Qu'est-ce que le rendement total annualisé?
Un rendement total annualisé est le montant moyen géométrique d'argent gagné par un investissement chaque année sur une période donnée. La formule de rendement annualisé est calculée comme une moyenne géométrique pour montrer ce qu'un investisseur gagnerait sur une période de temps si le rendement annuel était composé. Un rendement total annualisé ne fournit qu'un instantané de la performance d'un investissement et ne donne aux investisseurs aucune indication de sa volatilité ou des fluctuations de prix.
Rendement total annualisé
Comprendre le rendement total annualisé
Pour comprendre le rendement total annualisé, nous comparerons les performances hypothétiques de deux fonds communs de placement. Voici le taux de rendement annualisé sur une période de cinq ans pour les deux fonds:
Rendement des fonds communs de placement A: 3%, 7%, 5%, 12% et 1%
Rendement des fonds communs de placement B: 4%, 6%, 5%, 6% et 6, 7%
Les deux OPC ont un taux de rendement annualisé de 5, 5%, mais l'OPC A est beaucoup plus volatil. Son écart type est de 4, 2%, tandis que l'écart type du FCP n'est que de 1%. Même lors de l'analyse du rendement annualisé d'un investissement, il est important de revoir les statistiques de risque.
Formule de retour annualisée et calcul
La formule pour calculer le taux de rendement annualisé n'a besoin que de deux variables: les rendements pour une période de temps donnée et la durée de détention de l'investissement. La formule est:
La Rendement annualisé = ((1 + r1) × (1 + r2) × (1 + r3) × ⋯ × (1 + rn)) n1 −1
Par exemple, prenez les taux de rendement annuels de l'OPC A ci-dessus. Un analyste remplace chacune des variables "r" par le rendement approprié et "n" par le nombre d'années de détention de l'investissement. Dans ce cas, cinq ans. Le rendement annualisé du FCP A est calculé comme suit:
La Rendement annualisé = ((1 +.03) × (1 +.07) × (1 +.05) × (1 +.12) × (1 +.01)) 51 −1 = 1.3090.20−1 = 1, 0553−1 = 0, 0553, ou 5, 53%
Un rendement annualisé ne doit pas se limiter aux rendements annuels. Si un investisseur a un rendement cumulé pour une période donnée, même s'il s'agit d'un nombre spécifique de jours, un chiffre de performance annualisé peut être calculé; cependant, la formule de rendement annuel doit être légèrement ajustée pour:
La Rendement annualisé = (1 + Rendement cumulatif) Jours de détention 365 -1
Par exemple, supposons qu'un fonds commun de placement a été détenu par un investisseur pendant 575 jours et a obtenu un rendement cumulatif de 23, 74%. Le taux de rendement annualisé serait:
La Rendement annualisé = (1 +.2374) 575365 −1 = 1.145−1 =.145, ou 14, 5%
Points clés à retenir
- Un rendement total annualisé est le montant géométrique moyen d'argent gagné par un investissement chaque année sur une période donnée.La formule de rendement annualisé montre ce qu'un investisseur gagnerait sur une période de temps si le rendement annuel était composé.Calcul du taux de rendement annualisé n'a besoin que de deux variables: les rendements pour une période donnée et la durée de l'investissement.
Différence entre le rendement annualisé et le rendement moyen
Les calculs de moyennes simples ne fonctionnent que lorsque les nombres sont indépendants les uns des autres. Le rendement annualisé est utilisé parce que le montant de l'investissement perdu ou gagné au cours d'une année donnée est interdépendant du montant des autres années considérées en raison de la composition. Par exemple, si un gestionnaire de fonds communs de placement perd la moitié de l'argent de son client, elle doit faire un rendement de 100% pour atteindre le seuil de rentabilité. L'utilisation du rendement annualisé plus précis donne également une image plus claire lors de la comparaison de divers fonds communs de placement ou du retour des actions qui ont été négociées sur différentes périodes.
Déclaration du rapport annualisé
Selon les Global Investment Performance Standards (GIPS), un ensemble de principes normalisés à l'échelle de l'industrie qui guident l'éthique des rapports sur le rendement, tout investissement qui n'a pas fait ses preuves depuis au moins 365 jours ne peut pas «augmenter» sa performance pour être annualisé. Ainsi, si un fonds ne fonctionne que depuis six mois et a gagné 5%, il n'est pas permis de dire que sa performance annualisée est d'environ 10% car cela prédit une performance future au lieu d'indiquer des faits du passé. En d'autres termes, le calcul d'un taux de rendement annualisé doit être basé sur des chiffres historiques.
