Le Vanguard Health Care ETF (VHT), créé en 2004, suit un indice de référence mesurant les rendements des actions dans le secteur des soins de santé. Ses avoirs comprennent des actions qui fournissent des produits, services, technologies et équipements médicaux ou de soins de santé. En octobre 2018, le fonds avait réalisé des rendements annuels moyens de plus de 10% depuis sa création.
Caractéristiques
VHT est un fonds à capital variable géré par Vanguard. Comme de nombreux fonds Vanguard, il présente un ratio de frais extrêmement faible de 0, 10%. Selon Vanguard, ce ratio de frais est 92% inférieur à celui des ETF comparables. Le fonds étant géré passivement, son taux de rotation est très faible, à un taux de 4, 30%, et le ratio des frais n'inclut pas les frais ou commissions de courtage applicables.
Le fonds contient 369 actions et suit l'indice MSCI US Investable Market Health Care 25/50 Investable. En matière de diversification sectorielle, le fonds détient 28, 50% de ses participations en pharmacie, 20, 30% en biotechnologie et 20, 20% en matériel de santé et 12, 70% en gestion de santé. Le reste des avoirs est réparti sur l'ensemble du secteur, y compris les fournitures, les installations, les services, la technologie, les distributeurs et les outils et services des sciences de la vie, à des pourcentages de 6, 40% et moins.
Les sociétés détenant les 10 principaux avoirs du fonds représentent 42% de ses 10, 3 milliards de dollars d'actifs nets. Au 20 septembre 2018, ces sociétés étaient Johnson & Johnson, Pfizer, United Health Group, Merck & Co., AbbVie, Amgen, Medtronic, Abbott Laboratories, Eli Lilly & Co. et Bristol Myers Squibb Co.
Adéquation et recommandations
VHT est un bon choix pour les investisseurs qui souhaitent s'exposer au secteur des soins de santé. Il est très diversifié en raison de son grand nombre de participations. Pourtant, comme pour tous les investissements, cela comporte certains risques. Étant donné que l'indice de référence est construit à l'aide des règles de capitalisation boursière, le fonds est pondéré en fonction des grandes sociétés pharmaceutiques. Le ratio cours / bénéfice (P / E) est de 33, ce qui est assez élevé. Le rapport prix / livre (P / B) est de 4, 3.
Le fonds est orienté vers un portefeuille de croissance. Les investisseurs qui souscrivent à la théorie moderne du portefeuille (MPT) peuvent vouloir se diversifier avec des fonds obligataires pour minimiser le risque global pour leur portefeuille. VHT ne contient aucun titre de créance qui paie des intérêts réguliers.
Il y a un inconvénient à la capitalisation boursière du fonds. VHT n'a pas beaucoup d'exposition aux petites sociétés biotechnologiques et pharmaceutiques qui pourraient avoir un potentiel de croissance élevé ou être des cibles d'acquisitions. Ces petites entreprises ont également un plus grand risque. Une décision administrative défavorable de la FDA pourrait faire chuter les actions d'une petite entreprise. Les investisseurs qui sont moins averses au risque peuvent vouloir utiliser des FNB à pondération égale pour investir dans de plus petites sociétés pharmaceutiques et biotechnologiques.
En 2018, le fonds a connu une excellente performance. Il a enregistré des rendements annuels moyens de 19, 99% au cours de la dernière année, de 15, 32% sur trois ans, de 15, 77% sur cinq ans et de 14, 73% sur 10 ans. De nombreux observateurs du marché se demandent s'il existe une bulle biotechnologique actuelle qui pourrait être prête à éclater, car il y a eu un certain nombre d'offres publiques initiales (IPO) dans le secteur.
