Couverture contre spéculation: un aperçu
Les spéculateurs et les opérateurs en couverture sont des termes différents qui décrivent les commerçants et les investisseurs. La spéculation consiste à essayer de tirer un profit de la variation du prix d'un titre, tandis que la couverture tente de réduire le niveau de risque ou de volatilité associé à la variation du prix d'un titre.
La couverture consiste à prendre une position de compensation dans un dérivé afin d'équilibrer les gains et les pertes de l'actif sous-jacent. La couverture tente d'éliminer la volatilité associée au prix d'un actif en prenant des positions de compensation contrairement à ce que possède actuellement l'investisseur. Le but principal de la spéculation, en revanche, est de profiter des paris sur la direction dans laquelle un actif évoluera.
Points clés à retenir
- La couverture tente de réduire le niveau de risque ou de volatilité lié à une variation du prix d'un titre.La spéculation concerne les tentatives visant à tirer profit de la variation du prix d'un titre et est plus vulnérable aux fluctuations du marché.Les opérateurs sont considérés comme opposés au risque et spéculateurs. en tant qu'amateurs de risques.
Couverture
Les opérateurs de couverture réduisent leur risque en prenant une position opposée sur le marché à ce qu'ils tentent de couvrir. La situation idéale en couverture serait de faire en sorte qu'un effet en annule un autre.
Par exemple, supposons qu'une entreprise se spécialise dans la production de bijoux et qu'elle ait un contrat majeur à échéance de six mois, pour lequel l'or est l'un des principaux intrants de l'entreprise. La société s'inquiète de la volatilité du marché de l'or et pense que les prix de l'or pourraient augmenter considérablement dans un proche avenir. Afin de se protéger de cette incertitude, la société pourrait acheter un contrat à terme de six mois en or. De cette façon, si l'or connaît une augmentation de prix de 10%, le contrat à terme fixe un prix qui compensera ce gain.
Comme vous pouvez le voir, bien que les couvertures soient protégées de toute perte, elles sont également limitées de tout gain. Le portefeuille est diversifié mais toujours exposé à un risque systématique. Selon les politiques d'une entreprise et le type d'activité qu'elle gère, elle peut choisir de se couvrir contre certaines opérations commerciales afin de réduire les fluctuations de ses bénéfices et de se protéger contre tout risque de baisse.
Pour atténuer ce risque, l'investisseur couvre son portefeuille en court-circuitant des contrats à terme sur le marché et en achetant des options de vente sur les positions longues du portefeuille. D'un autre côté, si un spéculateur constate cette situation, il peut envisager de vendre à découvert un fonds négocié en bourse (ETF) et un contrat à terme sur le marché pour réaliser un bénéfice potentiel en cas de baisse.
Spéculation
Les spéculateurs négocient sur la base de leurs suppositions éclairées sur où ils pensent que le marché se dirige. Par exemple, si un spéculateur estime qu'un titre est trop cher, il peut vendre à découvert le titre et attendre que le prix du titre baisse, auquel cas il rachètera le titre et recevra un profit.
Les spéculateurs sont vulnérables à la fois à la baisse et à la hausse du marché; par conséquent, la spéculation peut être extrêmement risquée.
Les opérateurs de couverture tentent de réduire les risques liés à l'incertitude, tandis que les spéculateurs parient contre les mouvements du marché pour tenter de profiter des fluctuations du prix des titres.
Exemple de couverture contre spéculation
Il est important de noter que la couverture n'est pas la même chose que la diversification de portefeuille. La diversification est une stratégie de gestion de portefeuille que les investisseurs utilisent pour lisser un risque spécifique dans un investissement, tandis que la couverture aide à réduire ses pertes en prenant une position de compensation. Si un investisseur veut réduire son risque global, il ne devrait pas investir tout son argent dans un seul investissement. Les investisseurs peuvent répartir leur argent en plusieurs investissements pour réduire les risques.
Par exemple, supposons qu'un investisseur ait 500 000 $ à investir. L'investisseur peut diversifier et placer de l'argent dans plusieurs actions dans divers secteurs, immobilier et obligations. Cette technique permet de diversifier les risques non systématiques; en d'autres termes, il protège l'investisseur contre tout événement individuel dans un investissement.
Lorsqu'un investisseur s'inquiète d'une baisse défavorable des prix de son investissement, il peut couvrir son investissement avec une position compensatoire à protéger. Par exemple, supposons qu'un investisseur soit investi dans 100 actions de la compagnie pétrolière XYZ et estime que la récente baisse des prix du pétrole aura un effet négatif sur ses bénéfices. L'investisseur n'a pas suffisamment de capital pour diversifier sa position; l'investisseur décide plutôt de couvrir sa position en achetant des options de protection. L'investisseur peut acheter une option de vente pour se protéger contre une baisse du cours de l'action et paie une petite prime pour l'option. Si XYZ manque ses estimations de bénéfices et que les prix baissent, l'investisseur perdra de l'argent sur sa position longue mais gagnera de l'argent sur l'option de vente, ce qui limite les pertes.
