Table des matières
- Pourquoi rééquilibrer votre portefeuille?
- À quelle fréquence devez-vous rééquilibrer?
- Regardez votre portefeuille global
- Analysez votre portefeuille
- Découvrez les nouveautés
- Que devez-vous vendre ou acheter?
- Rééquilibrage du portefeuille par âge / objectifs
- Rééquilibrage du portefeuille de bricolage
- Rééquilibrage automatique du portefeuille
- Rééquilibrage Robo-Advisor
- Embaucher un conseiller en placement
- The Bottom Line
Le rééquilibrage du portefeuille n'est rien d'autre qu'un entretien régulier de vos investissements, comme aller chez le médecin pour un bilan ou faire changer l'huile de votre voiture. Le rééquilibrage signifie vendre des actions et acheter des obligations, ou vice versa, de sorte que la plupart du temps, l'allocation d'actifs de votre portefeuille correspond au niveau de rendement que vous essayez d'atteindre et au niveau de risque que vous êtes à l'aise de prendre. Et bien que le rééquilibrage implique l'achat et la vente, il fait toujours partie d'une stratégie d'investissement passive à long terme - le type qui a tendance à faire le mieux à long terme., nous parlerons davantage de ce qu'est le rééquilibrage ainsi que des raisons, de la fréquence et de la façon de procéder.
Pourquoi rééquilibrer votre portefeuille?
Le rééquilibrage de votre portefeuille est le seul moyen de rester sur la bonne voie avec votre allocation d'actifs cible. L'allocation d'actifs fait référence au pourcentage de votre portefeuille détenu dans différents investissements, tels que 80% d'actions et 20% d'obligations. Votre allocation d'actifs cible est le pourcentage que vous souhaitez détenir dans chaque investissement afin que vous soyez à l'aise avec le niveau de risque que vous prenez et que vous soyez sur la bonne voie pour obtenir le retour sur investissement dont vous avez besoin pour atteindre vos objectifs, tels que pouvoir prendre sa retraite avant 65 ans. Plus vous détenez d'actions, plus vous prenez de risques et plus votre portefeuille sera volatil - plus sa valeur changera en fonction des fluctuations du marché. Mais les actions ont tendance à surperformer considérablement les obligations à long terme, c'est pourquoi tant d'investisseurs comptent davantage sur les actions que sur les obligations pour atteindre leurs objectifs.
Lorsque le marché boursier se porte bien, le pourcentage de la valeur en dollars de votre portefeuille représenté par les actions augmentera à mesure que la valeur de vos avoirs en actions augmentera. Si vous commencez avec une allocation de 80% aux actions, par exemple, elle peut augmenter à 85%. Ensuite, votre portefeuille sera plus risqué que vous ne le pensiez. La solution? Vendez 5% de vos actions et achetez des obligations avec l'argent. Voilà un exemple de rééquilibrage.
Lorsque le marché se porte bien, vous pourriez avoir du mal, psychologiquement, à rééquilibrer. Qui veut vendre des investissements qui se portent bien? Ils pourraient aller plus haut et vous pourriez manquer! Considérez ces trois raisons:
- Ils peuvent baisser et vous subirez alors des pertes plus importantes que celles auxquelles vous êtes habitué.Lorsque vous vendez un investissement qui fonctionne bien, vous bloquez ces gains. Ils sont réels; ils n'existent pas seulement sur un écran dans votre compte de courtage. Et lorsque vous achetez un investissement qui ne fonctionne pas aussi bien, vous obtenez une bonne affaire. Dans l'ensemble, vous vendez haut et achetez bas, ce qui est exactement ce que tous les investisseurs espèrent. Le rééquilibrage implique généralement de ne vendre que 5% à 10% de votre portefeuille. Donc, même si l'idée de vendre des gagnants et d'acheter des perdants (à court terme) vous dérange, au moins vous ne le faites qu'avec une petite somme d'argent.
La plupart du temps, vous vendrez des actions et vous rééquilibrerez en obligations. Une étude Vanguard a passé en revue les années 1926 à 2009 et a révélé que pour un investisseur qui voulait maintenir un équilibre de 60% d'actions et de 40% d'obligations, il n'y avait eu que sept occasions au cours de ces années où le maintien de l'allocation cible idéale impliquait la proportion d'obligations s'écartant d'au moins 5% de l'objectif de 40%.
Vous n'avez pas à rééquilibrer, bien sûr. Plus votre portefeuille est lourdement pondéré en actions, plus vos rendements à long terme seront probablement élevés. Mais ils ne seront pas beaucoup plus élevés que si vous disposiez d'une allocation d'actifs plus équilibrée, et la volatilité supplémentaire pourrait vous amener à prendre des décisions financièrement néfastes, comme vendre des actions à perte. Pour un investisseur complètement rationnel (ce que personne n'est vraiment), il pourrait être judicieux de détenir des actions à 100%. Mais pour quiconque a une réaction émotionnelle à voir son solde de retraite baisser lorsque la bourse souffre, détenir des obligations et rééquilibrer régulièrement est le meilleur moyen de rester sur la bonne voie avec votre plan et d'obtenir les meilleurs rendements ajustés au risque au fil du temps.
L'une des périodes où les investisseurs se sont retrouvés à rééquilibrer leurs obligations et leurs actions a été la crise financière. À l'époque, il aurait pu sembler effrayant d'acheter des actions qui plongeaient. Mais ces actions ont été essentiellement achetées à un prix très réduit, et le long marché haussier qui a suivi la Grande Récession a largement récompensé ces investisseurs. Aujourd'hui, ces mêmes investisseurs devraient toujours rééquilibrer. Sinon, ils seront devenus fortement surpondérés dans les actions et ils souffriront plus que nécessaire à la prochaine baisse du marché. Étant donné que les marchés sont cycliques, ce n'est qu'une question de temps jusqu'à ce que la fortune d'un marché, qu'elle soit bonne ou mauvaise, s'inverse.
À quelle fréquence devez-vous rééquilibrer?
Il existe trois fréquences avec lesquelles vous pouvez choisir de rééquilibrer votre portefeuille:
- Selon un calendrier défini, comme une fois par an au moment de la déclaration de revenus. Chaque fois que votre allocation d'actifs cible s'écarte d'un certain pourcentage, tel que 5% ou 10%.Selon un calendrier défini, mais uniquement si votre allocation d'actifs cible s'est éloignée d'un certain pourcentage (une combinaison des choix 1 et 2).
L'inconvénient de la première option est que vous pourriez perdre du temps et de l'argent (sous forme de coûts de transaction) en rééquilibrant inutilement. Il est vraiment inutile de rééquilibrer si votre portefeuille est à peine 1% hors de l'alignement avec votre plan.
Vous devrez décider du degré de «dérive» qui vous convient - dans quelle mesure vous êtes à l'aise de laisser votre allocation d'actifs s'écarter de votre objectif - pour déterminer la fréquence de rééquilibrage. En d'autres termes, si votre allocation cible est de 60% d'actions, 40% d'obligations, souhaitez-vous rééquilibrer lorsque votre portefeuille a dérivé vers 65% d'actions, 35% d'obligations, ou êtes-vous à l'aise d'attendre qu'il atteigne 70% d'actions, 30% obligations?
En fin de compte, vous n'avez pas à vous soucier du moment ou de la fréquence de rééquilibrage. La même étude Vanguard qui a analysé un portefeuille 60/40 de 1926 à 2009 a révélé qu '«il n'y a pas de fréquence ou de seuil optimal lors du choix d'une stratégie de rééquilibrage». Une personne qui se rééquilibrerait mensuellement aurait plus de 1 000 événements de rééquilibrage, tandis qu'une personne qui se rééquilibrerait trimestriellement le ferait ont 335 et quelqu'un qui a rééquilibré annuellement n'en aurait que 83. Pourtant, le rendement annualisé moyen et la volatilité étaient presque identiques entre les trois groupes. Une personne ayant un seuil de 10% et rééquilibré annuellement (option 3) n'aurait eu que 15 événements de rééquilibrage au cours de ces 83 années. Vanguard recommande de vérifier votre portefeuille tous les six mois ou une fois par an et de rééquilibrer à un seuil de 5% pour trouver le meilleur équilibre entre gestion des risques et minimisation des coûts.
Pour aller plus loin, l'étude Vanguard a révélé qu'il serait bien de ne jamais rééquilibrer votre portefeuille. En moyenne, quelqu'un qui a commencé avec une allocation de 60% aux actions se serait retrouvé avec une allocation de 84% aux actions. Cette personne aurait passé zéro temps ou argent à se rééquilibrer. La volatilité de leur portefeuille était supérieure d'environ 2, 5 points de pourcentage à celle d'un investisseur qui avait rééquilibré. Et leurs rendements annualisés moyens étaient de 9, 1%, contre 8, 6%, 8, 8% et 8, 6% pour les investisseurs hypothétiques qui ont rééquilibré mensuellement, trimestriellement et annuellement.
D'autres fois, vous voudrez peut-être envisager un rééquilibrage annuel lorsque votre situation de vie change d'une manière qui affecte votre tolérance au risque:
Vous avez épousé un multimillionnaire? Vous pouvez passer en toute sécurité à une allocation d'actifs plus prudente. En supposant que vous et votre conjoint gérez judicieusement vos actifs existants, vous êtes peut-être déjà prêt pour la vie.
Vous êtes devenu handicapé ou gravement malade? Encore une fois, vous voudrez peut-être rééquilibrer en quelque chose de plus conservateur puisque vous voulez pouvoir dépenser l'argent que vous avez pendant le temps qui vous reste. Vous aurez également besoin d'argent pour les factures médicales le plus tôt possible.
Divorcé et non responsable de la pension alimentaire pour enfants ou de la pension alimentaire? N'ayant personne à subvenir à vos besoins, sauf vous-même, vous pourriez décider de rééquilibrer en un pourcentage plus élevé d'actions, car votre prise de risque n'affectera pas votre famille.
Vous envisagez d'acheter une maison au cours des prochaines années? Il serait sage de vous rééquilibrer en plus d'obligations et moins d'actions afin d'avoir beaucoup d'argent à retirer - même en cas de ralentissement du marché - lorsque vous êtes prêt à retirer votre mise de fonds.
Maintenant que nous avons couvert ce qu'est le rééquilibrage et pourquoi vous devriez (probablement, peut-être) le faire, parlons de la façon de le faire.
Regardez votre portefeuille global
Pour obtenir une image précise de vos investissements, vous devez examiner tous vos comptes combinés, pas seulement les comptes individuels. Si vous avez à la fois un 401 (k) et un Roth IRA, vous voulez savoir comment ils fonctionnent ensemble. À quoi ressemble votre portefeuille combiné? Évidemment, vous sauterez cette étape si vous n'avez qu'un seul compte de placement.
Utilisez l'une de ces trois méthodes pour créer une image combinée de tous vos comptes de placement.
1. Feuille de calcul. Sur une seule feuille, entrez chacun de vos comptes, chacun des investissements dans ces comptes et combien d'argent vous avez dans chaque investissement. Notez si chaque investissement est une action, une obligation ou une trésorerie. Calculez le pourcentage du total de vos avoirs alloué à chaque catégorie. Ce n'est pas la méthode la plus simple ou la plus rapide, mais cela pourrait être amusant si vous êtes un geek des finances personnelles qui aime créer des feuilles de calcul.
Ensuite, comparez l'allocation de vos avoirs dans chaque catégorie à votre allocation cible. Si certains de vos avoirs sont des fonds à date cible ou des fonds équilibrés, qui comprendront à la fois des actions et des obligations, consultez le site Web de la société qui propose ces fonds (par exemple, Fidelity, Vanguard, Schwab) ou un site de recherche tel que Morningstar (qui est ce que nous avons utilisé pour créer la feuille de calcul ci-dessous) pour voir comment ils sont alloués.
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Compte |
Téléscripteur |
Nom du fonds |
Stocks |
Obligations |
En espèces |
Total |
|
401 (k) |
VTSMX |
Fonds indice boursier total Vanguard |
9 900 $ |
- |
100 $ |
10 000 $ |
|
VBMFX |
Fonds indiciel Vanguard Total Bond Market |
- |
9 800 $ |
200 $ |
10 000 $ |
|
|
Roth IRA |
IVV |
FNB iShares Core S&P 500 Index |
6 000 $ |
- |
- |
6 000 $ |
|
GOVT |
FNB iShares US Treasury Bond |
- |
1 960 $ |
40 $ |
2 000 $ |
|
|
Total |
|
|
15 900 $ |
11 760 $ |
340 $ |
28 000 $ |
|
Répartition actuelle |
56, 7% |
42, 0% |
0, 3% |
100% |
||
|
Allocation cible |
60, 0% |
40, 0% |
0, 0% |
100% |
||
|
Différence |
|
|
- 3, 7% |
2% |
0, 3% |
|
Astuce avancée: vous pouvez décomposer les catégories d'actions et d'obligations pour une image plus détaillée. Quel pourcentage de vos actions, par exemple, sont des petites capitalisations ou des grandes capitalisations? Quel pourcentage est national ou international? Quel pourcentage de vos obligations sont des sociétés et quel pourcentage est un titre émis par le gouvernement?
Vous remarquerez lorsque vous recherchez les allocations d'actifs de vos fonds que les fonds censés être 100% dédiés à une classe d'actifs spécifique ont souvent un petit pourcentage de leurs avoirs, peut-être de 0, 5% à 2, 0%, en espèces. Ne transpirez pas ce petit détail lors du rééquilibrage de votre portefeuille.
De plus, dans l'exemple ci-dessus, vous remarquerez que notre investisseur ne s'est pas éloigné de sa répartition d'actifs cible. Ils pourraient décider de ne pas déranger le rééquilibrage jusqu'à ce que la différence soit de 5% ou même de 10%.
2. Logiciel de courtage. Certaines sociétés de courtage permettent à leurs clients de visualiser tous leurs investissements en un seul endroit, et pas seulement les investissements qu'ils détiennent avec ce courtage. Les exemples incluent le Merrill Edge Asset Allocator et Fidelity's Full View. Vous devrez fournir vos informations de connexion pour chaque compte dont vous souhaitez afficher les informations. Si vous utilisez la vue complète de Fidelity, par exemple, et que vous avez un 401 (k) indépendant avec Fidelity et un Roth IRA avec Vanguard, vous devrez donner à Fidelity vos informations de connexion Vanguard afin que vous puissiez voir vos deux comptes «allocation d'actifs combinée.
3. Applications. Des applications telles que la vérification des investissements de Personal Capital, le Portfolio Tracker de SigFig, FutureAdvisor et Wealthica (pour les investisseurs canadiens) peuvent se synchroniser avec vos comptes existants pour fournir une image régulièrement mise à jour et complète de vos investissements. Vous pouvez utiliser ces applications gratuitement; leurs fournisseurs espèrent que vous vous inscrirez à l'un des services payants de l'entreprise, comme la gestion de portefeuille. Encore une fois, vous devrez fournir à ces sites les informations de connexion de vos comptes de courtage pour voir votre allocation d'actifs combinée.
Analysez votre portefeuille
Une fois que vous avez une vue complète de vos avoirs en portefeuille, examinez ces quatre éléments:
1. Allocation d'actifs globale. Quel pourcentage de vos investissements sont en actions, obligations et liquidités? Comment cette allocation se compare-t-elle à votre allocation cible?
Conseil avancé : si vous détenez des actions de Berkshire Hathaway, faites très attention. Bien qu'il s'agisse techniquement d'une action, il possède d'importantes liquidités et obligations. Vous devrez peut-être effectuer des calculs d'allocation d'actifs manuels si le logiciel que vous utilisez n'est pas assez intelligent pour le reconnaître.
2. Risque global. Si vous trouvez que vous avez 70% d'actions et 30% d'obligations, est-ce trop risqué pour vous? Si vous trouvez que vous avez 20% de liquidités, 30% d'obligations et 50% d'actions, ne prenez-vous pas suffisamment de risques pour atteindre vos objectifs d'investissement?
3. Frais globaux. Idéalement, vous souhaitez que vos frais d'investissement soient aussi proches que possible de zéro, et grâce à l'innovation et à la concurrence accrues sur le marché de l'investissement, vous pourrez peut-être atteindre cet objectif. Le Fonds indice boursier total de Fidelity (FSTMX), par exemple, a un ratio de frais annuels de 0, 09% pour ses actions de catégorie investisseur, qui nécessitent un investissement minimum de 2 500 $ dans le fonds. Plus vos frais d'investissement sont élevés, plus vos rendements sont faibles, toutes choses étant égales par ailleurs. Les autres frais à surveiller comprennent les frais d'achat et de vente de fonds communs de placement et les commissions d'achat et de vente d'actions et de FNB. Pour les investisseurs à long terme achetant et conservant, les charges et commissions peuvent coûter moins cher au fil du temps que les ratios de dépenses annuels.
4. Retours. Les rendements de votre portefeuille atteignent-ils vos objectifs? S'ils ne le sont pas, ce n'est pas nécessairement un problème: ce qui vous importe vraiment, ce sont les rendements annuels moyens à long terme, et votre portefeuille pourrait avoir eu un rendement négatif au cours des deux dernières années en raison d'une récession. C'est pourquoi vous souhaitez examiner la performance des investissements de votre portefeuille par rapport à des investissements similaires. Votre fonds boursier suit-il l'indice qu'il est censé suivre? Vous pouvez le consulter sur Morningstar, qui a déterminé des indices de référence appropriés pour différents fonds et a créé des graphiques à code de couleur pour vous montrer comment votre fonds a performé par rapport à son indice de référence. Une autre possibilité est que l'allocation d'actifs de votre portefeuille ne puisse pas atteindre vos objectifs. Si votre objectif est de générer un rendement annuel moyen de 8% et que votre portefeuille se compose de 80% d'obligations et de 20% d'actions, il n'y a presque aucune chance que vous atteigniez votre objectif à moins que vous ne basculiez votre allocation d'actifs à 80% d'actions et 20% obligations.
Conseil avancé : si à ce stade, vous constatez que vous avez un nombre de comptes encombrant - vous avez peut-être plusieurs plans 401 (k) avec plusieurs anciens employeurs - envisagez de les consolider. Vous pouvez transférer d'anciens soldes 401 (k) vers un IRA (traditionnel ou Roth, selon le type de 401 (k) que vous avez ou si vous êtes prêt à payer des impôts pour passer à un Roth). Le commutateur IRA vous donnera un contrôle maximal sur vos frais et investissements. Ou, si vous aimez le 401 (k) de votre employeur actuel et que votre employeur actuel le permet, vous pouvez transférer vos anciens soldes 401 (k) dans votre 401 (k) actuel. Notez que les soldes 401 (k) ont plus de protection contre les créanciers.
Découvrez les nouveautés
L'innovation en matière d'investissement pourrait signifier que ce que vous détenez actuellement n'est pas la meilleure option pour atteindre vos objectifs. Par exemple, vous pourriez avoir un fonds commun de placement indiciel qui facture un ratio de frais de 0, 5% alors que vous pourriez détenir un FNB indiciel presque identique avec un ratio de frais de 0, 05%. Est ce que cela parait trop beau pour être vrai? Comment pourriez-vous obtenir un investissement presque identique pour tant moins? Contrairement à certains fonds communs de placement, les FNB facturent rarement des frais de vente ou des frais 12b-1 (marketing). Contrairement à certains fonds communs de placement, les FNB sont généralement gérés passivement (ils suivent un indice donné en investissant dans toutes les actions de cet indice), pas activement gérés par les gestionnaires de fonds humains qui choisissent les gagnants et les perdants. La gestion passive est non seulement moins coûteuse, mais a tendance à produire de meilleurs rendements - en partie en raison de la baisse des frais.
Une autre possibilité est que vous souhaitiez déplacer vos actifs vers un robot-conseiller pour réduire vos frais et éliminer la tâche de gérer vos propres investissements. Nous parlerons un peu plus tard des robo-conseillers.
Que devez-vous vendre ou acheter?
Ensuite, il est temps de déterminer les investissements à décharger de votre portefeuille. Vous souhaitez principalement vendre des actifs surpondérés. Si les actions ont surperformé les obligations, alors votre allocation d'actifs souhaitée se sera détraquée en faveur des actions. Vous détenez peut-être 75% d'actions et 25% d'obligations lorsque votre objectif est de détenir 70% d'actions et 30% d'obligations. Dans ce cas, vous devrez vendre 5% de vos actions.
Quels titres, y compris les fonds communs de placement et les FNB d'actions, devriez-vous vendre? Commencez par ceux-ci:
- fonds d'actions avec des frais trop élevés
- fonds d'actions que vous ne comprenez pas
- stocks d'entreprises dont vous ne comprenez pas le modèle économique
- actions et fonds trop risqués ou pas assez risqués pour votre tolérance
- des actions et des fonds qui n'ont pas performé aussi bien que leurs indices de référence ou aussi bien que vous les attendiez aussi
- actions individuelles surévaluées ou sous-performantes par rapport à leurs pairs ou qui n'ont plus de perspectives positives
Si ce sont des obligations que vous cherchez à vendre, tenez compte de ces critères:
- obligations dont la cote de crédit a baissé (ces obligations sont désormais plus risquées qu'elles ne l'étaient lorsque vous les avez achetées)
- obligations sous-performantes par rapport à leurs indices de référence
- des obligations dont le rendement ne suit pas le rythme de l'inflation
- fonds obligataires avec des frais plus élevés qu'ils ne devraient l'être (c'est-à-dire que vous pourriez obtenir un fonds obligataire presque identique pour moins cher)
Si aucun de ces traits ne s'applique à vos avoirs, vendez le placement avec les frais de négociation les plus bas, comme les actions d'un fonds commun de placement sans frais de transaction ou d'un FNB.
Avant de pouvoir acheter de nouveaux investissements, vous devrez attendre que vos ventes soient réglées. Le temps de règlement - le temps qu'il faut pour que votre vente soit finalisée et vos produits en espèces pour apparaître dans votre compte - dépend du type d'investissement acheté ou vendu. Pour les actions et les ETF, le délai de règlement peut être T + 2 dans le jargon de l'industrie, où T est la date à laquelle vous placez la transaction et 2 est deux jours ouvrables. Les fonds communs de placement se règlent un peu plus rapidement, en un à deux jours ouvrables. N'oubliez pas que si vous effectuez une transaction après la fermeture du marché, elle ne sera exécutée que le jour ouvrable suivant.
Pendant que vos ventes se stabilisent, décidez ce que vous voulez acheter. La chose la plus simple est d'acheter plus de ce que vous possédez déjà que vous êtes sous-pondéré. Réexaminez cet investissement et demandez-vous: «Est-ce que je l'achèterais aujourd'hui?» Sinon, recherchez un nouvel investissement qui correspond à vos objectifs.
Rééquilibrage du portefeuille par âge / objectifs
Le rééquilibrage du portefeuille en soi n'est pas vraiment fonction de votre âge ou de ce que vous essayez d'atteindre avec votre portefeuille. L'allocation d'actifs est. Mais comme le choix d'une allocation d'actifs est le précurseur du rééquilibrage du portefeuille, parlons de la façon dont vous pourriez répartir votre portefeuille à différents moments clés de votre vie.
25 ans
Vous avez probablement lu que les jeunes investisseurs devraient placer un pourcentage élevé de leur argent en actions car ils ont un horizon à long terme et que les actions ont tendance à donner les meilleurs résultats à long terme. Mais votre allocation d'actifs idéale dépend non seulement de votre âge mais aussi de votre tolérance au risque. Si une baisse de 10% du marché boursier vous faisait paniquer et commençait à vendre des actions, vous avez une tolérance au risque inférieure à celle qui verrait ce même marché comme une opportunité d'achat. Un quiz comme ce court quiz sur la tolérance au risque Vanguard peut vous aider à évaluer votre tolérance au risque et à vous faire une idée de la répartition de votre portefeuille. Une formule simpliste comme 100 moins votre âge pour obtenir le pourcentage de votre portefeuille à allouer aux actions (75% pour un jeune de 25 ans) pourrait être un point de départ utile, mais vous devrez ajuster ce pourcentage en fonction de votre investissement personnalité. Vous pouvez investir 100% dans des actions si vous avez une tolérance au risque très élevée et un horizon à long terme, par exemple.
Cette étude Vanguard dont nous parlions précédemment a révélé qu'avec un portefeuille hypothétique investi de 1926 à 2009, les rendements annualisés moyens après inflation seraient aussi bas que 2, 4% pour une personne investie à 100% en obligations et jusqu'à 6, 7% pour une personne investie à 100% en stock. Mais la différence entre investir 100% dans les actions contre 80% dans les actions, 20% dans les obligations n'était que d'un demi-point de pourcentage, ces dernières enregistrant un rendement annualisé moyen réel de 6, 2%. Et quelqu'un aurait investi 70% en actions et 30% en obligations aurait gagné 5, 9%, alors qu'un investisseur 60/40 aurait gagné 5, 5%.
Ce que nous pouvons retenir de ces résultats, c'est que la chose la plus importante est d'investir dans quelque chose qui a fait ses preuves; N'investissez peut-être pas 100% ou même 20% de votre portefeuille dans le bitcoin, ce qui est toujours considéré comme hautement spéculatif. Étant donné que la plupart des gens sont plus bouleversés lorsqu'ils perdent de l'argent en bourse qu'ils ne sont heureux lorsqu'ils font de l'argent en bourse, une stratégie qui vous met à l'aise avec le niveau de risque que vous prenez et vous aide à garder le cap pendant le marché. les corrections sont la meilleure stratégie pour vous. Donc, même si vous avez 25 ans et que vous entendez toujours dire que vous devriez être investi à 80% en actions, si vous n'êtes à l'aise qu'avec 50% en actions et que vous souhaitez conserver les 50% restants en obligations, c'est très bien.
45 ans
À ce stade de votre vie, vous avez peut-être reçu un héritage d'un parent ou d'un grand-parent et vous vous demandez quoi faire de l'argent et comment la manne devrait affecter votre stratégie d'investissement. (Ou vous pourriez ne jamais recevoir d'héritage, ou pas avant d'avoir atteint la soixantaine, la quarantaine ou la quarantaine.) Un autre scénario auquel de nombreuses personnes font face vers 45 ans a besoin d'argent pour envoyer un enfant à l'université - des dizaines de milliers de dollars, ou peut-être même des centaines de milliers si vous avez plusieurs enfants ou un enfant qui va à l'école privée et qui n'a reçu aucune aide financière.
En ce qui concerne le paiement des frais de scolarité, disons que vous avez un plan 529, un compte fiscalement avantageux qui aide les familles à économiser de l'argent pour les frais d'études. Lorsque votre enfant est à 10 ans ou plus de l'université, vous pouvez utiliser une allocation d'actifs agressive avec un pourcentage élevé d'actions. À mesure que votre enfant se rapproche de l'âge collégial, vous devez rééquilibrer d'une manière qui rend votre allocation d'actifs plus conservatrice. Utilisez les contributions du compte pour acheter des obligations plutôt que des actions. La valeur du compte doit devenir moins volatile et plus stable au fil du temps afin que vous puissiez retirer de l'argent pour les études de votre enfant lorsque vous en avez besoin sans avoir à vendre des investissements à perte. Quelques 529 plans ont même des options basées sur l'âge qui agissent comme des fonds de retraite à date cible, mais avec un horizon de temps plus court associé à l'éducation des enfants et à leur envoi à l'université.
Également à 45 ans, si vous avez eu beaucoup de succès et surveillé attentivement vos dépenses, vous pourriez être sur la bonne voie pour prendre votre retraite plus tôt. Si tel est le cas, vous devrez peut-être commencer à rééquilibrer vers une allocation d'actifs plus conservatrice. Là encore, vous ne voudrez peut-être pas - cela dépend de votre philosophie de propriété des actions pendant la retraite, qui a encore à voir avec votre tolérance au risque. Lorsque vous êtes à zéro à 10 ans de la retraite, votre portefeuille est considéré comme étant en phase de transition. La plupart des experts disent que vous devriez vous orienter vers une allocation d'actifs qui pèse plus sur les obligations que sur les actions, mais pas trop, car vous avez toujours besoin d'une croissance continue pour ne pas survivre à votre portefeuille. Au lieu de s'orienter vers une allocation obligataire de 40%, une allocation d'actifs de 60% qui pourrait être recommandée pour une personne qui envisage de prendre sa retraite à 65 ans, vous pourriez opter pour une allocation 50/50. Lors du rééquilibrage, vous vendrez des actions et achèterez des obligations.
65 ans
L'âge de 65 ans représente les premières années de la retraite (ou juste avant) pour la plupart des gens qui peuvent se permettre de prendre leur retraite. (L'âge de la retraite à la sécurité sociale complète pour les personnes qui prennent leur retraite actuellement est de 66 ans; l'assurance-maladie commence à 65 ans.) Cela peut signifier commencer à retirer les actifs du compte de retraite pour le revenu. Rééquilibrer votre portefeuille à cet âge pourrait signifier vendre des actions pour déplacer progressivement votre portefeuille vers une pondération obligataire plus lourde à mesure que vous vieillissez. Le seul hic, c'est que vous ne voudrez pas vendre des actions à perte; les investissements que vous vendrez pour gagner un revenu dépendront de ce que vous pouvez vendre pour un profit. La diversification au sein de chaque grande classe d'actifs (par exemple, détenir à la fois des fonds d'actions à grande et à petite capitalisation, des fonds d'actions internationaux et nationaux et des obligations d'État et de sociétés) vous donne une meilleure chance d'avoir toujours des actifs à vendre à un profit.
Vous devriez également avoir une stratégie de retrait de retraite en place - vous allez peut-être retirer 4% du solde de votre portefeuille la première année et ajuster ce montant en dollars en fonction du taux d'inflation pour chaque année suivante. Le rééquilibrage du portefeuille nécessitera une approche différente, car vous tenez maintenant compte des retraits réguliers, alors qu'avant la retraite, vous ne preniez en compte que (ou surtout) les cotisations. Vous pouvez également effectuer des retraits de plusieurs comptes, ce qui peut signifier un rééquilibrage de plusieurs comptes. Une fois que vous aurez atteint l'âge de 70 ans et demi, vous devrez commencer à prendre les distributions minimales requises (RMD) de 401 (k) et des IRA traditionnels pour éviter les pénalités fiscales.
Lorsque vous prenez des RMD, vous pouvez rééquilibrer votre portefeuille en vendant une classe d'actifs surpondérée. N'oubliez pas que vous paierez des impôts sur les retraits de revenus et les cotisations avant impôt, sauf s'il s'agit d'un compte Roth. Les personnes ayant des actifs importants en dehors des comptes de retraite peuvent se rééquilibrer de manière économique et fiscalement avantageuse en offrant des investissements appréciés à des œuvres de bienfaisance ou en offrant des actions à faible valeur de base (actions avec d'énormes gains en capital sur leur valeur d'origine) à des amis ou à la famille.
Maintenant que vous comprenez comment fonctionne le processus de rééquilibrage, la question suivante est de savoir si vous devez le faire vous-même, utiliser un robot-conseiller ou utiliser un conseiller en investissement réel et en direct pour vous aider. Considérez les avantages et les inconvénients de chacun en termes de compétences, de temps et de coût.
Rééquilibrage du portefeuille de bricolage
Rééquilibrer votre portefeuille par vous-même, sans l'aide d'un robot-conseiller ou d'un conseiller en placement, ne vous oblige pas à dépenser de l'argent. Ce que cela vous coûte, c'est du temps; combien de temps dépend de la complexité de vos investissements et de votre compréhension de la façon de rééquilibrer. Si vous avez un IRA avec un ETF stock et un ETF obligataire, le rééquilibrage sera rapide et facile. Plus vous avez de comptes et de fonds, plus la tâche devient compliquée.
Le conseil de rééquilibrage le plus courant consiste à vendre les investissements dans lesquels vous êtes surpondérés - qui seront presque toujours des actions, car ils croissent plus rapidement que les obligations, comme nous l'avons mentionné plus tôt - et à utiliser cet argent pour acheter les investissements dans lesquels vous êtes sous-pondérés, ce qui sera presque toujours le lien. Mais une méthode plus simple qui peut avoir des coûts de transaction inférieurs consiste à utiliser toutes les nouvelles contributions à votre compte pour acheter les investissements dont vous avez le plus besoin.
Les plus grands risques pour l'équilibre du portefeuille de bricolage ne le font pas du tout et, si vous travaillez avec un compte imposable, vous devez payer des impôts - en particulier des impôts sur les gains en capital à court terme, qui ont un taux plus élevé que les impôts sur les gains en capital à long terme. Chaque fois que vous payez des taxes sur les investissements, vous nuisez à votre rendement net.
Pour résumer, voici un exemple de la façon dont tout ce processus se déroule.
VALEUR TOTALE DU PORTEFEUILLE DE DÉPART: 10 000 $
Allocation avant rééquilibrage:
Valeur des fonds communs de placement d'actions: 7 500 $ (75% de votre portefeuille)
Valeur du fonds commun de placement obligataire: 2 500 $ (25% de votre portefeuille)
Pour rééquilibrer:
Vendre: 500 $ du fonds commun de placement d'actions
Acheter: 500 $ du fonds commun de placement obligataire
Affectation après rééquilibrage:
Valeur des fonds communs de placement d'actions: 7 000 $ (70% de votre portefeuille)
Valeur du fonds commun de placement obligataire: 3 000 $ (30% de votre portefeuille)
VALEUR TOTALE DU PORTEFEUILLE FINAL: 10 000 $
Une chose pourrait compliquer ce processus: le fonds commun de placement obligataire dont vous souhaitez acheter des actions supplémentaires pourrait avoir un investissement minimum supérieur à 500 $. Si cela se produit, vous pourriez acheter des actions d'un ETF obligataire presque identique qui n'a pas de minimum d'investissement.
De plus, si vous devez payer des commissions pour acheter ou vendre, la valeur totale de votre portefeuille final tombera en dessous de 10 000 $.
Rééquilibrage automatique du portefeuille
Le moyen le plus simple de rééquilibrer votre portefeuille de bricolage est de choisir des fonds dont les gestionnaires effectuent le rééquilibrage pour vous. Les fonds à date cible, qui sont des fonds communs de placement qui détiennent un panier de placements et dont l'allocation d'actifs est basée sur votre date de retraite (cible) projetée, sont un exemple d'un type de fonds qui est rééquilibré automatiquement. Vous n'avez rien à faire.
Un fonds destiné aux investisseurs dont la date de départ à la retraite est fixée à 2040, par exemple, pourrait avoir une allocation d'actifs cible de départ de 90% d'actions et 10% d'obligations. Les gestionnaires du fonds rééquilibreront le fonds aussi souvent que nécessaire pour maintenir cette allocation cible. De plus, ils modifieront l'allocation d'actifs du fonds au fil du temps, ce qui le rendra également plus conservateur et jusqu'en 2040. Ces fonds ont généralement de faibles ratios de frais; la moyenne de l'industrie était de 0, 43% au 31 décembre 2015.
Qu'en est-il des fonds communs de placement équilibrés? Aussi appelés fonds hybrides ou fonds de répartition d'actifs, ils sont similaires aux fonds à date cible en ce qu'ils détiennent à la fois des actions et des obligations et visent à maintenir une allocation spécifique, telle que 60% d'actions et 40% d'obligations. Cependant, cette allocation ne change pas avec le temps; les fonds équilibrés sont destinés aux investisseurs de tout âge. Les fonds équilibrés, comme les fonds à date cible, sont rééquilibrés automatiquement. Les fonds équilibrés affichaient un ratio de dépenses moyen de l'industrie de 0, 74% en 2016.
Rééquilibrage Robo-Advisor
Tout d'abord, une mise en garde: la plupart des robots-conseillers ne gèrent pas les comptes de retraite parrainés par l'employeur. Une exception est Blooom. Les robots-conseillers gèrent cependant les IRA et les comptes imposables.
Travailler avec un robot-conseiller ne nécessite pratiquement aucun temps ni aucune compétence de votre part: le robot-conseiller fait tout le travail automatiquement. Tout ce que vous avez à faire est d'ouvrir un compte, d'y mettre de l'argent et de choisir votre allocation d'actifs cible, ou de répondre aux questions du logiciel pour l'aider à définir une allocation d'actifs cible pour vous.
Les coûts sont également bas. Les robots-conseillers tels que Betterment, Wealthfront et SigFig utilisent des stratégies pour rendre le rééquilibrage moins coûteux en évitant ou en minimisant les impôts sur les gains en capital à court et à long terme. Une stratégie courante consiste à éviter de vendre des investissements lors du rééquilibrage de votre portefeuille. Au lieu de cela, lorsque vous déposez de l'argent ou recevez un dividende, le robot-conseiller utilise cet argent pour acheter une plus grande partie de l'investissement dans lequel vous êtes sous-pondéré.
Si, par exemple, votre portefeuille est passé de 60% d'actions, 40% d'obligations à 65% d'actions, 35% d'obligations, la prochaine fois que vous ajouterez de l'argent à votre compte, le robot-conseiller utilisera votre dépôt pour acheter plus d'obligations. En ne vendant aucun investissement, vous ne subissez aucune conséquence fiscale. Cette stratégie est appelée rééquilibrage des flux de trésorerie.
Vous pouvez également utiliser cette stratégie pour économiser de l'argent, mais elle n'est utile que dans les comptes imposables, pas dans les comptes de retraite tels que les IRA et les 401 (k). Il n'y a aucune conséquence fiscale lorsque vous achetez ou vendez des placements dans un compte de retraite.
Une autre stratégie que les robo-conseillers utilisent pour maintenir les coûts de transaction à un faible niveau consiste à vendre la classe d'actifs dont vous êtes surpondéré à tout moment lorsque vous décidez de retirer de l'argent de votre portefeuille.
De plus, lorsque votre robot-conseiller rééquilibrera votre portefeuille, vous n'encourrez pas les commissions, transactions ou frais de négociation que vous pourriez rencontrer lors d'un rééquilibrage par vous-même ou par l'intermédiaire d'un conseiller en placement. Les robots-conseillers ne facturent pas ces frais. Au lieu de cela, ils facturent des frais annuels en fonction du montant en dollars des actifs qu'ils gèrent pour vous. L'amélioration, par exemple, facture des frais annuels de 0, 25% des actifs sous gestion et il n'y a pas de solde de compte minimum. Et parce que les robo-conseillers sont automatisés, ils peuvent rééquilibrer votre portefeuille aussi souvent que quotidiennement, donc il est généralement dans un équilibre presque parfait.
Embaucher un conseiller en placement
Il est certainement possible de gérer vos investissements et de rééquilibrer votre portefeuille vous-même. Mais certaines personnes n'ont pas le temps, ne sont pas confiantes dans leur capacité à apprendre ce dont elles ont besoin pour savoir et effectuer les bonnes tâches, ou ne veulent tout simplement pas y faire face. D'autres personnes savent gérer leurs propres investissements mais se retrouvent à prendre des décisions émotionnelles qui nuisent à leur rendement. Si vous appartenez à l'une de ces catégories, l'embauche d'un conseiller en placement pourrait être payante.
Vous souhaitez embaucher un fiduciaire rémunéré uniquement. Ce type de professionnel n'a pas de conflits d'intérêts qui les empêchent d'agir en dehors de vos meilleurs intérêts. Ils sont payés pour le temps qu'ils passent à vous aider, pas pour les investissements spécifiques qu'ils vous vendent ou pour le nombre de transactions qu'ils effectuent en votre nom. Pour tout fiduciaire rémunéré que vous choisissez, vérifiez leurs antécédents en utilisant le site Web BrokerCheck de la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) et le site Web Public Adviser Investment Disclosure de la Securities and Exchange Commission. Selon le type de conseiller, vous pourrez peut-être vérifier leurs antécédents sur l'un, les deux ou aucun de ces sites Web. S'ils apparaissent dans l'une de ces bases de données, vous pouvez voir leur historique de travail, les examens réussis, les informations d'identification obtenues et toutes les mesures disciplinaires ou les plaintes des clients à leur encontre. Vous pouvez également parfois vérifier les informations d'identification d'un conseiller auprès de l'organisation d'accréditation. Vous pouvez vérifier, par exemple, la certification et les antécédents d'un planificateur financier agréé sur le site Web du Conseil du PDC.
Le plus gros inconvénient de recourir à un conseiller en placement pour rééquilibrer votre portefeuille est le coût de son embauche. Le coût moyen de l'industrie est d'environ 1, 0% des actifs gérés par an. Si votre portefeuille totalise 50 000 $, vous paierez 500 $ par an à votre conseiller. De plus, vous paierez toutes les commissions et tous les frais associés aux investissements dans votre portefeuille. Le paiement de tous les frais, y compris les frais d'un conseiller en placement, réduira votre rendement global.
Certains services de conseil tentent de battre la moyenne de l'industrie. Vanguard constate que sur un investissement de 250 000 $ avec un rendement annuel moyen de 6% sur 20 ans, l'utilisation des services de conseil personnel de la société (qui ne coûte que 0, 3% des actifs sous gestion par an) pourrait vous donner 96 798 $ de plus par rapport au paiement à la moyenne de l'industrie 1, 02 % de frais. Ici, vous gagnez plus que la moyenne tout en dépensant moins que la moyenne en frais.
Les honoraires d'un conseiller peuvent s'autofinancer, puis certains. Les investisseurs ont tendance à gagner des rendements inférieurs à ceux des fonds dans lesquels ils investissent en raison de leur tendance à acheter bas et à vendre haut. Le coaching comportemental d'un conseiller financier peut surmonter ce problème. Travailler avec un conseiller peut vous aider à maintenir le cap, en particulier sur les marchés haussiers ou baissiers lorsque vos émotions peuvent vous inciter à vous éloigner de votre stratégie d'investissement à long terme. Une étude publiée par Vanguard en septembre 2016 a révélé que grâce à la planification financière, à la discipline et aux conseils - et non en essayant de surperformer le marché - les conseillers peuvent augmenter les rendements annuels moyens de leurs clients de 3%.
Une autre raison d'embaucher un conseiller en placement est de savoir si cela signifie la différence entre avoir réellement un plan d'investissement ou ne rien faire. Ce dernier est toxique pour votre santé financière à long terme.
Vous n'avez pas à embaucher quelqu'un de façon continue; vous pouvez embaucher quelqu'un pour vous aider sur une base par projet ou horaire. Tous les conseillers ne fonctionnent pas de cette façon, mais beaucoup proposent cette option. Et vous pouvez engager quelqu'un partout dans le pays que vous pouvez consulter en ligne, par Skype ou par téléphone.
Attention: Les conseils apparemment gratuits offerts par certains employés et services bancaires et de courtage peuvent être compensés par des commissions sur les investissements que vous achetez, ce qui crée un conflit d'intérêts qui peut les dissuader de recommander vos meilleures options.
Un autre inconvénient est que de nombreux conseillers ont des minimums d'investissement. Les services Vanguard Personal Advisor ont un minimum assez bas, à 50 000 $. Vous pourriez ne pas avoir suffisamment d'actifs pour que certains conseillers vous prennent en tant que client. Certains services nécessitent que vous ayez au moins un demi-million à investir.
La chose amusante à propos de l'embauche d'un conseiller pour rééquilibrer votre portefeuille est qu'ils vont probablement utiliser un outil de rééquilibrage automatique des actifs (en d'autres termes, un logiciel). Ce logiciel tient compte de la tolérance au risque de l'investisseur, des objectifs fiscaux (tels que la collecte de pertes fiscales et la prévention des gains en capital et des ventes de lavage) dans le cas d'un portefeuille imposable et de la localisation des actifs (s'il faut détenir certains investissements dans un compte non imposable tel qu'un 401 (k) ou dans un compte de courtage imposable).
C'est un logiciel coûteux et sophistiqué que vous n'achèteriez pas seul, oui. Mais les robots-conseillers utilisent également le logiciel. Alors pourquoi ne pas simplement engager un robot-conseiller?
Une étude Vanguard publiée en mai 2013 a révélé que pour 58168 investisseurs Vanguard IRA autogérés au cours des cinq années terminées le 31 décembre 2012, les investisseurs qui ont effectué des transactions pour une raison autre que le rééquilibrage - comme la réaction aux bouleversements du marché - s'en sont tirés moins bien que ceux qui ont maintenu le cap. Si le robot-conseil ne vous empêche pas d'acheter à un prix élevé et de vendre à bas prix, alors payer un conseiller en placement individuel pour vous assurer de rester discipliné avec votre stratégie d'investissement peut être payant.
The Bottom Line
La première fois que vous rééquilibrez votre portefeuille peut être la plus difficile car tout est nouveau. C'est une bonne compétence à apprendre et une bonne habitude à prendre, cependant. Bien qu'il ne soit pas conçu pour augmenter directement vos rendements à long terme, il est conçu pour augmenter vos rendements ajustés au risque. Pour la plupart des gens, prendre un peu moins de risques grâce au rééquilibrage est une bonne chose, car cela les empêche de paniquer lorsque le marché tourne mal et les aide à respecter leur plan d'investissement à long terme. Et cela signifie que la discipline du rééquilibrage peut augmenter vos rendements à long terme.
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