Un appel couvert est une stratégie d'options que vous pouvez utiliser pour réduire le risque sur votre position longue dans un actif en écrivant des options d'achat sur le même actif. Les appels couverts peuvent être utilisés pour augmenter le revenu et couvrir le risque dans votre portefeuille. Lorsque vous utilisez une stratégie d'appel couvert, votre perte et votre gain maximum sont limités.
Lors de la vente d'une option d'achat, vous êtes obligé de remettre des actions à l'acheteur s'il décide d'exercer son droit d'acheter l'option. Par exemple, supposons que vous vendiez un contrat d'option d'achat XYZ avec un prix d'exercice de 15 $, expirant la semaine prochaine. Si le cours de l'action se ferme au-dessus de 15 $ à la date d'expiration, vous devrez livrer 100 actions de XYZ à l'acheteur de l'option.
Le montant maximum que vous pouvez perdre sur une position couverte est limité. Le montant maximum que vous pouvez perdre sur votre position longue est le prix payé pour l'actif. Si vous établissez une position d'achat couverte, votre perte maximale serait le prix d'achat d'actions moins la prime reçue pour la vente de l'option d'achat.
Par exemple, vous êtes long 100 actions de la société TUV au prix de 10 $. Vous pensez que le stock passera à 15 $ en six mois et vous êtes prêt à vendre le stock à 12 $. Supposons que vous vendiez une option d'achat TUV avec un prix d'exercice de 12 $, expirant dans six mois, pour 300 $ par contrat. Quelques heures avant l'expiration du contrat d'option d'achat, TUV annonce son dépôt de bilan et le cours de l'action passe à zéro. Vous perdriez 1 000 $ sur votre position sur actions longues. Cependant, puisque vous avez reçu une prime de 300 $, votre perte est de 700 $ (1 000 $ - 300 $).
