Les actions de McDonald's Corp. (MCD) ont chuté de plus de 8% depuis le pic du 26 janvier, à environ 178, 50 $, ainsi que le marché boursier plus large. Malgré le niveau technique de survente des stocks, le pire n'est peut-être pas passé pour le géant du hamburger car il continue de détenir une valorisation élevée par rapport à d'autres sociétés qui ont des taux de croissance beaucoup plus rapides.
Les bénéfices devraient augmenter au cours des trois prochaines années, tandis que les revenus devraient rester stables, ce qui suggère que toute amélioration du résultat net de McDonald's devrait continuer de provenir d'économies de coûts ou de rachats d'actions, ce qui rend les actions fondamentalement chères. De plus, la configuration technique de McDonald's est également inquiétante, car le stock s'approche d'un niveau de support critique. (Pour plus d'informations, voir également: McDonald's a un problème de croissance à long terme .)
Surévalué
McDonald's se négocie actuellement à environ 20 fois les prévisions de bénéfices à terme sur un an de 8, 20 $, le même multiple de revenus que Facebook Inc. (FB). Ce qui semble le plus intriguant sur la façon dont le marché continue de valoriser McDonald's, c'est que les bénéfices ne devraient augmenter que de 8% pour McDonald's en 2019 à 8, 20 $, tandis que Facebook devrait augmenter ses bénéfices de 22% à 8, 78 $ par action. Comme indiqué dans un précédent article Investopedia, il semble difficile de justifier un multiple de gains de McDonald à égalité avec celui de Facebook. En plus de la forte croissance des bénéfices, Facebook devrait voir son chiffre d'affaires augmenter de près de 27% en 2019 pour atteindre près de 70 milliards de dollars, tandis que le chiffre d'affaires de McDonald's en baisse de près de 1% à 20, 94 milliards de dollars. (Pour plus d'informations, voir également: Pourquoi McDonald's est-elle valorisée comme un stock de Big Tech? )
Données MCD PE Ratio (Forward 1y) par YCharts
Économies de coûts
McDonald's a vu son chiffre d'affaires en 2017 baisser de 7% à 22, 8 milliards de dollars contre 24, 6 milliards de dollars. Parallèlement, le total des charges et charges opérationnelles a baissé de 21%, tandis que le nombre d'actions diluées en circulation a baissé de 5%. Ainsi, malgré la baisse des revenus, McDonald's a pu augmenter son bénéfice par action de 17% sur une base PCGR.
Décomposition technique
Pour aggraver les choses pour McDonald's, la dynamique de l'action est apparemment devenue baissière. Le graphique technique montre qu'à court terme, les actions de McDonald's sont devenues survendues, avec un indice de force relative (RSI) inférieur à 30. Mais le stock a commencé à décrocher début décembre alors qu'il s'échangeait autour de 172 $ et a chuté pour soutenir environ 160 $. pendant le rabattement du marché boursier. Ce niveau de soutien ne s'est pas maintenu à deux reprises, et il semblerait probable qu'il ne se maintiendrait plus s'il était testé.
Il convient également de noter que la moyenne mobile à 50 jours a également commencé à devenir négative, un autre signe que l'élan a commencé à devenir baissier.
Avec un titre qui semble fondamentalement surévalué et un graphique technique qui semble tourner à la baisse, les perspectives de McDonald's suggèrent que des prix plus bas sont à l'avenir. Mais là encore, McDonald's a déjà défié les sceptiques - qu'est-ce qui l'empêche de défier ces mêmes sceptiques à nouveau?
