La plupart des actions sont négociées sur des échanges physiques ou virtuels. La Bourse de New York (NYSE), par exemple, est une bourse physique où certaines transactions sont placées manuellement sur une salle de marché (les autres activités de négociation sont effectuées par voie électronique). Le NASDAQ, d'autre part, est un échange entièrement électronique où toutes les activités de négociation se déroulent sur un vaste réseau informatique, permettant aux investisseurs du monde entier de se rencontrer en un clin d'œil.
Les investisseurs et les commerçants soumettent des ordres d'achat et de vente d'actions, soit par l'intermédiaire d'un courtier, soit en utilisant une interface de saisie d'ordres en ligne (telle qu'une plateforme de négociation comme E * Trade).
Un acheteur offre d'acheter des actions à un prix spécifié (ou au meilleur prix disponible) et un vendeur demande de vendre le stock à un prix spécifié (ou au meilleur prix disponible). Lorsqu'une offre et une demande correspondent, une transaction se produit et les deux commandes seront exécutées. Dans un marché très liquide, les commandes seront exécutées presque instantanément. Sur un marché peu échangé, cependant, l'ordre peut ne pas être exécuté rapidement ou pas du tout.
Échange physique
Lors d'un échange physique, comme le NYSE, les ordres sont envoyés à un courtier en plancher qui, à son tour, remet l'ordre à un spécialiste pour ce stock particulier. Le spécialiste facilite la négociation d'une action donnée et maintient un marché équitable et ordonné. Si nécessaire, le spécialiste utilisera son propre inventaire pour répondre aux demandes des ordres commerciaux.
Échange électronique
Sur un échange électronique, comme le NASDAQ, les acheteurs et les vendeurs sont jumelés électroniquement. Les teneurs de marché (similaires en fonction des spécialistes des bourses physiques) fournissent des cours acheteur et vendeur, facilitent la négociation d'un certain titre, apparient les ordres d'achat et de vente et utilisent leur propre inventaire d'actions, si nécessaire.
