Les actions achetées dans le cadre d'une offre publique d'achat deviennent la propriété de l'acheteur. À partir de ce moment, l'acheteur, comme tout autre actionnaire, a le droit de détenir ou de vendre les actions à sa discrétion.
Qu'est-ce qu'une offre publique d'achat?
Une offre publique d'achat est faite lorsqu'un acheteur potentiel fait une offre aux actionnaires existants pour acheter une partie ou la totalité de leurs actions dans une société à un certain prix. Une entreprise peut faire une offre aux actionnaires existants pour racheter une quantité de ses propres actions afin de regagner une participation plus importante dans l'entreprise et comme un moyen d'offrir un rendement supplémentaire aux actionnaires. Alternativement, les offres publiques d'achat proviennent parfois d'un étranger qui cherche à détenir une participation majoritaire ou à prendre le contrôle de la société ou qui vise simplement à obtenir une participation significativement plus importante dans la société.
La plupart des offres publiques d'achat sont faites à un prix spécifié qui représente une prime significative par rapport au cours actuel de l'action. Par exemple, une offre publique d'achat pourrait être faite pour acheter des actions en circulation pour 18 $ par action alors que le prix actuel du marché n'est que de 15 $ par action. La raison d'offrir la prime est d'inciter un grand nombre d'actionnaires à vendre leurs actions.
Dans le cas d'une tentative de prise de contrôle, l'offre peut être subordonnée à la possibilité pour l'acheteur potentiel d'obtenir un certain nombre d'actions, tel qu'un nombre suffisant d'actions pour constituer une participation majoritaire dans la société.
Est-ce une bonne idée d'accepter une offre publique d'achat?
La sagesse commune est que, puisque les offres publiques d'achat représentent une opportunité de vendre ses actions à un prix supérieur à leur valeur marchande actuelle, il est généralement dans l'intérêt des actionnaires d'accepter l'offre. Cependant, il est possible que les actionnaires individuels aient de bonnes raisons de ne pas accepter l'offre, telles que des considérations fiscales concernant les plus-values réalisées sur la vente.
