Lorsque le gourou de l'investissement milliardaire Warren Buffett parle, les investisseurs écoutent. Ainsi, lorsque son conglomérat multinational Berkshire Hathaway a annoncé son intention d'investir massivement dans la société brésilienne de technologies financières StoneCo Ltd. (STNE), les investisseurs individuels et institutionnels se sont penchés de plus près sur cette entité relativement inconnue. Cet article explique pourquoi le modèle commercial de StoneCo a retenu l'attention de Buffett.
Points clés à retenir
- La société de Warren Buffet, Berkshire Hathaway, a annoncé son intention d'acheter une grande part d'une société de technologie financière brésilienne relativement obscure appelée StoneCo Ltd.en octobre 2018.Lancée par André Street et Eduardo Pontes, StoneCo était la société de suivi de la précédente entreprise du duo appelée Braspag Après l'introduction en bourse de StoneCo en 2018, le cours de l'action a bondi de 30% au cours des deux premiers jours.
Services de paiements numériques au Brésil
Selon son prospectus lors du lancement de StoneCo en 2012, les fondateurs André Street et Eduardo Pontes avaient déjà passé plus d'une décennie à travailler dans les domaines du paiement électronique et du traitement des paiements au Brésil. Bien qu'ils aient connu un succès antérieur avec leur société de technologie de paiement en ligne Braspag, en réponse aux changements sur le marché, le duo a fermé leurs opérations antérieures afin de construire StoneCo à partir de zéro. En plus des capacités technologiques avancées dans l'espace de paiement électronique, StoneCo a souligné l'importance de la connexion humaine, pour faciliter l'interaction client avec les équipes de vente et de service client de StoneCo.
Échelle, croissance et marge
StoneCo a lancé une introduction en bourse en 2018, date à laquelle la société a déclaré dans ses dépôts auprès de la SEC avoir réalisé une croissance, une expansion des marges et une échelle substantielles. La société a réalisé un chiffre d'affaires et des revenus totaux de 636 millions de dollars (près de 160 millions de dollars) pour le premier trimestre 2018, ainsi qu'une valorisation de 6, 1 milliards de dollars, soit environ 22 fois les revenus de la société pour les 12 derniers mois. StoneCo a également affirmé avoir capturé plus de 5, 5% des parts de marché brésiliennes pour le deuxième trimestre 2018, avec plus de 230000 clients bloqués au troisième trimestre de cette année. Sur la base du volume, StoneCo est actuellement le quatrième plus grand processeur de paiement électronique du Brésil.
L'intérêt de Berkshire
Avec des chiffres aussi impressionnants obtenus en si peu de temps, il n'est pas surprenant que StoneCo ait attiré l'attention des investisseurs aux yeux d'aigle chez Berkshire Hathaway, provoquant l'achat de plus de 14 millions d'actions au prix de l'introduction en bourse. Mais cette décision a néanmoins fait tourner les têtes, car Berkshire est mieux connu pour se concentrer sur les actions de premier ordre et les entreprises prévisibles et stables, y compris les compagnies d'assurance et les entreprises de services publics. L'intérêt soudain de Buffet pour une société fintech largement non testée a marqué un changement dans son approche d'investissement typique, en particulier en raison de la méfiance notoire de Buffett pour les introductions en bourse. Exemple: selon le Wall Street Journal, lors de la réunion annuelle de Berkshire en 2012, Buffet a suggéré que "sur des milliers et des milliers et des milliers d'entreprises dans le monde, une introduction en bourse ne peut pas être la chose la plus attrayante, si pour aucune autre raison que le fait que les vendeurs aient un avantage pour décider quand entrer sur le marché."
En tout cas, du moins en partie grâce à l'investissement de Berkshire, StoneCo a rapidement atteint une position de premier plan depuis son introduction en bourse, avec une augmentation de 30% du cours de ses actions au cours des deux premiers jours de négociation, bien que son cours ait depuis baissé, cette écriture.
