Définition de l'option de devise

Table des matières

• Qu'est-ce qu'une option de change?
• Les bases des options monétaires
• Notions de base sur les options de vanille
• Options SPOT
• Exemple d'option de devise

Qu'est-ce qu'une option de change?

Une option sur devise (également connue sous le nom d'option forex) est un contrat qui donne à l'acheteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre une certaine devise à un taux de change spécifié au plus tard à une date spécifiée. Pour ce droit, une prime est versée au vendeur.

Les options sur devises sont l'un des moyens les plus courants pour les sociétés, les particuliers ou les institutions financières de se prémunir contre les fluctuations défavorables des taux de change.

Points clés à retenir

• Les options sur devises donnent aux investisseurs le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre une devise particulière à un taux de change pré-spécifique avant l'expiration de l'option.Les options sur devises permettent aux traders de couvrir le risque de change ou de spéculer sur les mouvements de devises. deux variétés principales, les options dites vanille et les options SPOT en vente libre.

Option de devise

Les bases des options monétaires

Les investisseurs peuvent se couvrir contre le risque de change en achetant un put ou un call sur devise. Les options sur devises sont des dérivés basés sur des paires de devises sous-jacentes. La négociation d'options sur devises implique une grande variété de stratégies disponibles pour une utilisation sur les marchés des changes. La stratégie qu'un trader peut utiliser dépend en grande partie du type d'option qu'il choisit et du courtier ou de la plateforme à travers laquelle il est proposé. Les caractéristiques des options sur les marchés forex décentralisés varient beaucoup plus largement que les options sur les échanges plus centralisés des marchés boursiers et à terme.

Les traders aiment utiliser le trading d'options sur devises pour plusieurs raisons. Ils ont une limite à leur risque de baisse et peuvent ne perdre que la prime qu'ils ont payée pour acheter les options, mais ils ont un potentiel de hausse illimité. Certains traders utiliseront les options FX pour couvrir les positions ouvertes qu'ils peuvent détenir sur le marché au comptant du forex. Contrairement au marché à terme, le marché au comptant, également appelé marché physique et au comptant, a le règlement immédiat des transactions portant sur des matières premières et des titres. Les traders aiment également le trading d'options forex car cela leur donne une chance de trader et de profiter de la prédiction de l'orientation du marché basée sur des nouvelles économiques, politiques ou autres.

Cependant, la prime facturée sur les contrats de négociation d'options sur devises peut être assez élevée. La prime dépend du prix d'exercice et de la date d'expiration. De plus, une fois que vous avez acheté un contrat d'option, il ne peut être ni négocié ni revendu. Le trading d'options sur devises est complexe et comporte de nombreuses pièces mobiles, ce qui rend difficile la détermination de leur valeur. Le risque comprend les différentiels de taux d'intérêt (IRD), la volatilité du marché, l'horizon temporel d'expiration et le prix actuel de la paire de devises.

Notions de base sur les options de vanille

Il existe deux principaux types d'options, les appels et les options de vente.

• Les options d'achat donnent au détenteur le droit (mais pas l'obligation) d'acheter un actif sous-jacent à un prix spécifié (le prix d'exercice), pendant une certaine période de temps. Si l'action n'atteint pas le prix d'exercice avant la date d'expiration, l'option expire et devient sans valeur. Les investisseurs achètent des appels lorsqu'ils pensent que le cours de l'action du titre sous-jacent augmentera ou vendront un appel s'ils pensent qu'il baissera. La vente d'une option est également appelée «vente» d'une option. Les options de vente donnent au détenteur le droit de vendre un actif sous-jacent à un prix spécifié (le prix d'exercice). Le vendeur (ou écrivain) de l'option de vente est obligé d'acheter les actions au prix d'exercice. Les options de vente peuvent être exercées à tout moment avant l'expiration de l'option. Les investisseurs achètent des options de vente s'ils pensent que le cours de l'action sous-jacente baissera ou en vendent une s'ils pensent que celle-ci augmentera. Les acheteurs de put - ceux qui détiennent un "long" - put sont soit des acheteurs spéculatifs à la recherche d'un effet de levier, soit des acheteurs "d'assurance" qui souhaitent protéger leurs positions longues sur un stock pendant la période couverte par l'option. Les vendeurs d'options de vente détiennent une position "courte" en s'attendant à ce que le marché se déplace vers le haut (ou au moins reste stable). Le pire des scénarios pour un vendeur d'options de vente est une baisse du marché. Le profit maximum est limité à la prime de vente reçue et est atteint lorsque le prix du sous-jacent est égal ou supérieur au prix d'exercice de l'option à l'échéance. La perte maximale est illimitée pour un écrivain put non couvert.

Le commerce impliquera toujours d'être long sur une devise et court sur une autre paire de devises. Essentiellement, l'acheteur indiquera le montant qu'il souhaite acheter, le prix auquel il souhaite acheter et la date d'expiration. Un vendeur répondra alors avec une prime cotée pour le commerce. Les options traditionnelles peuvent avoir des expirations de style américain ou européen. Les options de vente et d'achat donnent aux traders un droit, mais il n'y a aucune obligation. Si le taux de change actuel met les options hors de l'argent (OTM), alors elles expireront sans valeur.

Options SPOT

Une option exotique utilisée pour négocier des devises comprend les contrats de négociation d'options de paiement unique (SPOT). Les options spot ont un coût premium plus élevé que les options traditionnelles, mais elles sont plus faciles à définir et à exécuter. Un trader de devises achète une option SPOT en saisissant un scénario souhaité (par exemple, "Je pense que l'EUR / USD aura un taux de change supérieur à 1, 5205 dans 15 jours") et est coté une prime. Si l'acheteur achète cette option, le SPOT paiera automatiquement si le scénario se produit. Essentiellement, l'option est automatiquement convertie en espèces.

Le SPOT est un produit financier qui a une structure de contrat plus flexible que les options traditionnelles. Cette stratégie est un type de commerce tout ou rien, et ils sont également connus sous le nom d'options binaires ou numériques. L'acheteur offrira un scénario, tel que l'EUR / USD cassera 1, 3000 en 12 jours. Ils recevront des devis premium représentant un paiement basé sur la probabilité que l'événement se produise. Si cet événement a lieu, l'acheteur obtient un profit. Si la situation ne se produit pas, l'acheteur perdra la prime qu'il a payée. Les contrats SPOT nécessitent une prime plus élevée que les contrats d'options traditionnels. De plus, les contrats SPOT peuvent être rédigés pour payer s'ils atteignent un point spécifique, plusieurs points spécifiques ou s'il n'atteint pas du tout un point particulier. Bien sûr, les exigences de prime seront plus élevées avec des structures d'options spécialisées.

D'autres types d'options exotiques peuvent rattacher le gain à plus que la valeur de l'instrument sous-jacent à l'échéance, y compris, mais sans s'y limiter, des caractéristiques telles que sa valeur à des moments spécifiques tels qu'une option asiatique, une option barrière, une option binaire, une option numérique ou une option rétrospective.

Exemple d'option de devise

Disons qu'un investisseur est optimiste sur l'euro et pense qu'il va augmenter par rapport au dollar américain. L'investisseur achète une option d'achat de devises sur l'euro avec un prix d'exercice de 115 $, car les prix des devises sont cotés à 100 fois le taux de change. Lorsque l'investisseur achète le contrat, le taux au comptant de l'euro équivaut à 110 $. Supposons que le prix au comptant de l'euro à la date d'expiration est de 118 $. Par conséquent, l'option sur devises serait expirée dans la monnaie. Par conséquent, le profit de l'investisseur est de 300 $, ou (100 * (118 $ - 115 $)), moins la prime payée pour l'option d'achat de devises.