Qu'est-ce que le flux de trésorerie par action?
Le flux de trésorerie par action est le bénéfice après impôt plus l'amortissement par action qui sert de mesure de la solidité financière d'une entreprise. De nombreux analystes financiers accordent plus d'importance aux flux de trésorerie par action qu'au bénéfice par action (BPA). Bien que le bénéfice par action puisse être manipulé, le flux de trésorerie par action est plus difficile à modifier, ce qui peut donner une valeur plus précise de la force et de la durabilité d'un modèle commercial particulier.
Points clés à retenir
- Le flux de trésorerie par action fonctionne comme une mesure de la solidité financière d'une entreprise et est calculé comme le bénéfice après impôt d'une société majoré de l'amortissement par action.En additionnant les dépenses liées à l'amortissement et à la dépréciation, un flux de trésorerie par action est évalué empêche les chiffres de flux de trésorerie d'une entreprise d'être artificiellement dégonflés.Parce que les flux de trésorerie par action représentent les liquidités nettes qu'une entreprise produit, certains analystes financiers la considèrent comme une mesure plus précise de la santé financière d'une entreprise.
Comprendre les flux de trésorerie par action
Les flux de trésorerie par action sont calculés sous forme de ratio, indiquant le montant de trésorerie généré par une entreprise sur la base du résultat net d'une entreprise avec les coûts de dépréciation et d'amortissement ajoutés. Étant donné que les dépenses liées à la dépréciation et à l'amortissement ne sont pas en réalité des dépenses en espèces, leur ajout permet d'éviter que les chiffres des flux de trésorerie de l'entreprise ne soient dégonflés artificiellement.
Le calcul pour déterminer le flux de trésorerie par action est le suivant:
Flux de trésorerie par action = (flux de trésorerie d'exploitation - dividendes privilégiés) / Actions ordinaires en circulation
Flux de trésorerie par action et flux de trésorerie disponibles
Le flux de trésorerie disponible (FCF) est similaire au flux de trésorerie par action dans la mesure où il se développe sur la tentative d'éviter la déflation artificielle du flux de trésorerie d'une entreprise. Le calcul des flux de trésorerie disponibles comprend les coûts associés aux dépenses d'investissement ponctuelles, aux paiements de dividendes et à d'autres activités non récurrentes ou irrégulières. L'entreprise comptabilise ces coûts au moment où ils surviennent au lieu de les répartir dans le temps.
Le flux de trésorerie disponible fournit des informations sur le montant de trésorerie qu'une entreprise génère réellement au cours de la période considérée. Parce qu'ils considèrent le flux de trésorerie disponible comme fournissant un instantané plus précis des finances et de la rentabilité d'une entreprise, certains investisseurs préfèrent évaluer un stock sur son flux de trésorerie disponible par action plutôt que sur son bénéfice par action.
Bénéfice par action vs flux de trésorerie par action
Le bénéfice par action d'une entreprise est la partie de son bénéfice qui est affectée à chaque action en circulation d'actions ordinaires. Comme le flux de trésorerie par action, le bénéfice par action sert d'indicateur de la rentabilité d'une entreprise. Le bénéfice par action est calculé en divisant le bénéfice ou le bénéfice net d'une entreprise par le nombre d'actions en circulation.
Étant donné que la dépréciation, l'amortissement, les dépenses ponctuelles et les autres dépenses irrégulières sont généralement soustraits du résultat net d'une entreprise, le résultat d'un calcul du résultat par action pourrait être artificiellement dégonflé. De plus, le bénéfice par action peut être artificiellement gonflé avec des revenus provenant de sources autres que la trésorerie. Les revenus et les revenus non monétaires peuvent inclure les ventes dans lesquelles l'acheteur a acquis les biens ou services à crédit émis par l'intermédiaire de la société vendeuse, et ils peuvent également inclure l'appréciation de tout investissement ou vente d'équipement.
Étant donné que le flux de trésorerie par action tient compte de la capacité d'une entreprise à générer de la trésorerie, il est considéré par certains comme une mesure plus précise de la situation financière d'une entreprise que le bénéfice par action. Le flux de trésorerie par action représente la trésorerie nette qu'une entreprise produit par action.
