Qu'est-ce qu'un avenir météorologique?
L'avenir météorologique est un type de dérivé météorologique où les gains sont basés sur la différence globale de la variable météorologique mesurée, généralement la température enregistrée, sur une période fixe.
Points clés à retenir
- L'avenir météorologique est un type de dérivé météorologique où les gains sont basés sur la différence globale de la variable météorologique mesurée, généralement la température enregistrée, sur une période fixe. Les contrats à terme sur le temps ont vu le jour au début des années 90 pour permettre aux entreprises de se protéger contre les intempéries exposition basée sur des changements d'indices qui mesurent les variations des températures quotidiennes moyennes.Le contrat futur météorologique le plus courant s'applique à la température enregistrée, mesurée en HDD ou CDD, à une date future et le prix de règlement est généralement égal à la valeur du mois concerné. HDD / CDD multiplié par 20 $.
Comprendre l'avenir du temps
Les conditions météorologiques à terme permettent aux entreprises de se protéger contre les pertes causées par des changements imprévus des conditions météorologiques. Bien que les entreprises puissent avoir des polices d'assurance de dommages matériels pour couvrir les dommages physiques causés par des événements météorologiques relativement rares, tels qu'une tempête de vent ou de la grêle, ces polices d'assurance ne couvriront pas les pertes économiques si les clients ne peuvent pas se présenter en raison de fortes pluies, ou si les cultures ne prospèrent pas par temps chaud. Les contrats à terme sur les conditions météorologiques ont vu le jour au début des années 90 pour permettre aux entreprises de couvrir leur exposition aux intempéries en fonction des changements d'indices qui mesurent les variations des températures moyennes quotidiennes.
Essentiellement, un avenir météorologique oblige l'acheteur à acheter la valeur de rachat de l'indice météorologique sous-jacent. Le contrat futur météorologique le plus courant s'applique à la température enregistrée, mesurée en degrés-jours de chauffage (HDD) ou en degrés-jours de refroidissement (CDD), à une date ultérieure. Le prix de règlement de l'indice météorologique sous-jacent est généralement égal à la valeur du HDD / CDD du mois concerné multipliée par 20 $.
Un disque dur est défini comme le nombre de degrés que la température moyenne d'une journée est inférieure à 65 o Fahrenheit (18 o Celsius). Inversement, un CDD est le nombre de degrés que la température moyenne d'une journée est supérieure à 65 o Fahrenheit (18 o Celsius). 65 0 a été choisi comme référence par le secteur de l'énergie pour délimiter la température où un chauffage ou un refroidissement minimal se produit dans les immeubles de bureaux. Le paiement dépend de la différence cumulée des températures quotidiennes par rapport à la référence (65 0) sur une période fixe.
L'acheteur d'un contrat à terme HDD Weather gagnera si la température cumulée est inférieure au niveau spécifié car le chauffage se produit lorsque les températures sont plus basses. L'inverse serait vrai pour l'acheteur d'un contrat à terme sur CDD, où ils gagneront si la température cumulée est supérieure au niveau spécifié car le refroidissement se produit lorsque les températures sont plus élevées.
La popularité des conditions météorologiques à terme croît rapidement et devient une méthode plus courante pour les sociétés énergétiques ou les producteurs agricoles pour se protéger contre un changement de la demande dû aux changements de température. Par exemple, si le mois d'octobre est plus chaud que prévu, les clients n'utiliseront pas autant de chaleur. Cela entraînera une perte pour la société d'énergie. Si, cependant, la société d'énergie a vendu un avenir météorologique pour le mois d'octobre, la société d'énergie recevra la valeur du disque dur d'octobre, indemnisant ses pertes.
On estime qu'environ 20% de l'économie américaine est sujette à être directement affectée par les conditions météorologiques et que la rentabilité de pratiquement tous les secteurs industriels, par exemple l'agriculture, l'énergie, les voyages et divertissements et la construction, pour n'en nommer que quelques-uns —Dépend des fluctuations de la température, du vent et des précipitations. Lors d'un témoignage sous serment devant le Congrès en 1998, l'ancien secrétaire au commerce William Daley a suggéré: "La météo n'est pas seulement un problème environnemental, c'est un facteur économique majeur. Au moins 1 billion de dollars de notre économie sont sensibles aux conditions météorologiques."
Futures météorologiques et CME
En 1999, le Chicago Mercantile Exchange (CME) a introduit pour la première fois des contrats à terme sur devises négociés en bourse, ainsi que des options sur ces contrats à terme. Auparavant, les produits dérivés de gré à gré (OTC) étaient des accords individuels négociés en privé conclus entre deux parties.
Les contrats à terme sur les conditions météorologiques CME et les options sur contrats à terme sont des contrats standardisés négociés publiquement sur le marché libre dans un environnement de type enchères électroniques, avec négociation continue des prix et transparence totale des prix, mesurés en degrés-jours de chauffage (HDD) ou en degrés-jours de refroidissement (CDD).
Les contrats à terme sur les conditions météorologiques listés par CME utilisent ces indices pour refléter les températures moyennes mensuelles et saisonnières pour 15 États-Unis et cinq villes européennes, et sont des contrats à terme réglés en espèces. Les prix de règlement de ces contrats sont déterminés par la valeur finale mensuelle ou saisonnière de l'indice calculée par Earth Satellite (EarthSat) Corp, une société mondiale spécialisée dans les systèmes d'information géographique (SIG). D'autres entreprises détermineront la valeur des contrats à terme non négociés sur le CME.
