Le cuivre est le métal sans prétention qui a passé des millénaires comme troisième violon à l'or et l'argent, ses homologues les plus prestigieux du groupe IB du tableau périodique. Le cuivre est un métal de troisième ordre qu'il doit être allié à l'étain avant d'être utilisé pour faire des médailles olympiques.
Malgré le statut du cuivre, il fait partie des métaux les plus polyvalents qui existent. Associez son utilité au prix bas et cela pourrait être un moment opportun pour les investisseurs de regarder de plus près.
Le cuivre dans un marché d'acheteurs
L'offre excédentaire a entraîné un échange de cuivre de l'ordre de 2, 00 $ à 4, 50 $ la livre de 2009 à 2018, où il a rebondi autour d'un niveau de 3, 00 $ pendant une grande partie de 2018. Le fait que le prix se situe au milieu de sa fourchette pourrait faire sonner le cuivre comme un investissement à considérer, mais un inconvénient est qu'il se présente en lots prohibitifs (25 000 livres troy) pour l'investisseur ordinaire. C'est pourquoi la plupart des gens qui cherchent à intégrer le cuivre dans un portefeuille diversifié préfèrent investir leur argent dans des entreprises qui tirent leur subsistance du métal, par opposition au cuivre.
Meilleures entreprises de cuivre
Basée à Phoenix, Freeport McMoRan (FCX) est l'un des plus grands producteurs de cuivre. Il extrait du cuivre partout de l'Est du Congo au Pérou jusqu'en Indonésie, mais la plupart de ses mines sont situées aux États-Unis - en particulier en Arizona et au Nouveau-Mexique, avec des intérêts plus petits au Colorado.
Les fortunes récentes de Freeport-McMoRan ont évolué dans la même direction que celle du métal, mais dans une mesure encore plus grande. Le titre s'échangeait à son plus bas niveau depuis le début du siècle en 2016, le prix du cuivre ayant chuté à environ 2, 00 $ - ceci après que le titre eut atteint 60 $ par action en 2011. Au cours des années qui ont suivi, les actions de la société ont régulièrement augmenté, avec le prix de la marchandise, à un prix d'environ 12, 50 $ par action en novembre 2018.
Ce n'est guère une recommandation pour l'achat d'un stock, mais là encore, nous parlons d'une entreprise au deuxième siècle, dont les offres comprennent une base diversifiée de matières premières. Freeport-McMoRan exploite également du molybdène. Et ignorons un instant que ces produits se négocient également à bon marché en ce moment. Il convient de noter que Freeport McMoRan a vendu ses actifs pétroliers et gaziers au fil des ans, notamment à une perte importante par rapport à l'endroit où elle a acheté McMoRan Exploration.
Vous ne devenez pas riche à Wall Street en achetant des actions de sociétés prospères dont le succès se reflète dans leurs cours boursiers élevés. Eh bien, vous le pouvez, mais vos chances de richesse sont bien meilleures lorsque vous trouvez un stock temporairement blessé qui est sur le point de rebondir. Notre étude de cas au point Freeport McMoRan fait plus que simplement extraire le minerai de cuivre du sol et l'envoyer en aval au raffineur. La société fabrique également des fils d'électrodes, des pesticides cupriques, des cathodes et plus encore, des produits essentiels à l'industrie qui sont rentables même pendant les périodes où le cuivre lui-même l'est moins.
Nation spéculative
Si prendre livraison de cuivre aujourd'hui vous semble trop risqué ou nécessite un engagement financier trop important, il y a des avenirs. Les contrats à terme sur le cuivre s'échangent jusqu'à cinq ans et devraient indiquer dans une certaine mesure ce que le marché pense que le prix sera pendant le reste de la décennie. Et ce que pense le marché est plus ou moins le même, avec une possibilité accrue de stase. Les contrats fluctuent à peine un sou par once, ce qui serait bien sûr une aubaine pour quiconque est suffisamment optimiste pour croire que le bas prix actuel du cuivre est un minimum universel et pas seulement local.
Mais même en tenant compte de la gamme étroite des prix à terme, un tel investissement est conservateur par rapport à un investissement dans la plupart des sociétés d'extraction de cuivre. À la Bourse de croissance TSX, la place clé du Canada pour les petites et les nano-capitalisations, où un nombre disproportionné de sociétés cotées négocient des métaux précieux et semi-précieux. L'industrie canadienne du cuivre va des entreprises établies telles que First Quantum Minerals (FM.TO) de Vancouver, avec sa capitalisation boursière de 9 milliards de dollars (en novembre 2018), aux entreprises agressives qui seront probablement confrontées à une radiation rapide.
The Bottom Line
L'or et l'argent coûtent respectivement 400 et 5 fois plus que le cuivre. Les raisons peuvent être largement expliquées à la fois par la rareté matérielle et par l'opinion publique persistante. La bonne nouvelle est que plus un produit est bon marché, plus son prix peut être volatil. L'or ne va pas doubler de valeur en un mois, pas à partir d'un prix de départ de plus de 1 000 $ l'once. Le cuivre pourrait très bien.
La chance de gains importants est là pour les investisseurs en cuivre. Il en va de même pour les pertes, mais en termes absolus, le cuivre est proche de la limite inférieure. En raison de l'importance commerciale du cuivre et de l'infrastructure concomitante consacrée à sa mise sur le marché, son prix ne tombera jamais à zéro. Un investisseur intelligent mesure la probabilité et l'ampleur de la hausse et de la baisse et place ses jetons en conséquence. Dans le cas du cuivre, les acheteurs semblent peu menacés de perdre tout leur argent, à court terme en tout cas.
