Qu'est-ce qu'une fiducie de capital de risque?
Une fiducie de capital-risque (VCT) est un type de fonds à capital fixe coté en bourse trouvé au Royaume-Uni. Une fiducie de capital-risque est conçue comme un moyen pour les investisseurs individuels d'accéder aux investissements en capital-risque via les marchés de capitaux. Son mandat est de rechercher des investissements potentiels en capital-risque dans de petites entreprises non cotées afin de générer des rendements ajustés au risque supérieurs à la moyenne pour ses investisseurs. De nombreuses fiducies de capital-risque sont cotées à la Bourse de Londres.
Comprendre le Venture Capital Trust (VCT)
Les fiducies de capital-risque sont un véhicule populaire pour les investisseurs qui cherchent à investir dans un portefeuille diversifié d'investissements en capital-risque. Ces portefeuilles permettent aux investisseurs d'accéder aux investissements du marché privé. Les gestionnaires de fonds se concentrent sur l'investissement de capital de risque pour le revenu et les gains en capital, qui sont retournés aux actionnaires.
Les fiducies de capital-risque se trouvent principalement au Royaume-Uni où elles ont été créées en 1995 pour soutenir la croissance des petites entreprises au Royaume-Uni. Ils sont comparables aux sociétés de développement commercial aux États-Unis. Les actions des fiducies de capital-risque britanniques sont structurées de manière unique pour offrir des avantages fiscaux. Les actions peuvent être achetées directement auprès du gestionnaire de fonds dans le cadre d'une nouvelle offre ou négociées activement sur le marché secondaire avec de nombreuses cotations à la Bourse de Londres. Ces actions offrent un potentiel de rendement élevé grâce à des investissements dans des sociétés privées à forte croissance. Ils offrent également des avantages fiscaux, soulageant souvent les investisseurs de nombreuses implications fiscales liées aux dividendes et aux gains en capital, ou offrant des taux d'imposition inférieurs.
Les fiducies de capital-risque sont limitées par certaines réglementations qui régissent le pourcentage des allocations de fonds. La réglementation exige que 70% des investissements soient alloués à des investissements éligibles dans les trois ans. De plus, 30% des fonds peuvent être alloués à des titres d'État, des cochettes ou des actions de premier ordre. Les trusts sont également limités à 15% dans une seule holding et ils ne peuvent investir plus de 15 millions GBP par investissement.
Investir dans les CDV
Hargreaves Lansdown est l'un des courtiers les plus actifs qui soutiennent la distribution de fiducies de capital-risque. L'entreprise fait de la publicité et offre de nouvelles parts de fiducie de la part des principaux dirigeants de l'industrie. L'Octopus Titan VCT fournit un exemple d'offre de fiducie de capital-risque. Octopus gère plus de 400 millions de livres sterling dans le VCT. Il investit dans environ 50 sociétés de portefeuille aux caractéristiques de croissance élevée. En 2017, le VCT a déclaré un rendement total de 4, 7% avec un rendement en dividendes annuel de 5, 2%. Les principaux investissements de portefeuille comprennent Evi Technologies qui a été vendu à Amazon, Rangespan vendu à Google et SwiftKey vendu à Microsoft.
