Les actions du constructeur automobile avancé Tesla Inc. (TSLA) ont chuté de 23, 4% en 2019, jusqu'à la clôture du 17 juillet, tandis que l'indice S&P 500 (SPX) a atteint de nouveaux sommets. Tesla est également 34, 2% en dessous de son plus haut de 52 semaines. Alors que les volumes de ventes unitaires augmentent, Tesla a baissé les prix et la composition des ventes penche fortement vers son modèle le moins cher.
Ce que les investisseurs de Tesla attendent
Une énorme surprise négative sur les résultats a marqué les résultats du 1er trimestre 2019. La perte réelle de Tesla sur une base EPS est 4, 2 fois plus importante que l'estimation consensuelle, selon Yahoo Finance. Cela soulève des inquiétudes quant aux surprises qui pourraient accompagner les résultats du deuxième trimestre 2019.
Le chiffre d'affaires trimestriel a baissé de 37% du 4T 2018 au 1T 2019. Au 2T 2019, Tesla a baissé les prix, et son véhicule le moins cher, le Model 3 compact, semble cannibaliser les ventes de la berline et du Model S plus chers et plus rentables. X SUV, selon les rapports de l'industrie. Tesla publiera ses résultats le 24 juillet.
Estimations 2Q des analystes
L'estimation consensuelle pour le 2T 2019, au 17 juillet, prévoit que le BPA soit une perte, mais seulement environ 16% de plus que les pertes signalées au 2T 2018 et au 1T 2019, par Yahoo Finance. Le consensus prévoit également que le chiffre d'affaires du 2T 2019 augmentera de 61% en glissement annuel (YOY) et rebondira de 42% par rapport au 1T 2019. Cependant, cela placerait les ventes du 2T 2019 11% en dessous du 4T 2018 et 6% en dessous du 3T 2018.
Problèmes de demande
Tesla a livré 95200 véhicules au 2T 2019, battant son ancien record de 90700 au 4T 2018 et la prévision consensuelle de 90680, par FactSet. Le modèle 3 a contribué 77 550 unités (81%), battant les 74 100 attendus par les analystes.
Le prix de base du modèle 3 est maintenant de 38 990 $, hors incitations potentielles et économies de gaz, selon le site Web de Tesla. Le modèle S commence à 79 990 $ et le modèle X à 84 990 $.
Le PDG de Tesla, Elon Musk, a affirmé que la demande du modèle 3 était «incroyablement élevée», mais a reconnu que «l'inhibiteur est abordable», selon un article du Journal. Les acheteurs du modèle 3 peuvent être sensibles aux prix, car Tesla a récemment réduit son prix de base de 1 000 $. lorsqu'un crédit d'impôt fédéral américain a été réduit de moitié à 1 875 $ par Bloomberg. Tesla a également réduit les prix des véhicules expédiés en Chine de 5, 6% pour le modèle 3 et d'environ 4% pour le modèle S et le modèle X.
«Mélange qui s'aggrave»
"La question clé demeure - Tesla sera-t-elle capable de se maintenir face à des ASP en déclin constant et à une dégradation du mix?", Comme le demande Arndt Ellinghorst, analyste chez Evercore ISI, dans un rapport cité par Bloomberg. À mesure que le modèle 3 devient une part plus importante d'unités vendues, le revenu moyen par unité diminue.
Musk compte sur le modèle 3 pour augmenter les ventes de Tesla de centaines de milliers à des millions de véhicules chaque année. Cependant, atteindre une base de clients plus large après avoir vendu à des adopteurs précoces dépensiers peut nécessiter une restriction des prix, sinon des baisses de prix supplémentaires.
Accélérer la concurrence
À plus long terme, Tesla est également confrontée à une concurrence croissante sur le marché des véhicules électriques de luxe. Volvo déploiera sa Polestar 2 plus tard cette année, selon Green Car Reports. Audi, une division de luxe de Volkswagen, vend déjà son e-tron. La start-up Rivian Automotive prévoit de commencer à vendre ses camionnettes et VUS électriques haut de gamme d'ici la fin de 2020, avec le soutien clé d'Amazon.com Inc. (AMZN) et de Ford Motor Co. (F).
