Dans certains cas, les sociétés de courtage fournissent un taux de rendement du marché attendu en fonction de la composition du portefeuille, de la tolérance au risque et du style d'investissement d'un investisseur. Selon les facteurs pris en compte dans le calcul, les estimations individuelles du taux de rendement attendu du marché peuvent varier considérablement.
Pour ceux qui n'utilisent pas de gestionnaire de portefeuille, les taux de rendement annuels des principaux indices fournissent une estimation raisonnable de la performance future du marché. Pour la plupart des calculs, le taux de rendement attendu du marché est basé sur le taux de rendement historique d'un indice tel que le S&P 500, le Dow Jones Industrial Average, ou DJIA, ou le Nasdaq.
Prime de risque de marché
Le rendement attendu du marché est un concept important dans la gestion des risques car il est utilisé pour déterminer la prime de risque du marché. La prime de risque de marché, quant à elle, fait partie de la formule du modèle d'évaluation des immobilisations (CAPM). Cette formule est utilisée par les investisseurs, les courtiers et les gestionnaires financiers pour estimer le taux de rendement attendu raisonnable sur un investissement donné.
La prime de risque de marché représente le pourcentage des rendements totaux attribuables à la volatilité du marché boursier et est calculée en prenant la différence entre le rendement de marché attendu et le taux sans risque. Le taux sans risque est le taux de rendement actuel des bons du Trésor émis par le gouvernement (bons du Trésor). Bien qu'aucun investissement ne soit vraiment sans risque, les obligations et les bons du gouvernement sont considérés comme presque à l'épreuve des défaillances car ils sont soutenus par le gouvernement américain, qui ne risque pas de manquer à ses obligations financières.
Par exemple, si le S&P 500 a généré un taux de rendement de 7% l'an dernier, ce taux peut être utilisé comme taux de rendement attendu pour tout investissement effectué dans des sociétés représentées dans cet indice. Si le taux de rendement actuel des bons du Trésor à court terme est de 5%, la prime de risque de marché est de 7% à 5% ou 2%. Cependant, les rendements des actions individuelles peuvent être considérablement supérieurs ou inférieurs en fonction de leur volatilité par rapport au marché.
