Lorsque les termes prime et escompte sont utilisés en référence aux obligations, ils indiquent aux investisseurs que le prix d'achat de l'obligation est supérieur ou inférieur à sa valeur nominale. Par exemple, si une obligation d'une valeur nominale de 1000 $ se vend à prime lorsqu'elle peut être achetée pour plus de 1000 $ et se vend à escompte lorsqu'elle peut être achetée pour moins de 1000 $.
Les obligations peuvent être vendues pour plus et moins que leur valeur nominale en raison de l'évolution des taux d'intérêt. Comme la plupart des titres à revenu fixe, les obligations sont fortement corrélées aux taux d'intérêt. Lorsque les taux d'intérêt augmentent, le prix du marché d'une obligation baisse et vice versa.
Les obligations se vendant à prime sont-elles un bon investissement?
Pour mieux expliquer cela, regardons un exemple. Imaginez que le taux d'intérêt du marché soit de 3% aujourd'hui et que vous venez d'acheter une obligation payant un coupon de 5% d'une valeur nominale de 1 000 $. Si les taux d'intérêt baissent de 1% à partir de votre achat, vous pourrez vendre l'obligation à profit (ou à prime). En effet, l'obligation paie désormais plus que le taux du marché (car le coupon est de 5%). L'écart était auparavant de 2% (5% -3%), mais il est maintenant augmenté à 3% (5% -2%). Il s'agit d'une façon simplifiée de voir le prix d'une obligation, car de nombreux autres facteurs sont impliqués; cependant, il montre la relation générale entre les obligations et les taux d'intérêt.
Quant à l'attractivité de l'investissement, vous ne pouvez pas déterminer si une obligation est un bon investissement uniquement si elle se vend à prime ou à escompte. De nombreux autres facteurs devraient influer sur cette décision, tels que l'attente des taux d'intérêt et la solvabilité de l'obligation elle-même.
