouvrant la voie à un nouveau rebond, mais la chaîne sans fin de hauts et de bas plus bas ne devrait pas attirer des acheteurs engagés à moins que la menace tarifaire ne soit résolue. Les rallyes de reprise se sont heurtés à une pression de vente agressive à la résistance moyenne mobile exponentielle (EMA) de 200 semaines depuis le mini crash flash de 2015, prédisant une opportunité de vente à découvert à faible risque si une vague de reprise atteint 12, 00 $ à 12, 50 $.
General Motors Company (GM) a gardé l'intérêt des investisseurs jusqu'à ces dernières semaines, mais elle grimpe en flèche pour rejoindre son rival. GM est revenu à la vie en 2011 après avoir payé le gouvernement américain pour l'avoir maintenu à flot après la faillite, et le stock a atteint près de 40 $. Il s'est vendu aux adolescents supérieurs en 2012 et est entré dans une nouvelle tendance haussière, stagnant à seulement deux points au-dessus du sommet précédent en 2012. L'action des prix s'est ensuite atténuée en une correction arrondie, avant une tendance haussière de 2016 qui a atteint le sommet de 2013 l'année dernière.
Une cassure en octobre 2017 a atteint un sommet historique à 45, 76 $ et s'est installée en plus d'un nouveau support en 2018. Elle est tombée en panne en mars, signalant une cassure ratée, mais s'est redressée en juin, affichant un plus bas à 45, 00 $. Le fond a ensuite chuté dans une baisse abrupte qui a confirmé l'échec de la rupture d'une réaction boursouflée après la publication des résultats du 25 juillet. L'action se négocie désormais au même niveau de prix qu'en juillet 2013, les actionnaires ne recevant que des dividendes depuis lors.
La vente de la semaine dernière a également renforcé la résistance à l'EMA à 200 jours, qui a baissé en mars 2018 pour la première fois depuis 2016. À son tour, cela devrait soutenir les ventes à découvert si un rebond comble l'écart et teste le dessous de la moyenne mobile près de 40 $. Plus important encore, le stock complétera un modèle à double sommet avec une baisse à 34, 50 $, ouvrant la voie à une ventilation qui pourrait finalement atteindre le plus bas de 2015 au milieu des années 20. (Pour plus d'informations, voir: Stock de GM vu déraper sur un marché baissier .)
The Bottom Line
Les constructeurs automobiles américains sont entrés sur des marchés baissiers qui pourraient afficher des prix sensiblement inférieurs au cours de la prochaine décennie. (Pour plus de détails, consultez: Pourquoi Fiat Chrysler peut accélérer en tête du peloton .)
