La séquence est terminée. Neuf mois consécutifs de gains trimestriels pour l'indice S&P 500 ont pris fin à la fin d'un premier trimestre tumultueux de 2018. Il peut être difficile pour certaines personnes d'accepter cela, mais cela aurait pu être bien pire. Le S&P 500 et le DJIA sont tous deux tombés dans une correction au cours des 90 derniers jours, mais les deux ont réussi à se frayer un chemin comme Leonardo DiCaprio dans The Revenant. Vous cherchez des raisons de la vente et de la volatilité? Il y en a beaucoup, et nous en avons entendu, lu et écrit beaucoup:
Il n'est peut-être dans l'intérêt de personne d'essayer de prédire ce que pourraient être les marchés au cours du prochain trimestre, mais les choses que nous savons peuvent aider les investisseurs à se préparer pour ce qui nous attend:
Attendez-vous à plus de volatilité
Il y a eu 20 mouvements de 1% ou plus dans le S&P 500 au cours des deux derniers mois. Il n'y en avait que 10 au cours des 12 mois précédents. Certes, 2017 a été un marché exceptionnellement calme - le plus calme de l'histoire récente - mais 2018 se comporte comme un enfant de deux ans arraché d'un magasin de jouets avant d'être prêt à partir. Ce tableau, gracieuseté de Michael Batnick, peint l'image:
Notre propre Investopedia Anxiety Index, qui suit l'augmentation du volume de recherche de termes fondés sur la peur, nous dit que l'anxiété que nos lecteurs ressentent concerne les marchés, pas l'économie ou leurs finances personnelles. Le tableau macroéconomique est assez stable. Nous grandissons, quoique modérément.
L'instabilité politique ne va nulle part
Cela dit, il y a eu de nombreux moments de chaos politique qui auraient dû gâcher les marchés l'année dernière, mais ils ont continué de grimper. Les investisseurs qui ont enregistré de beaux gains en 2017 pourraient ne pas être aussi patients cette année. Ils ont déjà montré des signes de leur fusible raccourci et nous avons une élection à mi-mandat en novembre.
La frontière entre l'investissement actif et passif devient de plus en plus floue
La croissance remarquable des FNB - comme SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (DIA) et Invesco QQQ Trust (QQQ) - peut avoir incité certains d'entre nous à penser que ces produits étaient à acheter - et détenir des investisseurs d'indices passifs qui étaient heureux de les ranger dans leurs comptes 401k ou de courtage et d'aller à la pêche. Ce n'est plus le cas. Lors de la correction de février, le SPY, normalement stable, a cédé 9% en quelques jours. Cela ne s'était pas produit en 25 ans, selon Jim Ross, parrain de State Street Global Advisors. De plus en plus d'investisseurs institutionnels utilisent les FNB à diverses fins, notamment la couverture et le lissage global du portefeuille. Selon la Deutsche Bank, les institutions détenaient 57% de la propriété des FNB en 2016. Attendez-vous à ce que ce nombre augmente à mesure que le marché des FNB continue de croître. L'idée que les produits négociés en bourse sont destinés aux investisseurs passifs n'est tout simplement pas vraie.
La technologie n'est plus le chien de choix
Indépendamment des récents problèmes de Facebook (FB) concernant la confidentialité des utilisateurs et des interférences présumées de gouvernements étrangers, il y a eu une nette rotation de la technologie ces dernières semaines. Le FNB Invesco QQQ a chuté de plus de 6% depuis la mi-mars, car Facebook, Google (GOOGL), Amazon (AMZN), Netflix (NFLX) et Apple (AAPL) - ses principaux composants - ont souffert d'une certaine faiblesse. Mais au-delà des Big Five, la vente de technologies a été généralisée et implacable malgré leur domination continue de nos vies. Compte tenu du poids de ces sociétés sur le S&P 500 et le Nasdaq, la faiblesse globale du marché pourrait se poursuivre tant que les investisseurs évitent ces actions.
Plus de hausses de taux arrivent
Le nouveau président du FOMC, Jerome Powell, a essentiellement défini le rythme des prochaines randonnées, alors ne faites pas semblant d'être surpris. Des taux d'intérêt plus élevés affectent les rendements boursiers, période. Ajuste en accord.
Alors, que doit faire un investisseur?
Rééquilibrez votre portefeuille si ce n'est déjà fait. Éliminez les risques si vous avez l'impression de vous pencher trop loin sur les actions, en particulier la technologie. Assurez-vous d'avoir un coussin de caisse. Si vous ne disposez pas de trois à six mois d'économies au cas où, veuillez commencer à le faire dès aujourd'hui. Oubliez 2017. Ce fut une année incroyable pour les marchés boursiers et certaines crypto-monnaies. C'était amusant et fou, mais c'est fini.
L'hiver est terminé, même s'il n'en a pas envie dans le nord-est. Les esprits animaux sont éveillés et affamés - soyez conscients. Il y aura du feu… restez en sécurité.
Caleb Silver - Rédacteur en chef
