Qu'est-ce qu'une option vanille
Une option vanille est un instrument financier qui donne au détenteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre un actif sous-jacent à un prix prédéterminé dans un délai donné. Une option vanille est une option d'achat ou de vente qui n'a pas de fonctionnalités spéciales ou inhabituelles. Ces options sont normalisées si elles sont négociées sur une bourse comme la Chicago Board Options Exchange.
Les bases d'une option vanille
Les options vanille sont utilisées par des particuliers, des entreprises et des investisseurs institutionnels pour couvrir leur exposition à un actif particulier ou pour spéculer sur le mouvement des prix d'un instrument financier.
Si une option vanille ne convient pas, les options exotiques telles que les options de barrière, les options asiatiques et les options numériques sont plus personnalisables. Les options exotiques ont des caractéristiques plus complexes et sont généralement négociées de gré à gré; ils peuvent être combinés en structures complexes pour réduire le coût net ou augmenter l'effet de levier.
Appels et appels
Il existe deux types d'options vanille: les appels et les options de vente. Le propriétaire d'un appel a le droit, mais non l'obligation, d'acheter l'instrument sous-jacent au prix d'exercice. Le propriétaire d'un put a le droit, mais non l'obligation, de vendre l'instrument au prix d'exercice. Le vendeur de l'option est appelé son auteur. La vente à découvert ou la souscription d'une option crée une obligation d'achat ou de vente de l'instrument si l'option est exercée par son propriétaire.
Les appels et les appels ont tous deux une date d'expiration. Cela limite la durée de déplacement de l'actif sous-jacent.
Par exemple, l'action XYZ se négocie à 30 $. Une option d'achat qui expire dans un mois a un prix d'exercice ou 31 $. Le coût de cette option, appelée prime, est de 0, 35 $. Chaque contrat d'option contrôle 100 actions, donc l'achat d'une option coûte 0, 35 $ x 100 actions, ou 35 $.
Si le prix de l'action XYZ dépasse 31 $, cette option est dans l'argent. Mais, l'actif sous-jacent doit passer au-dessus de 31, 35 $ pour que l'acheteur commence à voir un profit sur le commerce. L'acheteur ne peut perdre au maximum que le montant qu'il a payé pour l'option. Le potentiel de profit est illimité et dépend de la mesure dans laquelle le sous-jacent se déplace au-dessus du prix d'exercice.
L'auteur de l'option obtient les 35 $ pour avoir écrit l'option. Si le prix de l'action XYZ reste inférieur à 31 $, l'auteur conserve la prime. Si le prix dépasse 31 $, l'auteur de l'option a l'obligation de vendre ce stock à l'acheteur de l'option à 31 $, même si le stock s'élève à 35 $. Cela représenterait une perte de 365 $. Ensuite, l'option serait hors de l'argent.
Caractéristiques de l'option vanille
Chaque option a un prix d'exercice. Si le prix d'exercice est meilleur que le prix sur le marché sous-jacent à l'échéance, l'option est réputée "dans la monnaie" et peut être exercée par son propriétaire. Une option de style européen nécessite que l'option soit dans la monnaie à la date d'expiration pour qu'elle puisse être exercée; une option de style américain peut être exercée si elle est dans la monnaie au plus tard à la date d'expiration.
La prime est le prix payé pour posséder l'option. La prime est basée sur la proximité de la grève avec le prix du sous-jacent (dans la monnaie, hors de la monnaie ou à la monnaie), la volatilité de l'actif sous-jacent et le délai jusqu'à l'expiration. Une volatilité plus élevée et une maturité plus longue augmentent la prime.
Une option gagne de la valeur intrinsèque, ou se déplace dans la monnaie, car le sous-jacent dépasse le prix d'exercice - au-dessus de la grève pour un appel et en dessous de la grève pour un put.
Les traders d'options n'ont pas besoin d'attendre l'expiration pour clôturer une transaction d'options, ni n'ont besoin d'exercer l'option. Ils peuvent prendre une position compensatoire à tout moment pour clôturer la négociation d'options et réaliser leur profit ou perte sur l'option.
Points clés à retenir
- Les options vanille sont des instruments financiers qui permettent l'achat ou la vente d'un actif sous-jacent à un prix d'exercice prédéterminé dans un délai défini. Les options d'achat et de vente, qui donnent à leurs propriétaires le droit, mais pas l'obligation d'acheter ou de vendre un actif sous-jacent, comprennent des options vanille.Les options vanille peuvent être combinées avec des options exotiques et binaires pour créer des résultats personnalisés.
Options exotiques et binaires
Deux autres types d'options peuvent être combinés avec des options vanill pour créer des résultats sur mesure. Le premier type d'options sont des options exotiques, qui ont des conditions ou des calculs attachés à leur exécution. Par exemple, les options de barrière incluent un niveau qui, s'il est atteint, fait que l'option commence à exister ou cesse d'exister. Les options numériques paient le propriétaire, si le sous-jacent est supérieur ou inférieur à un niveau de prix spécifique. Le paiement d'une option asiatique dépend du prix moyen négocié de l'instrument sous-jacent pendant la durée de vie de l'option.
Le deuxième type d'options qui peut être combiné avec des options vanille sont les options binaires. Le résultat de ces options est généralement limité à seulement deux résultats possibles, ce qui signifie que les paiements sont également limités. Ils sont généralement utilisés pour spéculer sur les mouvements de prix d'un actif. Une combinaison possible entre les options binaires et vanille serait l'achat d'une option call / put vanilla et d'une option binaire dans la direction opposée à la première.
