Alors que les inquiétudes baissières des investisseurs s'estompent, les stratèges de Bank of America voient les marchés financiers prêts pour une «fusion des actifs à risque», augmentant l'indice S&P 500 de 5, 2% début mars par rapport à sa clôture vendredi, rapporte Bloomberg. "Nous continuons de nous attendre à ce que les rendements soient facturés en premier en 2020", ont écrit les stratèges de BofA, dont Michael Hartnett, dans une note aux clients.
Les principales raisons de la tendance haussière de BofA comprennent la diminution des inquiétudes concernant le Brexit et les guerres commerciales, ainsi que les injections continues de liquidités par la Réserve fédérale et la Banque centrale européenne. Pendant ce temps, les investisseurs abandonnent des actifs refuges tels que l'or, le yen japonais, le dollar américain et les actions de services publics et immobiliers à dividendes élevés, qui ont tous chuté récemment, observe le Wall Street Journal.
Points clés à retenir
- Bank of America voit de gros gains pour le S&P 500 au début de 2020.Ils voient des injections de liquidités continues par la Fed.Ils voient également des signes optimistes sur le commerce américano-chinois et le Brexit.Goldman Sachs est également haussier, tandis que Morgan Stanley est baissier.
Importance pour les investisseurs
Alors que BofA prévoit que la Fed continuera d'assouplir, ils s'attendent à ce que le rendement du billet du Trésor américain à 10 ans grimpe de 36 points de base d'ici le 2 février 2020, atteignant 2, 2%. La hausse des taux d'intérêt à plus longue échéance reflète souvent les attentes d'une croissance économique accrue à venir.
Dans cette veine, les investisseurs haussiers pointent vers les données sur l'emploi américain des deux derniers mois qui ont dépassé les attentes, ainsi qu'une vision optimiste de l'économie dans la déclaration de politique générale de la Fed la semaine dernière, observe le Journal. Parallèlement, l'indice PMI (Achats 'Managers' Index) de Caixin China General Manufacturing a enregistré quatre mois consécutifs d'augmentation, d'août à novembre, indiquant que les usines de la deuxième économie mondiale enregistrent des hausses d'activité.
La dernière version de l'enquête mensuelle sur les gestionnaires de fonds mondiaux menée par BofA Merrill Lynch doit être publiée le mardi 17 décembre. Les stratèges de BofA ont indiqué dans leur rapport que le positionnement du portefeuille par les gestionnaires de fonds est devenu haussier et que l'enquête devrait révéler une hausse Sentiment positif.
Alors que le prix au comptant de l'or est toujours en hausse de plus de 15% depuis le début de l'année, il est néanmoins en baisse de près de 5% depuis la fixation d'un sommet sur 5 ans en septembre. L'argent est en hausse de près de 10% en glissement annuel, mais en baisse de plus de 12% depuis son plus haut de 2019 en septembre, lors de la séance du matin du 16 décembre.
Nikolaos Panigirtzoglou, Marko Kolanovic et John Normand de JPMorgan, Julian Emanuel de BTIG et Sam Stovall de CFRA Research sont d'autres stratèges notables qui ont récemment émis des appels haussiers sur les actions en 2020. Le plus optimiste d'entre eux est Emanuel, qui a un objectif de fin d'année de 3950 pour le S&P 500 en 2020, soit près de 25% au-dessus de la clôture du 13 décembre 2019.
Goldman Sachs a également une vue optimiste. "Nous prévoyons une croissance du BPA de 6% et l'atténuation de l'incertitude politique portera le S&P 500 à 3400 (+ 7%) d'ici la fin de 2020", écrivent-ils dans un rapport actuel.
Regarder vers l'avant
Morgan Stanley reconnaît "un trifecta de catalyseurs positifs" pour les actions, à savoir, une Fed accommodante qui fournit des quantités massives de liquidités sur les marchés, les progrès dans les négociations commerciales américano-chinoises et les chances croissantes d'un "Brexit ordonné". Cependant, ils sont "quelque peu excités" à propos de la croissance du PIB américain en 2020, qu'ils ne prévoient que de 1, 8%. Leur scénario de base pour le S&P 500 reste de 3000 à la fin de l'année 2020, soit 5, 3% de moins que la clôture du 13 décembre 2019.
