Le souscripteur d'une nouvelle offre d'actions sert d'intermédiaire entre la société qui cherche à émettre des actions dans le cadre d'un premier appel public à l'épargne (IPO) et les investisseurs. Le souscripteur aide la société à se préparer à l'introduction en bourse, en tenant compte de questions telles que le montant d'argent recherché, le type de titres à émettre et l'accord entre le souscripteur et la société.
L'accord de souscription peut prendre différentes formes. Le type d'accord de souscription le plus courant est un engagement ferme dans lequel le souscripteur accepte d'assumer le risque d'acheter l'intégralité du stock de titres émis lors de l'introduction en bourse et de le vendre au public au prix de l'introduction en bourse. Souvent, il existe un groupe de preneurs fermes pour une introduction en bourse qui partage le risque de l'offre, appelé le syndicat.
La banque d'investissement dépose ensuite une déclaration d'enregistrement du formulaire S-1 auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, décrivant les activités de la société, l'utilisation prévue du capital levé par l'introduction en bourse, les principes de base de l'introduction en bourse et les éventuels problèmes juridiques. l'entreprise peut avoir. La SEC dispose ensuite d'une période de réflexion lorsqu'elle enquête pour s'assurer que toutes les informations importantes sur l'introduction en bourse ont été divulguées.
Le souscripteur crée ensuite un projet de prospectus à présenter aux investisseurs institutionnels potentiels. Le road show cherche à créer de l'enthousiasme pour l'introduction en bourse et implique des conférences données aux investisseurs à travers le pays. Après le road show, le souscripteur et l'entreprise déterminent le prix final de l'introduction en bourse en fonction des commandes reçues lors du road show. Ensuite, le syndicat attribue des actions aux investisseurs. La dernière étape est le premier jour de négociation, lorsque le public investisseur peut d'abord acheter les actions en bourse.
