Le fournisseur d'indices de marché S&P Dow Jones Indices a dévoilé son intention de répartir plus largement les actions technologiques de haute capitalisation parmi les secteurs industriels qui atteignent l'indice S&P 500 (SPX) complet, rapporte le Wall Street Journal.
Actuellement, le soi-disant groupe FAAMG de cinq actions technologiques est également le cinq plus grands stocks américains par capitalisation boursière. Cependant, seuls quatre d'entre eux sont actuellement classés en tant que titres de technologie de l'information. Une fois que Standard & Poor's (S&P) aura retravaillé les secteurs plus tard cette année, seuls deux FAAMG resteront dans le secteur de la technologie, selon le Journal.
Le grand changement
Le membre FAAMG Amazon.com Inc. (AMZN), ainsi que le membre FAANG Netflix Inc. (NFLX), sont des actions de consommation discrétionnaire dans la catégorie actuelle. Ceci est basé sur leurs activités principales respectives, la vente au détail en ligne et la diffusion en ligne de vidéos de divertissement.
S&P prévoit, selon le WSJ, de créer un nouveau secteur des services de communication en septembre. Netflix le rejoindra, tout comme les membres de FAAMG Facebook Inc. (FB) et Alphabet Inc. (GOOGL), le parent de Google. Ces deux derniers sont aujourd'hui dans le secteur des technologies de l'information. En conséquence, Apple Inc. (AAPL) et Microsoft Corp. (MSFT) seront les seuls titres FAAMG encore dans le secteur de la technologie. Le Journal affirme que divers autres fournisseurs d'indices dans le monde, y compris MSCI, prévoient de déplacer les actions de leurs propres catégories technologiques.
Slimming Down Tech
Une grande partie du problème rencontré par S&P, selon le Journal, est que le secteur des technologies de l'information représente désormais environ 25% de la capitalisation boursière totale de l'indice S&P 500 (SPX). En supprimant simplement Alphabet et Facebook, le poids de la technologie tombera à environ 20%, par SlickCharts.com.
Pendant ce temps, Amazon et Netflix ont un poids combiné de 30% dans le secteur de la consommation discrétionnaire, qui est autrement peuplé par les fabricants de vêtements, les détaillants, les hôtels et les restaurants, entre autres. Netflix est en hausse de 1 095% sur cinq ans et de 68% sur un an, tandis que les chiffres pour Amazon sont de 499% et 36%, par prix de clôture ajusté de Yahoo Finance. (Pour en savoir plus, voir également: Amazon, Netflix vendant à des prix `` fous '' prêts à être vendus à grande échelle .)
L'indice S&P 500 des technologies de l'information (S5INFT) a augmenté de 152% au cours des cinq années se terminant le 14 mars, tandis que son rendement cumulatif a été de 10, 1%, selon les indices S&P Dow Jones. Les chiffres du S&P 500 Consumer Discretionary Index (S5COND) sont respectivement de 100% et 6, 9%, tandis que ceux du S&P 500 complet sont de 76% et 2, 8%.
Grands impacts
Si les goûts de Netflix, Facebook et Alphabet continuent de monter en flèche, cela est susceptible d'attirer des investissements dans le nouveau secteur des services de communication par des investisseurs indexés, note le Journal. Cela signifiera également un rééquilibrage massif des portefeuilles des fonds indiciels existants et des ETF passifs.
"Toutes choses égales par ailleurs, il y aura une dynamique plus élevée pour ces actions de communication", comme Sam Stovall, stratège en chef des investissements à la société de recherche financière CFRA, a déclaré au WSJ, ajoutant: "À court terme, ils pourraient probablement finir surperformant". En revanche, si Netflix continue de monter en flèche, sa suppression rendrait le consommateur discrétionnaire moins attrayant.
Une possibilité non mentionnée par le Journal est que la redistribution des valeurs technologiques pourrait rendre leurs nouveaux secteurs plus volatils qu'aujourd'hui. Comme l'a récemment observé Paul Meeks, analyste technologique et gestionnaire de portefeuille chevronné, les actions technologiques ont tendance à présenter un risque bêta élevé, ce qui entraîne des fluctuations de prix beaucoup plus marquées que le marché plus large, à la hausse comme à la baisse. (Pour plus d'informations, voir également: Pourquoi une chute de 20% des actions technologiques est-elle une opportunité d'achat ?)
