Canopy Growth Corp. (CGC), la plus grande entreprise de cannabis en valeur de marché à environ 11 milliards de dollars, a connu une croissance spectaculaire grâce à l'acquisition et est considérée comme bien positionnée pour exploiter un marché mondial qui pourrait atteindre 94 milliards de dollars par an selon certaines estimations. Mais malgré une hausse d'environ 16% depuis le début de l'année, les actions de la société canadienne ont plongé d'environ 45% par rapport à leur plus haut d'un an, illustrant les inquiétudes concernant l'exécution de la société, le renversement du co-PDG Bruce Linton ce printemps et les pertes persistantes.
Ce que recherchent les investisseurs
C'est pourquoi les investisseurs en cannabis suivront de près l'annonce des résultats de Canopy Growth pour le trimestre se terminant en juin, actuellement prévu pour le 14 août. Les investisseurs sont susceptibles de se concentrer étroitement sur les progrès de Canopy Growth dans l'absorption des acquisitions et ses plans pour de nouvelles. Plus important encore, ils voudront probablement savoir quand l'entreprise, comme tant d'entreprises à croissance rapide, sera enfin en mesure d'afficher des bénéfices constants. Les investisseurs évalueront également si la société peut atteindre son objectif de 1 milliard $ CA de revenus pour l'année, ce qui équivaudrait à 250 millions $ CA par trimestre. Cela semble plus difficile après une récente période de faiblesse pour les ventes de cannabis.
Quartiers qui perdent de l'argent
Pour le trimestre fiscal terminé en juin, les analystes s'attendent à ce que Canopy affiche une perte de 0, 29 $ par action, selon les données du Nasdaq. Le consensus du Nasdaq prévoit également des pertes au cours de chacun des quatre prochains trimestres. Au cours du premier trimestre fiscal de Canopy se terminant en mars, le titre avait fortement chuté lors de l'annonce des résultats.
Alors que Canopy Growth a enregistré de grosses pertes par le passé, de nombreux investisseurs les ont ignorées. Les entreprises de cannabis ont dépensé beaucoup pour gagner des parts de marché dans l'industrie mondiale en plein essor. Par exemple, Canopy a entamé une vague d'acquisitions importantes, notamment en rachetant la société de cannabis américaine Acreage Holdings pour 3, 4 milliards de dollars en prévision de la légalisation fédérale du cannabis en Amérique.
Incertitude réglementaire
Un grand défi pour les investisseurs et Canopy Growth est les perspectives floues de la réglementation fédérale américaine pour le composé de cannabis non psychoactif appelé CBD, ainsi que les règles pour le THC, le cannabinoïde connu pour rendre les utilisateurs «élevés».
Actuellement, les sociétés et les investisseurs du cannabis reçoivent des signaux flous de Washington. Bien que le chanvre et ses dérivés soient actuellement légaux, les entreprises attendent toujours de la FDA des directives sur la façon de vendre et de commercialiser leurs produits. Selon Business Insider, le CBD ne peut toujours pas être vendu par l'État, et les entreprises ne peuvent pas commercialiser leurs produits en tant que compléments alimentaires ou diététiques. De plus, il est toujours illégal pour les banques et les institutions financières de travailler avec des sociétés de cannabis. La vente de cannabis récréatif est légale dans de nombreux États mais reste illégale au niveau fédéral.
Et après
Canopy Growth présente plusieurs avantages qui l'aideront à surmonter bon nombre de ces défis. La société bénéficie de sa position de leader sur le marché canadien du cannabis récréatif pour adultes. Et elle a reçu et recevra un soutien financier et logistique de Constellation Brands Inc. (STZ), qui a investi 4 milliards de dollars dans l'entreprise pour une participation de 38%. Les perspectives brillantes à long terme de Canopy Growth pourraient inciter les investisseurs à ignorer les pertes prévues au cours des prochains trimestres.
